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终于有机会支持俄罗斯了。俄罗斯原子能集团已经确认，准备在中国发行100亿元人民币熊猫债，目前流程基本准备完成，下周将与监管部门进一步对接。互联网上每天都有不少人讨论该支持俄罗斯还是乌克兰，这下好了，不用吵了。觉得俄罗斯代表正义，觉得俄罗斯能赢的，请一定要支持俄罗斯债券。这大概是我见过最硬核的“站队”方式了。网络上的口水仗打得再响，也比不上真金白银的投入来得实在。那些在键盘上喊得最凶的“乌拉”声，现在终于有了一个具象化的出口——买债就是投信任票。俄罗斯原子能集团在全球核电市场占据着相当可观的份额，大约有近七成的国际铀浓缩服务市场掌握在其手中。对于这类重资产巨头而言，选择人民币融资，显然不只是为了凑热闹。人民币相对稳定的汇率环境，加上中国境内相对较低的融资成本，是这笔买卖背后清晰的商业逻辑。从这个角度看，熊猫债既是俄罗斯的融资工具，也是人民币国际化进程中的一个注脚。把这个事件单纯看成一次经济行为可能低估了它的分量。在国际金融环境充满不确定性的当下，这笔百亿级的债券发行，实质上是对中俄经贸关系紧密度的一次公开展示。监管部门接下来的对接工作，关注的焦点恐怕不止于合规审查，更在于这种合作在宏观层面的长期稳定性。真正的支持从来都不是靠嘴说的。那些热衷于在地缘政治话题下争输赢的朋友，不妨把注意力从抽象的输赢转移到具体的行动上来。与其争论谁更代表道义，不如去看看债券的票面利率和偿还周期是否合理。商业行为就该回归商业逻辑，用理性的风险评估来代替盲目的情感投射，这或许才是更值得尊重的态度。当然，这个建议或许有些理想化。毕竟大多数人讨论国际局势，享受的是博弈过程中的智力快感，而非真实参与其中的风险承担。把宏大叙事变成个人财务决策的一部分，这个门槛跨起来确实不容易。各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。俄罗斯追讨资产俄资产遭反制俄罗斯合规回款跨国善款俄欧资产争端俄人民币主权债中国援白俄罗斯

还是之前的判断，美联储今年一定会降息，而且大概率是9月份。1、AI现在处于估值消化阶段，你看到新闻全是“利空”，前期涨太多，获利盘了结，调整结束等到7月15日以后，再考虑加仓。降息逻辑下，科技成长还会再次起来，但是短期调整不可避免。2、你关注一下，科技板块的cpo、半导体etf，明显的调整未结束的状态，而防守板块的银行、红利股，有温和反弹的需求，临近日线金叉的位置。3、本月主线，快的周三就能出现，慢的等到周五，所以明天操作，尽量多看少动。

由缩量续作到放量续作，说明央妈判断美联储假装强硬的加息预期的表演要结束了。这也意味着之前压制房地产板块的那个幻化出来自己吓自己的因子利空彻底解除，接下来市场该回过神来炒复苏叙事了。

不少人问银价后续怎么走，白银和黄金逻辑完全不同，一半看美联储流动性，一半看制造业工业需求，行情分短期、中期、长期逐一理清：短期7-9月震荡拉锯，很难走出单边趋势上方64-67美元堆积大量获利抛压，只要美债实际利率偏强，反弹很难一次性突破；下方54.5-55.5美元有产业厂商补库托底，跌破支撑趋势彻底走坏。现阶段核心变量就是美国就业与通胀数据，数据偏鹰承压下行，数据降温迎来修复，整体高抛低吸为主，忌追涨杀跌。中期四季度定大方向，降息是上涨开关如果美国通胀持续回落，美联储释放降息信号，美元走弱会直接激活白银金融属性，叠加新能源、电子用银稳步放量，价格打开上行空间；如果利率维持高位，贵金属整体承压，银价会持续在区间震荡磨底。长期供需托底价值底部七成白银是伴生矿产，矿山扩产周期长达数年，供给很难快速放量；光伏、新能源车、AI电子持续带来刚性工业需求，长期供需缺口存在，大幅深度回调会出现配置机会。同时两大风险必须留意：光伏行业去银化替代技术普及，长期压低工业用银需求；白银波动率是黄金的两三倍，杠杆交易极易大幅亏损。普通投资者优先无杠杆配置，依托区间节奏交易，不重仓赌单边行情。仅为行业逻辑分享，不构成任何投资买卖建议。

LV应该去告人民银行5角人民币违反了商标法！纹样源头是我们的传统文化纹样，四叶花是中国传承数千年的传统公有纹样，LV反而是借鉴中式元素。这种对称四瓣花古称柿蒂纹、宝相花。新石器陶器、汉代石刻、唐代壁画、江南老式花窗，建筑地砖随处可见，距今两千多年，属于全民族共享的传统吉祥纹饰，不属于任何私人或品牌独占。LV的老花Monogram1896年才设计，史料考证其四叶花元素溯源是隋唐纹样经日本流传至欧洲，等于西方品牌拿我们自古公用的花纹注册了商标，而不是我们抄LV。第四套5角人民币1987年发行，票面底纹选用传统中式卷草、四叶花卉，是取材本土古典装饰，创作时间早于LV在国内大规模商标布局。LV敢不敢起诉五毛人民币？注册商标不能垄断公有传统纹样。LV注册保护LV字母，四叶花，四角星老花，无权单独垄断“四瓣对称花”这个基础几何纹样。任何人和机构都能独立使用自古流传的传统花纹。我们应该反告LV侵权，LV注册商品无效。该纹样在LV商标诞生前，已经在中国各类器物、织物、建筑上使用数千年，属于在先公有艺术元素，商标权不能对抗历史流传的公共文化符号。

黄金，最危险的时刻应该过去了。过去一段时间，华尔街利用美伊战争+美联储换掌门的特殊时期，拉升美元，打压黄金。非农数据的前后反转，就是华尔街故意操纵市场预期的证据。现在，川普的焦点无疑就是中期选举。看看他的口号：绝不会让美国走向衰败。无论是之前的“让美国再次伟大”，还是现在的“绝不会让美国走向衰败”，都在表明美国正在衰败中。美伊战争，恰恰又是最好的证据。在如今的百年大变局中，全球央行意识觉醒，连续4年大幅增持黄金，为未来世界的不确定性做好战略缓冲。黄金，正在成为央行最重要的资产压舱石。在舆论解读方面，华尔街有巨大的优势。大众往往是只相信自己看到的，对未来看不到的更多的会恐惧，这就是对未知的恐惧吧。未来，华尔街可能还能拿出别的理由打压黄金。如果没有信念，很容易被价格的波动摧毁信心。其实，黄金也无法带太多人走向下一个时代，这就是现实。下周，重点关注央妈6月对黄金的增持情况。

大多数人一辈子没算过这么一笔账。你手里要是有35万人民币，差不多就是5万美金，很多人第一反应是这点钱能干嘛，买辆车没了，付个首付不够，撑死在老家歇个两三年就见底。他们脑子里的35万，就是一笔会被花完的钱。但有个东西叫永久投资组合，是个叫哈利布朗的美国人几十年前想出来的。玩法简单到离谱，把钱分成四份，股票四分之一，债券四分之一，黄金四分之一，剩下四分之一放现金，一年就动一次手，把跌下去的补回来，涨上去的削一点，重新配平，其他时间你什么都不用管。不用盯盘，不用猜哪天涨哪天跌，不用天天研究。这套东西拉长了看，年化在6点多。2008年到2025年这十七八年，长期年化差不多6.2，A股口径2017年到现在也有6左右，中间最深的坑也就回撤7个点，波动小得让人踏实。那35万按6点多算，一年自己往外吐两万多块钱。你不动本金，本金还在，它每年自己生出来两万多。换成每个月，就是一千九百多块。现在把另一个数字摆过来。李克强2020年记者会上说过一句话，中国有6亿人每个月的收入也就一千块左右，这数据出自中国统计年鉴2020，算的是人均可支配收入，老人小孩没工作的都摊进去了。6亿人，不是六百万，是六亿。你再回头看那两万多。月一千九百多的被动现金流，什么都不干，正好压过这6亿人辛辛苦苦一个月挣的钱。也就是说，35万丢进那个几乎零操作的组合里，它自动养出来的现金流，已经等于一个中国普通人活着的水平。这35万本身就够一个人活下去。所以35万不是少，是绝大多数人从没把它当成一台会自己转的机器，只当它是一沓迟早花光的钞票。你现在才知道35万到底是个什么概念。

1988年巴菲特花了13亿美元买了可口可乐，买完之后没有动过。可口可乐每个季度往他账上打钱，2025年全年打了8亿1600万，这笔钱每年都会涨，这么多年没断过。他花13亿买的东西，现在每年给他提8亿多，不到两年就把本金还了一遍，而且已经还了很多遍了。这就是为什么他不卖可口可乐，反而要卖掉比亚迪，因为比亚迪完全是另一种东西。把时间拨回2008年，当时沃伦·巴菲特对比亚迪这家远在中国的企业持保留态度，认为汽车制造属于资金密集型且竞争极其惨烈的苦差事。查理·芒格却把比亚迪创始人王传福看作百年难遇的奇才。芒格联合索科尔向巴菲特极力推荐这家中国公司，芒格甚至在公开场合称赞王传福各种天赋集于一身，不仅智商极高，而且每周在车间与实验室里工作整整七十个小时。面对老搭档如此罕见的强烈推崇，巴菲特心里明白这绝非普通的提议，经过漫长的内部讨论最终拍板定案。2008年9月26日，伯克希尔·哈撒韦旗下的中美能源公司斥资约18亿港元，以每股8港元的价格认购了2.25亿股比亚迪H股股份。入局时对应的市盈率只有10.2倍，市净率1.53倍。这笔投资在此后近十四年的漫长岁月里纹丝不动，成为伯克希尔重仓中国民营企业的经典案例。在这十几年的持仓岁月里，比亚迪迎来了爆发式跨越。2022年全年，这家新能源车企产销量双双突破186万辆，同比暴涨两百多个百分点，直接拿下该年度全球新能源汽车销量冠军宝座。企业成长速度令人咋舌，过往比亚迪新能源汽车从零到一百万辆足足用了十三年，而从第五百万辆到第六百万辆新能源汽车下线，郑州工厂仅仅用了107天。2024年11月24日，第六百万辆车正式驶下生产线，创造了全球车企的新纪录。到了2025年上半年，比亚迪凭借3713亿元的营业收入，实现百分之二十三的同比增长，首次跻身财富世界五百强名单的第91位，同时账上趴着高达1561亿元的现金储备。面对如此亮眼的业绩和不断飙升的股价市值，伯克希尔·哈撒韦本可以继续坐享红利，巴菲特却在企业如日中天之际做出了截然相反的决定。2022年8月，资本市场敏锐捕捉到伯克希尔开始减持手中持有了十四年的比亚迪股票。这并非一次恐慌性抛售，而是一场长达三年多的平稳撤退。直到2025年9月，伯克希尔彻底清仓。套现行为背后藏着巴菲特最底层的商业逻辑考量。新能源汽车赛道虽然热度极高，风口红利巨大，本质上依然属于高强度内卷的先进制造业。这个行业需要长期投入海量资金用于研发新技术、扩大生产线以及应对竞争对手激烈的价格战。今天在电池技术或智能驾驶上领跑，不代表明天依然能够维持绝对优势，稍有停滞就会被同行迅速超越，企业利润和现金流存在巨大的波动风险，行业的整体容错率极低。可口可乐的生意模式没有任何技术迭代焦虑。无论宏观经济周期如何变动，全球消费者对快消饮品的需求常年保持稳定，不需要每年砸出上百亿研发费用去追赶行业风口，只需凭借强大的品牌壁垒和分销渠道就能稳稳赚取现金流。巴菲特投资的核心追求是锁定长期的确定性，赚取企业年年自动入账的稳定红利，无需每天操心所投资的企业是否会被新技术淘汰。比亚迪属于需要时刻狂奔的赛道，潜在的行业风险与不确定性完全违背了老巴菲特稳字当头、谋求躺赢的核心原则。尽管彻底清仓，这次投资依然是一场极其成功的资本运作。从2008年建仓到2025年离场，若不考虑历年的现金分红因素，比亚迪股价累计上涨约三千八百个百分点，巴菲特累计套现至少80.71亿港元，伯克希尔的投资回报超过三十八倍。双方的告别显得异常体面。巴菲特曾在股东大会等公开场合盛赞比亚迪是一家由非凡人物经营的非凡企业。2025年9月22日，比亚迪集团公关处总经理李云飞在社交平台发文回应，表示股票买卖属于资本市场的正常运作，并真诚感谢巴菲特与芒格过去十七年里的资金支持与一路陪伴。两位国际顶级投资人与中国制造业龙头企业的这段长跑交集，最终在互相成就中画上了圆满的句号。这笔投资生动印证了中国新能源产业的强势崛起，同时也清晰划定了长期资本在寻找稳定现金流与投资高成长制造企业之间的底层逻辑界限。

美国欠中国的钱还不上？没关系，中国把这张“欠条”转手卖给一个欠美国钱的国家。那个国家用人民币买下债权，再拿着它去抵消自己欠美国的账。一圈转下来，中国的账清了，那个国家的账也清了，唯独美国还是没掏一分钱——但欠的对象，已经从中国换成了别人。​表面上看，很多人会把这套债权流转流程想得简单直白，觉得就是转手美债、互抵债务，既能让中国盘活手里的美债，他国也能顺带结清对美欠款，是一举两得的交易方式。​然而，他们忽略了一个关键点，现实里美债的流通、跨境债务对冲有着严格规则限制，不存在这么理想化的闭环操作。美国国债是标准化全球金融资产，交易大多通过美元清算体系完成，想要直接用人民币结算大额美债转让，还要拿来冲抵第三国欠美国的债务，会撞上美元结算霸权、美债交易制度、各国外债记账规则三重阻碍，很难顺畅落地。​首先中国持有的美债本质是美国发行的付息债券，不存在“到期一次性全额还清”的强制兑付场景，美国只需按期付息，短期没有全额偿还的义务；其次第三国欠美国的债务、该国收购中国美债是两笔独立账目，债权主体完全不同，不能直接互相抵消。​就算第三国愿意用人民币从中国购入美债，这笔人民币支付只是中、第三国之间的贸易/金融往来，第三国对美国的欠款依旧要按原有合约以美元结算，不能拿刚买到手的美债直接抵扣自身欠美国的负债。美国对外债权、自身国债分属两套独立账务体系，不认可这种跨主体对冲模式。​更讽刺的是，美国一边大量对外举债发行美债，一边牢牢把控全球美元清算渠道，刻意限制人民币在国际债券、债务清偿场景的使用。理论上看似完美的债权置换对冲思路，会被美元体系规则直接卡住，美国不会允许他国绕开美元，用美债直接抹平相互欠款，以此保住美元全球结算的垄断地位。​而这标志着，单纯靠转手美债对冲多国债务只是理想化构想，美元金融霸权一日未松动，各国就很难脱离美元完成跨主体债权债务抵消，想要摆脱美债与美元束缚，只能稳步扩大人民币跨境结算、完善独立多边清算机制。​说到底，这套欠条流转抵消模式逻辑看似通顺，却忽略了全球金融体系以美元为核心的现实规则。想要灵活处置美债、实现多国债务自主对冲，根本突破口在于持续推进人民币国际化，搭建不受美国控制的跨境交易渠道。目前，人民币国际化已经取得了一定进展。越来越多的国家开始在贸易结算、外汇储备等方面增加人民币的使用。比如，一些与中国贸易往来密切的国家，在双边贸易中直接使用人民币进行结算，减少了对美元的依赖。不过，推进人民币国际化并非一蹴而就。这需要我们不断完善金融市场，提高人民币资产的吸引力。一方面，要加强金融监管，确保金融市场的稳定和安全；另一方面，要丰富人民币金融产品，为国际投资者提供更多的选择。同时，我们也要积极与其他国家合作，共同构建独立多边清算机制。通过与各国建立更加紧密的金融合作关系，推动跨境交易渠道的多元化。只有这样，才能逐步打破美元的垄断地位，实现全球金融体系的更加公平和稳定。未来，随着人民币国际化的深入推进，我们有理由相信，各国在处理债权债务关系时将拥有更多的自主权，不再受美元金融霸权的束缚。而中国也将在全球金融舞台上发挥更加重要的作用，为世界经济的发展做出更大的贡献。

普通人真是对钱没概念，35万都够你躺了5万美金，也就是35万人民币，按照永久投资组合，不用任何调仓，近50年年化6点多，也就是一年2万多rmb。国内有6亿人月收入小于1k。你现在知道35万人民币是什么概念了吧。

5300美元到4000美元还没完？黄金突然变脸，背后最大推手是美联储黄金价格受美联储政策影响，短期面临压力，但长期仍有上涨潜力。黄金定价权：黄金定价权回到美联储，受美国实际利率影响。黄金短期压力：央行买金、亚洲实物需求和投资者押注货币贬值的力量减弱。黄金长期潜力：全球央行去美元化和储备多元化趋势支撑黄金长期上涨。豆包AI总结生成更多黄金最尴尬的时刻来了。前段时间，大家还在讲央行买金、货币贬值、避险资产，仿佛黄金只要跌下来就是机会。可现在市场突然变脸了。摩根大通最新贵金属报告说得很直白：黄金的定价权，又回到了美联储手里。说白了，黄金现在不怕别的，就怕美联储继续硬。黄金为什么突然弱了？以前黄金上涨，靠的是三股力量：央行买金。亚洲实物需求。全球投资者押注货币贬值。这三股力量一起来，黄金就像开了挂，哪怕美国实际利率高，金价也能往上冲。但现在问题来了：这些买盘都降温了。印度需求弱了，中国零售需求不强，央行买金也没之前那么猛，散户资金又跑去追AI芯片。这时候，谁还在影响黄金？答案就是ETF资金。而ETF资金最看什么？看美国实际利率。实际利率一上去，黄金这种不生息的资产就难受。钱会想：我买黄金没利息，不如去买美债。所以现在黄金又回到了老逻辑：美联储越鹰，黄金越痛。4000美元不是普通关口现在黄金在4000美元附近反复拉扯。很多人觉得，黄金跌到4000美元，差不多该反弹了。

转会|🚨摩根·罗杰斯谈1.3亿英镑估值：“我不确定我值那么多钱！听到别人这么说感觉不错，但我不会让外界的噪音影响到我。”阿森纳绯闻目标英超联赛

若发行500元面值人民币会怎样如果在经济运行正常的情况下绝对不会出现，一旦发行500面值的人民币，说明经济出现了异常，通货膨胀就一定程度显现出来了，虽然在有钱人眼里问题不大，但老百姓手中本来不多的钱就更不值钱了，这样社会会或多或少出现恐慌，所以500面值的人民币最好不要出现。

日元长期低利率，美日利差套利为全球提供了流动性，同时也推高了美元，美国现在处于缩表阶段，强化美元、加快美元回流，日本只能牺牲，日元汇率跌破162，创40年以来新低，尽管将利率提高到1％也无济于事，汇率反而越走越低，720亿美元的外汇干预也打了水漂，并且美国也明确提出不允许日本抛售美元干预汇率，想挽救日本汇率只能加息，日本债务总额占GDP230%,政府每花4日元，就用1日元用于还债，小日子也是急了。最近在搞宇宙护卫队，我国的两用物项+稀土管控，光刻胶也实现国产，轻松拿捏小日子。现在高市早苗又出访印度，印度阿三也没啥数，两家干不出啥好事，没准想借道印度搞稀土。

摩根大通警告：若美联储提前加息，金价可能再次跌破4000美元，甚至测试3500-3600美元。面对摩通大根的警告，2026年7月1日美联储主席沃什在葡萄牙欧洲央行论坛上表示，通胀风险已经下降，但2%通胀目标不变。最近美国公布的6月非农数据爆冷，但随着原油价格不断下跌，我认为美联储提前加息的可能性并不是很大。黄金已经进入阶段性底部盘整阶段，随着科技泡沫风险越来越大，势必资金会从科技中撤出一部分，转而配置黄金作为避险资产，来对冲科技泡沫和美元的风险。非农对黄金白银等投资有何影响?

摩根大通警告：若美联储提前加息，金价可能再次跌破4000美元，甚至测试3500-3600美元。面对摩通大根的警告，2026年7月1日美联储主席沃什在葡萄牙欧洲央行论坛上表示，通胀风险已经下降，但2%通胀目标不变。最近美国公布的6月非农数据爆冷，但随着原油价格不断下跌，我认为美联储提前加息的可能性并不是很大。黄金已经进入阶段性底部盘整阶段，随着科技泡沫风险越来越大，势必资金会从科技中撤出一部分，转而配置黄金作为避险资产，来对冲科技泡沫和美元的风险。佛得角门将封神

摩根大通警告：若美联储提前加息，金价可能再次跌破4000美元，甚至测试3500-3600美元。面对摩通大根的警告，2026年7月1日美联储主席沃什在葡萄牙欧洲央行论坛上表示，通胀风险已经下降，但2%通胀目标不变。最近美国公布的6月非农数据爆冷，但随着原油价格不断下跌，我认为美联储提前加息的可能性并不是很大。黄金已经进入阶段性底部盘整阶段，随着科技泡沫风险越来越大，势必资金会从科技中撤出一部分，转而配置黄金作为避险资产，来对冲科技泡沫和美元的风险。非农对黄金白银等投资有何影响?

世行7月1日公布，菲律宾以人均GDP4850美元，正式步入中高收入国家。

大胆预测：美国中期选举前美联储不加息，或将降息25个基点结合当前美国经济基本面与政策节奏，大胆预判：今年美国中期选举前，美联储绝不会加息，大概率将落地一次25个基点的降息操作。首先，美国就业市场已明显降温，6月非农数据大幅不及预期，就业扩张动能放缓，持续高利率已开始压制实体经济，继续加息会加剧就业下行压力，违背美联储就业稳定的政策目标。其次，通胀拐点逐步显现，核心通胀持续温和回落，高利率压制通胀的效果已经兑现，无需进一步紧缩。从政治周期来看，中期选举前，美联储会规避激进紧缩引发经济波动、拖累选民情绪。当前市场降息预期持续升温，多家机构预判年内存在校准性降息窗口。综合来看，美联储将以25个基点小幅降息优化利率水平，对冲经济下行压力，为市场适度释放流动性。建议：收藏验证，点关注，第一时间看到独到观点。

大胆预测：美国中期选举前美联储不加息，或将降息25个基点结合当前美国经济基本面与政策节奏，大胆预判：今年美国中期选举前，美联储绝不会加息，大概率将落地一次25个基点的降息操作。首先，美国就业市场已明显降温，6月非农数据大幅不及预期，就业扩张动能放缓，持续高利率已开始压制实体经济，继续加息会加剧就业下行压力，违背美联储就业稳定的政策目标。其次，通胀拐点逐步显现，核心通胀持续温和回落，高利率压制通胀的效果已经兑现，无需进一步紧缩。从政治周期来看，中期选举前，美联储会规避激进紧缩引发经济波动、拖累选民情绪。当前市场降息预期持续升温，多家机构预判年内存在校准性降息窗口。综合来看，美联储将以25个基点小幅降息优化利率水平，对冲经济下行压力，为市场适度释放流动性。建议：收藏验证，点关注，第一时间看到独到观点。

砸进9.8万亿日元干预汇市，但是日元仍然跌破了160大关，岸田文雄这次的操作简直就是拿肉包子打狗。美国财长耶伦刚刚表示“理解日本”，但是紧接着美国财政部就把日本列入了汇率操纵国观察名单。变化之快犹如翻阅书籍一般迅速。背后的心机谁不知道。日本为稳定汇率，在一个月之内抛售了大约【500亿】美元的外汇储备，其中大部分是美国国债。华尔街急需资金，日本此时抽水，白宫还能不着急吗？这次收割没有商量，不管你是不是铁杆小弟。岸田现在已经陷入进退两难的境地了。继续抛售美国国债就是得罪了上级，不抛售日元就会出现经济危机，国内物价已经上涨到老百姓每天都抱怨的程度。去东京的超市看看大米的价格，已经让当地的老人和老太太们感到惊讶了，说明日本本的经济基础已经很糟糕了。跟着大哥混就可以吃肉了吗？最后一点骨头渣也没有了。所谓的美日同盟就是案板和鱼肉的关系。目前的情况来看，日元跌到【170】以下应该是在年底之前的事情了。到时候岸田要怎么向选民交代呢？恐怕连辞职信都要提前写好。日元下降日元涨跌

美联储下半年要降息，花旗：加息理由消失，预计美联储10月重启降息，从失业率还是就业数据来看，都没有加息的理由，之前一直有机构预测美联储下半年要加息，这种理由根本就不充分！按照之前美国与伊朗的冲突，确实导致美国的通货膨胀有所飙升，但现在，随着美国与伊朗谈判达成停火协议过后，油价逐渐下降。再过一两个月，美国的通货膨胀就会下降！所以到特朗普中期选举的时候，基本上就可以实现美联储降息！如果美国的失业率持续走强，美联储还要加息，可不是什么好事情。特朗普肯定不会同意！而现在美国如果想发行新的债务，加息也不符合美国的利益。那下半年美债大额到期，这个时候加息也不符合特朗普的利益！降息才能保证美联储发债的利率会降低！不管从哪个角度来分析美联储下半年加息都不太可能实现！所以美联储下半年只有降息通道！下半年可能还要降息两次，至少25个基点以上。到明年的话，2027年还会降息达到50个基点左右，最终美联储的利率可能在3%到百分之2.7左右！

小粉红认为人民币被低估，这个我也赞成，我认为应该升值到至少1:5，这样而不是现在1:7左右。但快速升值是有问题的。但小粉红用的黄金强信用可以用来套利，国内黄金随便买试图说明人民币被低估则是移花接木了。因为cn并不允许黄金自由离岸。也就是即使存在套利空间，手持大量黄金也无法合法离境交易套利。

用一句话来说明你是哪个年代的人5元的人民币，60年代末可换2元3版人民币。

人民币有机会取代美元成为世界第一货币吗？说句扎心的，人民币在外国就没几个人用，美元才是真正的第一货币。不少人一提这个话题，就容易走向两个极端。有人觉得人民币迟早会全面取代美元，也有人觉得人民币根本没有机会。这两种说法都太绝对。真正的问题不是谁喊得响，而是谁能让更多国家愿意长期使用，愿意放心持有，愿意拿着它做生意、做投资、存财富。很多人总把目光放在人民币有没有超过美元，却忽略了一件更重要的事。世界第一货币不是靠印出来的，也不是靠宣布出来的，而是别人愿不愿意主动拿着。别人愿意用，愿意存，愿意买，愿意长期相信，这才是真正的竞争力。美元能走到今天，不只是美国经济规模大，更重要的是几十年形成了一整套体系。从国际贸易到金融市场，从大宗商品到跨国投资，很多环节都已经习惯使用美元。这个习惯不是一天形成的，自然也不会一天改变。人民币这些年的变化其实不小。越来越多跨境贸易开始用人民币结算，不少国家也愿意增加人民币储备，跨境支付规模也一直在扩大。这说明人民币已经迈出了重要一步，影响力比过去强了不少，这一点不能忽视。可影响力增加，不代表已经能够全面挑战美元。国际货币竞争，从来不是一场短跑，更像是一场时间很长的耐力赛。很多国家做选择，不会只看眼前利益，还会考虑安全、稳定、便利、流动性等很多因素。还有一个现实容易被忽略。真正的国际货币，不只是贸易时付款方便，还要有足够大的金融市场。别人赚到这种货币以后，要能找到安全、稳定、方便的地方继续投资，而不是只能放在那里不用。这一点，对任何一种国际货币都很重要。很多人喜欢说，只要越来越多国家不用美元，美元就会失去地位。事情没有这么简单。贸易结算只是其中一部分，国际融资、债券市场、金融产品、全球投资，这些环节加在一起，才组成完整的国际货币体系。任何一个环节存在短板，都很难真正完成替代。人民币国际化这些年一直采取比较稳的节奏，没有一味追求速度。这种做法有自己的考虑。国际货币影响范围越大，面对的风险也越大，资金流动越频繁，对金融管理提出的要求也越高。走得太快，有时反而容易增加风险。很多国家现在愿意使用人民币，并不意味着完全放弃美元。现实情况更像是增加一种选择，而不是只保留一种答案。谁都不愿意把所有筹码放在同一个地方，多准备几种支付方式，反而更加符合很多国家的利益。还有一点值得关注。国际社会这些年越来越重视降低单一货币带来的风险。这个趋势确实给人民币提供了新的机会。越来越多国家开始探索本币结算，希望减少汇率波动带来的影响，也希望降低外部因素造成的不确定性。可机会摆在那里，不代表终点就在眼前。真正决定人民币国际地位的，不是一两件大事，也不是几条新闻，而是未来很多年的持续发展。经济保持活力，金融市场不断完善，国际合作越来越深入，这些东西积累起来，才是真正的底气。有人总喜欢问，人民币什么时候超过美元。其实这个问题本身就容易把方向带偏。国际货币不是体育比赛，没有终点线，也没有裁判宣布冠军。未来世界更有可能出现多种重要货币共同发挥作用，而不是只有一家独大。美元今天依然拥有明显优势，这是现实。人民币国际影响力不断提升，这也是现实。这两个事实并不矛盾。看问题不能只盯着一个时间点，更不能拿一句话就把几十年的发展全部概括。真正值得关注的，不是谁喊得最响，而是谁能够不断提高国际认可度。别人愿意长期合作，愿意长期使用，愿意长期持有，这比任何口号都有分量。国际货币竞争，说到底还是综合实力、市场吸引力、制度稳定性和长期信任的竞争。未来人民币还有很长的路要走，也还有不少空间可以提升。美元也不会轻易让出已经形成的优势。接下来的国际货币格局，更可能是一场长期调整，而不是一夜之间完成更替。谁能够不断增强自身吸引力，谁就更有机会赢得更多国家的认可。

黄金暴力拉涨重磅利好落地！非农数据大幅降温，全球市场迎来转机近期全球资本市场风波不断，此前扎克伯格公开表态引发市场对AI算力过剩的担忧，直接扰动全球科技资产情绪，让盘面短期承压。但利空情绪并未持续发酵，美国随即打出两套组合拳，精准托底全球金融市场，快速稳住整体走势。第一招：重磅非农数据出炉，完美符合市场预期隔夜美国公布6月非农就业核心数据，数据落地直接改写短期货币政策预期。6月美国新增非农就业仅5.7万人，相较于5月17.2万的初值近乎腰斩，同时大幅低于市场11.3万人的预期。不止当月数据疲软，官方还同步下修4月、5月就业数据合计7.4万人。一连串数据充分说明：美国就业市场热度快速降温，经济扩张动能明显放缓。很多朋友会疑惑：就业走弱、经济降温，明明是利空，为什么反而成为市场利好？这里给大家讲透当下资本市场的核心逻辑：现阶段市场最怕的不是经济小幅走弱，而是美联储持续加息。此前市场最大焦虑，就是就业、经济数据过热，倒逼美联储延续紧缩政策。而本次非农大幅降温，直接彻底打掉7月加息的市场预期，同时大幅抬升年内降息的可能性。更精妙的是，5.7万的新增就业数据，属于“偏弱但不崩盘”的绝佳状态：经济降温足以支撑宽松预期，又不会弱到陷入衰退、引发系统性风险，完美踩中市场情绪偏好。除此之外，本次数据还有一处超预期亮点：6月美国失业率从4.3%回落至4.2%，创下近一年新低。一边是就业数据大幅走弱，一边是失业率逆势改善，看似完全矛盾，也让不少人质疑数据真实性。其实这并非数据失真，核心是两套统计口径完全不同：非农就业数据来自企业端调研统计，失业率数据来自居民住户调研，两者统计样本独立，短期出现反向走势是正常市场现象，无需过度解读。失业率的小幅改善，也有效对冲了就业走弱带来的经济悲观预期，让本次数据整体偏向温和利好。第二招：美联储高官发声，偏鸽言论安抚全场市场数据落地之后，美联储主席沃什在欧央行辛特拉论坛的公开讲话，再度给市场吃下定心丸。他在发言中坚守通胀2%的政策目标，同时明确表态：过去四周，市场通胀预期与通胀风险已显著回落。看似保留鹰派底线，实则释放明确鸽派信号：当下通胀压力缓解，美联储无需继续强硬加息，货币政策迎来宽松窗口期。市场反应：加息预期骤降，大类资产集体反攻在数据+讲话双重利好共振下，全球市场瞬间迎来反转：美联储7月加息25个基点的概率暴跌至29.4%，维持当前利率不变的概率飙升至70.6%。随之而来的是：美债收益率快速下行、美元指数跳水走弱，现货黄金暴力拉升2.32%，站稳4100美元/盎司关口，美股更是走出深V反转行情，全球风险资产全面回暖。后市核心关键点：真正的大考在14日CPI数据目前非农数据、美联储讲话都只是铺垫，决定下半年货币政策的终极核心，是7月14日即将公布的美国CPI通胀数据。本次非农降温已经锁定短期不加息，但如果CPI数据再度超预期走高，市场将陷入尴尬的弱就业+高通胀滞涨格局。届时就业疲软、通胀高企，美联储将陷入政策两难，此前所有安抚市场的言论，都会失去支撑，盘面大概率再度出现剧烈波动。整体来看，当下市场逻辑非常直白：现阶段资金最渴望的就是宽松环境，而本次非农降温完美匹配市场需求。短期来看，美联储加息通道基本关闭，宽松预期支撑下，全球资本市场的修复行情还将延续。观点仅供市场交流参考，不构成任何投资建议！点赞关注，持续跟踪全球宏观动向与A股联动行情。

花旗:美联储10月降息，幸福太突然，下周A股还能冲!AI泡沫今天被一扫而光，不只是机器人大涨，存储芯片，CPO都等大涨了，消息面2条利好！1.花旗研究在7月2日发布的美国经济周报中明确指出，美国6月就业报告强力驳斥了加息必要性。随着失业率在未来数月走高，美联储将于10月重启降息——将在2026年10月28日的FOMC会议上首次降息25个基点，12月再降25个基点，联邦基金利率区间年底落于3.0%至3.25%。同时预计，2027年将再降息三次，终端利率区间为2.75%至3.0%。2消息称三星电子第三季度DRAM价格将上调至多20%.人工智能革命的脚步根本没有停止，所以下周初还会继续涨，但是我说2句。首先：大盘还是震荡，下周初反弹后再跌。其次：消费股现在可以布局，虽然没怎么涨，但是科技回踩的时候，他们就会顶上!好了，就说那么多，祝大家周末愉快!

6月25日，一份盖着巴西财政部大印的申请函递到了中国。拉美第一大经济体张口要借钱，上限是50个亿。反常的不是借钱，而是这笔账，他们放着满世界的美元不借，指名道姓要在咱们这儿借人民币，发“熊猫债”。放着现成的美元不碰，跑大半个地球来要人民币，图什么？6月25日，中国人民银行行长潘功胜在北京会见了巴西财政部长达里奥·杜里甘。两人共同见证了一个历史性时刻——巴西财政部向中国银行间市场交易商协会递交了熊猫债发行申请函。巴西由此成为首个注册发行主权熊猫债的拉美国家。50亿元人民币，约合7.35亿美元，这是巴西首次发行人民币计价主权债券的筹资规模。杜里甘说得很直白——希望在接下来两到三个月内完成发行。这钱拿去干什么？巴西财政部声明写得清楚——拓展公共债务融资渠道，降低融资成本，加强与中国的金融合作。翻译成大白话就是：美元太贵了，人民币划算。全球利率环境早就变了。美元市场借贷利率在4.5%到5.5%之间晃荡，外国大型机构发行熊猫债的利率通常在1.7%到2.2%。单笔融资能省多少利息，算算就知道。但省钱只是一方面。巴西和中国之间的钱，绕不开美元这道坎。中国已经连续17年保持巴西最大贸易伙伴地位。2025年中巴双边贸易额达到1880亿美元。2026年一季度，双边贸易额453.18亿美元，同比涨了29.1%。巴西大豆、铁矿石、原油这三大货品占了巴西对华出口总额的74.2%。这些交易过去长期依赖美元结算——中国买巴西的东西，要用美元；巴西买中国的东西，也要用美元。一笔贸易，两道汇兑，两层成本，双倍风险。杜里甘的原话是：“项目的盈利能力非常好，但巴西雷亚尔汇率的波动可能会影响最终结果。”人民币融资能帮巴西企业对冲汇率风险。巴西企业早就坐不住了，直接要求政府开始发行人民币计价债券。这50亿是一次“测试”。杜里甘说了句话点明了真实分量：“我们需要在中国测试并开始探索巴西主权债务在中国的发展轨迹。”测试什么？人民币融资能不能帮巴西企业降低汇率风险。中国资本市场能不能成为巴西多元融资的稳定渠道。两个“全球南方”大国之间，能不能绕过美元、直接对话。这套框架已经跑了一年多。2024年底，两国元首一致同意成立中巴金融战略合作工作组。此后中国人民银行和巴西央行已组织召开二十多轮行长级、司局级会议。2026年6月9日，第四次中巴金融战略合作工作组会议召开。同日，两国完成双边本币互换协议续签，规模达1900亿元人民币，协议有效期五年。从本币互换到直接交易，从债券通试点到金融基础设施互联互通——中巴金融合作正在从点状突破走向体系化推进。今年前五个月，熊猫债发行规模已达1365亿元，是去年同期的1.9倍。巴基斯坦、哈萨克斯坦、匈牙利、斯洛文尼亚已经相继进了中国债券市场。巴西的加入，意味着人民币融资通道从亚洲、欧洲延伸到了拉美。2024年，巴西纸浆生产商书赞桉诺集团成功发行12亿元绿色熊猫债，成了南美首家非金融企业熊猫债发行人。如今主权债也要来了——中巴金融合作正从企业融资层面拓展至主权融资领域。潘功胜的表态很干脆：中方对巴西政府和企业来华发行熊猫债表示欢迎。50亿对巴西来说不算大钱，对美元霸权来说，却是又一块松动的砖。放着美元不借跑来借人民币，这信号比50亿本身值钱多了。

印尼调整镍矿开采配额和外汇留存规则就是要放长线钓大鱼，希望中资企业投资建厂。印尼要的不仅仅是中资企业去投资建设镍矿冶炼厂，基础设施，而且要发展下游汽车制造业。截至2025年底，已有16个中国汽车品牌进入印尼市场，在中国品牌主攻的印尼新能源电动车细分赛道里，整体市场份额高达90%，在印尼全部乘用车大盘中，中国品牌整体占有率约14%。印尼早年单纯靠售卖镍矿原石赚取微薄利润，眼看着手里握着全球近七成镍产量，却只能在产业链最底端分一杯羹，心里早就盘算着靠资源攥住整条产业话语权。先是全面禁止镍原矿对外出口，逼着前来采购矿产的中资企业就地修建冶炼工厂，一步步把粗加工环节留在本土。等镍冶炼产能成型之后，又接连收紧开采配额、强制矿产外汇全额留存本土存放一整年、把镍矿伴生贵金属全部计入开采成本，层层加码倒逼外资继续往更深的整车制造、动力电池领域砸钱投资。印尼打的算盘就是用自家稀缺矿产当筹码，拿资源置换完整工业体系。燃油年代日本车企牢牢把控印尼汽车市场几十年，靠着整车和零部件垄断拿走大部分利润，印尼一直没有属于自己的成熟汽车工业。趁着全球电动化浪潮到来，他们看准中国新能源车企完整的产业链优势，主动抛出税收减免、建厂用地扶持等优惠，吸引比亚迪、奇瑞、五菱等一众品牌扎根落地。如今中国品牌在当地电动车赛道拿下九成份额，比亚迪这座苏邦工厂落地之后，还会带动上千个本土就业岗位，同步搭建电池配套供应链，刚好契合印尼想要补齐汽车制造短板的诉求。

一个卖油卖气赚了几十年外汇的能源大国，突然发现自己家里电不够用了，还得拉下脸来请“友好国家”帮忙建发电站。这种剧情，放在四年前说出来，恐怕连写国际政治小说的作者都觉得太离谱，但现实偏偏就照着这个剧本走了。今年6月，乌克兰无人机对俄罗斯腹地的炼油设施来了一波密集打击，当时全球媒体的镜头都对准了加油站前排起的长队、克里米亚宣布进入紧急状态的告示，以及各地汽油限购的混乱场面。这些是明面上的伤，看得见摸得着。真正要命的，是一条藏在冰面之下的暗线，那些被炸的炼油厂，不光产汽油柴油，很多还带着配套的自备发电机组。炼厂工艺流程本身就需要大量电力和蒸汽，靠的就是这些“厂用电”机组撑着。炸了炼油装置，这些小电站也跟着报废。更要命的是，俄罗斯欧洲部分那些大型主力火电厂，早年为了图省事、抢工期，大量采购了西方厂商的发电机组和控制系统。制裁的铁幕落下之后，西方技术员撤走了，软件授权锁死了，连个关键的替换零件都买不到。两个口子一起收，一个每年向全球输送数亿吨油气的能源超级大国，内部愣是挤出了几百兆瓦的电力缺口。这缺口到底有多大？几百兆瓦听起来不是个天文数字，但对于正在打仗、工厂马力全开的状态来说，一度电可能就意味着一批零件的成败。电不够，生产线就得停，机器就得歇着。这才是真正让莫斯科高层坐不住的原因。就在这个节骨眼上，6月底西伯利亚的一场高级别能源会议上，出来坐主位的不是能源部长，也不是负责工业的工贸部长，而是安全会议秘书绍伊古。这个安排本身就是一个强烈的信号。按俄罗斯的权力分工，建电站、拉电网、搞设备采购，那是能源部和工贸部的业务范畴。绍伊古现在的角色是统筹国防与国家安全，跟发电机组看起来八竿子打不着。可他偏偏亲自坐镇，还当场把基调定了下来。他说的意思很清楚：西伯利亚和远东那些闲置的水电资源不能再等了，得赶紧上项目。贝列佐夫斯卡亚电厂的扩能、克拉皮温斯卡亚水电站的收尾，这些具体工程要逐项拉出路线图，找投资方，定回报机制。背后的逻辑直截了当——大批军工产能和高耗能产业正在向东转移，没有充足稳定的电力兜底，再先进的工厂拉过去也是一堆废铁。让一个管国防安全的高官来推发电站建设，说明这件事已经超出了经济范畴，变成了彻头彻尾的安全问题。电荒正在掐住军工生产的脖子，绍伊古不出面，谁能协调得了军工厂的电力保供？更值得细品的，是他当场补的那句“合作条件”：欢迎引进海外设备，但必须给本国工程队和设备厂留位子，技术得本地化，得让俄罗斯能源企业以后不再看别人脸色。这话挑明了整个合作框架的底线。不是单纯缺设备，去买几台就完事。而是要借着这次引进，把技术吃透，把产线落在自己地盘上，让本国工程师和技术工人能接住、能维护、能再创新。说穿了，要的不是一次性的买卖，是技术的整体转移和生根。这就把“友好国家”这四个字的门槛拉高了。能来的，必须是愿意把真东西留下来的。光想卖机组赚一波快钱、卖完就走的，恐怕连门都敲不开。俄罗斯这一波困境，其实暴露的是一个长达三十年的结构性问题。苏联解体后，在能源领域长期依赖资源出口的红利，卖油卖气的钱来得太容易，反而忽视了本土高端装备制造能力的培育。很多关键设备直接从欧洲买，又快又省心，谁还愿意花大力气自己搞研发？等到地缘政治一夜翻盘，欧洲切断了技术输出，才发现自己的发电设备制造业已经严重空心化，连大修能力都捉襟见肘。绍伊古出面喊话这件事，等于向外界传递了一个铁板钉钉的事实：俄方高层已经把电力自主上升到国家安全战略级别。当一个国家负责军事安全的最高协调人，开始亲自为一个水电站的收尾工程拉投资、定路线图，说明能源安全网的薄弱环节已经被当成了最大的软肋来对待。这场仗打下来，俄罗斯人正在被迫补一门沉重而昂贵的技术课。以前能花钱买来的东西，现在得从头学着自己造。而这次向“友好国家”发出的合作邀请，到底是能补上短板，还是会因为过高的技术转让门槛把合作方拒之门外，考验的就不只是诚意，更是双方在商言商的智慧了。一个曾经坐拥全球能源话语权的资源巨人，如今要为几百兆瓦的电力到处求援。这个反转，比任何军事分析都更清楚地勾勒出了现代混合战争的真实面貌——有时候，炸掉一座炼油厂的连锁反应，比摧毁一个坦克师更难应付。信源：凤凰网