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东方财富也太能装了吧？半年报业绩大增44.85%也不预报一下，害的市场一片迷茫和猜忌，引发股价不断下挫。东方财富今晚披露半年报业绩堪称优秀，每股收益0.5102元。按此计算最新动态市盈率为18.53倍。作为轻资产运营的互联网财经信息服务平台和新型券商，这个估值真的不算高。这轮牛市真的很奇葩，散户大部分亏钱，券商却赚的盆满钵满。然而券商股赚钱了业绩大增，股价却不涨反跌，你说奇葩不奇葩？

印度为提振本国制造业，释放对华投资放宽信号，将四家中国电力设备企业纳入白名单，允许参与24亿美元项目招标。多年来印度推行“印度制造”，但制造业占比反而下滑，对华贸易逆差破千亿美元，产业链转移不及预期，急需中国资本与技术。面对印度抛出的合作利好，相关中企却集体按兵不动。印度素有“跨国企业坟场”的名声，过往频繁扣押外资资产、随意修改政策，多家海外企业在此折戟。资本看重公平稳定的营商环境，印度只想要资金技术，却无法提供可靠保障，理性企业自然不愿贸然入局。在我看来，印度有今天这个局面纯粹就是咎由自取，我认为印度今天的遭遇或许是以后几十上百年最好的结局了，不要以为我在夸大其词，现在的印度已经把自己的口碑和信誉全部搞臭了，从今往后都不太有可能会有正常的公司到印度去投资建厂了！印度和印度人也将为他们的所作所为付出惨痛的代价了，这不是危言耸听，这是实话实说罢了，不信你就看看现在全世界对于印度人是怎么样的看法和做法，这就是印度人应得的结果！我觉得印度人也不必叫屈，这不就是你们想要的结果，你们得到了自己想要的，就好好的享受吧！

东方财富！半年时间营收105亿元，利润就有80亿，这利润比是多少，果然还是搞网站的券商赚的起飞，几乎80%的钱都进口袋了，花出去才20亿扣非完还有77亿元的净利润，主要还主打一个钱赚了自己花，做到三不，不发红利，不送红股，不以公积金转红本，股东赚到实打实的钱啊，赚嘛了，去年赚55亿，今年基本增长超40%，东财还是牛啊，果然是龙头。

业绩炸裂！中际旭创半年赚136亿，二季度环比再增38%

通信板块龙头业绩暴雷，下周科技股又难了中兴通讯发布半年报：上半年营收780.25亿，收入同比涨9.05%，卖的货变多了；但是归母净利润27.53亿，同比大降45.57%，去年同期赚50.58亿；扣非净利润22.21亿，同样下滑45.89%。机构上半年一致预期归母净利润区间：29.6‑32.6亿元，同比下滑20%‑28%，比机构预期还低，暴雷。业务规模在增长，但赚钱能力大幅缩水，营收和利润出现背离。收入增长，但利润掉这么多，常见原因：研发投入加大、海外业务成本抬升、毛利率下滑、部分业务盈利变差。中兴是通信设备龙头，也是算力、光通信、运营商基建的核心标的。业绩不及预期，会对通信、算力设备板块带来情绪压制。市场会关注：下半年毛利率能不能修复，利润能不能止跌回升。

中国平安的2026年中报是超预期的。分红增加了3.2%，每股分红0.98元，分红时间2026年9月10日。两次分红时间仅相隔3个月，按这个分红增长情况，2026年全年分红达到2.8元大概率，现价股息率5.37%。这是一个较高的历史股息率。中国平安是我多年的持仓股，一度重仓，自2010年至今一直持有。估计还会一直持有下去。这波下杀挺疯狂，我也在50元以下加仓到2万股以上了。70元时仅5000股。做了电梯很痛心，不过电梯已做了好几轮了，也适应了电梯。.

今晚2个最大的消息来了！会直接左右明天的开盘情绪。一，中国平安净利润大增36%，中信证券更是飙升近70%，盘后这两份成绩单一出来，明天权重股还能继续躺平吗？二，阿里云AI收入连续多个季度三位数增长，今晚又给算力板块添了把火。今天市场已经给出了风格撕裂的预演，小票在修复，大票在观望。而盘后这两条消息，恰好指向了明天最关键的博弈：权重要不要补涨，算力能不能接住接力棒。【明日预测】盘后金融板块的业绩底牌亮出来之后，明天权重股大概率会迎来一波补涨，带动指数放量反弹，风格可能从极端分化走向收敛。但键要看几个信号能不能确认：第一，沪深300涨幅能不能超过1%，上证50能不能止跌回升；第二，成交额能不能重新放大到2.3万亿以上，涨停家数回到100家以上；第三，券商保险板块能不能领涨并且扛住，中国平安、中信证券这些核心标的能不能放量。如果明天量能还是放不出来，那反弹高度就有限，市场还得继续震荡磨底。

中国平安给咱们来了个迟到的小惊喜！今天晚间中国平安正式披露了半年报业绩。归属净利润同比大增36.1%，每股派息0.98元。比去年中期每股派息0.95元多了0.03元，提升比例为3.16%。中国平安去年的分红股息率为5.18%，目前市净率仅0.927倍。高分红，超低估值，高成长，这样的股权投资哪里找？我大A有些人赌性太重了，宁可去追涨市盈率动辄几百上千倍的概念股玩击鼓传花的零和博弈游戏，却不愿耐心持有这种内在价值深厚的优质白马股。

中国平安净利增长36%，一举扭转了一季度净利微降的不利局面，略超预期！如果单看二季度，业绩确实不错，对得起当前股价52元。也让持有中国平安股票的投资者能松一口气，应该比机构预期的业绩稍强，偏利好！今年以来，保险板块应该说走得很糟糕的板块之一，从年初高点到6月低点，均下跌30%以上。中国平安也不例外，从年初股价最高点73元多下跌至6月的最低点46元多，下跌近27元，跌幅30%有余。7月份虽有所反弹，但进入8月份又开始跌跌不休！其走势在金融三傻中表现最差。股价下跌，量能萎缩，主力净流出，三者完美契合，似乎与证券股同出一辙，与大A市场火爆完全不相干，而是南辕北辙，走在熊市的大道上！中国平安业绩公布前两天，公司股价终于止跌，主力资金也开始小幅净流入，再叠加略超预期的半年报，中国平安能否像业绩扭转一样，股价也开始扭转？慢慢向上爬！

A股8大流感疫苗概念股。1、复星医药，注册地上海市。2、天坛生物，注册地北京市。3、华兰生物，注册地河南省新乡市。4、沃森生物，注册地云南省玉溪市。5、百克生物，注册地吉林省长春市。6、华兰疫苗，注册地河南省新乡市。7、西藏药业，注册地西藏自治区拉萨市。8、金迪克，注册地江苏省泰州市。

券商板块的并购重组又来了中金打算发自己的股票，来换取东兴证券、信达证券全部股份，把两家公司吞并。不会支付现金。合并完成后东兴、信达从A股退市，原来持股的股民手中股票自动换成中金的股票。8月27号交易所重组委员会开会评审这个方案。市场开始博弈券商整合浪潮。上会前资金炒作有并购预期标的；东兴证券、信达证券含有重组溢价，股价波动会变大。如果顺利过会，会刺激国资券商并购题材；一旦被否，相关题材降温。监管导向是打造大型投行。大券商做大规模，小型券商走特色经营或者存在被并购预期。券商板块中长期行情根本还是A股成交量、IPO业务好坏，并购只是改变行业格局，没法凭空增加交易量。

中信证券股东数较上一季，下降超10%，人均持仓2.44万股，环比增18%左右。而股价按季环比却下跌5.88%，这是有机构资金在逢低买入？而中信证券的半年报与中报预报净利保持一致，均为233.4亿元。营收496.92亿元，同比增长50%，二季度同比增长59%，创下历史季度同比增长新高。若在2026年剩余4个月时间里，A股能站稳4000亿元，中信证券大概率营收将在券商股中，首达千亿元量级。乐呀财经

券商板块的并购重组又来了中金打算发自己的股票，来换取东兴证券、信达证券全部股份，把两家公司吞并。不会支付现金。合并完成后东兴、信达从A股退市，原来持股的股民手中股票自动换成中金的股票。8月27号交易所重组委员会开会评审这个方案。市场开始博弈券商整合浪潮。上会前资金炒作有并购预期标的；东兴证券、信达证券含有重组溢价，股价波动会变大。如果顺利过会，会刺激国资券商并购题材；一旦被否，相关题材降温。监管导向是打造大型投行。大券商做大规模，小型券商走特色经营或者存在被并购预期。券商板块中长期行情根本还是A股成交量、IPO业务好坏，并购只是改变行业格局，没法凭空增加交易量。

券商板块来利好了，中信业绩超预期并公布分红中信证券出炉半年报：上半年营收496.92亿，同比涨50%；净利润233.43亿，同比大增69.6%。机构主流预期半年净利润区间198‑224亿，乐观上限大多给到230亿附近，增速预期最高约60%，突破乐观顶线。分红方案：每10股派4.27元（含税）。利润上涨来源：市场成交量回暖、自营投资收益改善、投行承销、资管业务同步增收。头部券商各项业务全面受益市场活跃度提升。头部券商业绩大幅改善，验证行业景气度上行。中信是行业龙头，它的财报代表头部券商盈利在修复。二季度环比上涨，说明A股成交、权益自营在二季度贡献更多利润。会给券商板块带来情绪支撑；中小型券商要看自身经纪、自营能力，业绩会出现分化。券商走强一般反映市场交易活跃度抬升。如果市场持续放量，券商业绩有条件维持高增速；一旦成交量萎缩，业绩增速会回落。

中国平安半年狂赚925.85亿！！！当下市值不足万亿，只有9440多亿。中际旭创市值万亿，一季报大赚57亿！中际旭创哪怕未来到达巅峰，半年要赚900多亿，恐怕很难很难很难！再看美股的保险公司联合健康，半年利润没平安多，市值是平安的两倍多！美股科技市值高，主要是真赚钱！微软的市值是联合保险的10倍，但利润是11倍。平安要是拿出400亿购买自家股票用于注销，市值应该2万亿了。A股对真正有价值的企业并没有给出合理估值，主要还是措施不到位。

券商板块来利好了，中信业绩超预期并公布分红中信证券出炉半年报：上半年营收496.92亿，同比涨50%；净利润233.43亿，同比大增69.6%。机构主流预期半年净利润区间198‑224亿，乐观上限大多给到230亿附近，增速预期最高约60%，突破乐观顶线。分红方案：每10股派4.27元（含税）。利润上涨来源：市场成交量回暖、自营投资收益改善、投行承销、资管业务同步增收。头部券商各项业务全面受益市场活跃度提升。头部券商业绩大幅改善，验证行业景气度上行。中信是行业龙头，它的财报代表头部券商盈利在修复。二季度环比上涨，说明A股成交、权益自营在二季度贡献更多利润。会给券商板块带来情绪支撑；中小型券商要看自身经纪、自营能力，业绩会出现分化。券商走强一般反映市场交易活跃度抬升。如果市场持续放量，券商业绩有条件维持高增速；一旦成交量萎缩，业绩增速会回落。

艾艾精工，风范股份，金健米业，美诺华，爱丽家居，亨通光电，招金黄金，一鸣食品，山东黄金，誉衡药业，金螳螂，金牛化工。这是今天同花热门股排列靠前的部分个股，总体看都是近期活跃程度比较高的个股，看看他们都是怎么走的。也许能给自己些许启发。艾艾精工，此股也有重组之类题材，四个一字板后两个跌停板，再来个上升三角形整理，目前是突破后的上升。风范股份，前面也有四连板，一个跌停回调，似乎也有要做上升三角形整理之意。金健米业，大农业中一枝独秀的存在，不过要注意的是今天换手率太高了，四连板后40%换手，不得不防。美诺华，医药股，有人说有疫苗icon概念，但是今天没有强势涨停，看来资金不认可，什么概念都是空谈。爱丽家居，被管理的人，不敢太过动作。亨通光电，横盘整理中，均线需要费点劲才能突破。招金黄金和山东黄金，两者相比，显然还是山东黄金强于招金黄金，趋势稳健，跳空过左峰。一鸣食品，与爱丽家居一类，弱于爱丽家居，看别人脸色行事。誉衡药业，连续上涨之后，开始震荡整理，今天虽然涨停，后续是强势突破，还是走三角形整理，需要观察。金螳螂，四连板后回调，类似于下蹲动作，明天比较关键。金牛化工，由前期的快马变成后来的慢牛。目前沿均线运行，趋势没变。✦✦✦本人仅此一号，不主动加人，主动加人者是骗子。请提高警惕，否则损失自负。✦✦✦

券商板块来利好了，中信业绩超预期并公布分红中信证券出炉半年报：上半年营收496.92亿，同比涨50%；净利润233.43亿，同比大增69.6%。机构主流预期半年净利润区间198‑224亿，乐观上限大多给到230亿附近，增速预期最高约60%，突破乐观顶线。分红方案：每10股派4.27元（含税）。利润上涨来源：市场成交量回暖、自营投资收益改善、投行承销、资管业务同步增收。头部券商各项业务全面受益市场活跃度提升。头部券商业绩大幅改善，验证行业景气度上行。中信是行业龙头，它的财报代表头部券商盈利在修复。二季度环比上涨，说明A股成交、权益自营在二季度贡献更多利润。会给券商板块带来情绪支撑；中小型券商要看自身经纪、自营能力，业绩会出现分化。券商走强一般反映市场交易活跃度抬升。如果市场持续放量，券商业绩有条件维持高增速；一旦成交量萎缩，业绩增速会回落。

连板高标（8月20日）1、宝鼎科技--15天8板--PCB；2、风范股份--14天8板--电网设备；3、誉衡药业--10天6板--创新药；4、澳洋健康--7天5板--脑接口+生肖羊。5、神奇药业--6天5板--创新药；6、金健米业--4板--农业+湖南国资；7、哈森股份--4天3板--机器人+重组；8、艾艾精工--4天3板--控制权拟变更+精密金属；9、志邦家居--2板--定制家居；10、速达股份--2板--农机+高管增持；

恒瑞医药中报利空大跌6%，有人却在逆势买入。今日恒瑞虽然没有跌停，但相较于医药板块大涨，等于吃了一个跌停有余，多数人可能除了鄙视一眼或后悔抱怨外并未细思一个细节，那就是成交额暴增，说明什么问题？卖方：如此失望的业绩完全有失医药一哥的名号，连那些小药企都不如，更别说与那些CXO药明、康龙、泰格相比，龙头老矣，不如趁早出局换股。买方：创新药收入占比逐步提高，非肿瘤药品销量增速提高，虽然创新药增量不及仿制药收入下滑额度，但转型还是向着积极方向迈进，值得借利空大跌买入。5月12日因BD交易利好刺激大涨，成交138亿，并未改变下跌趋势，经历一段下跌后见底。今日大跌成交119亿，卖的人多买的人也不差，如果没有强大的买盘撑着就奔跌停去了。说明还是有不少主力押注其未来的。

高纯碳酸锶、碳酸钡的技术壁垒核心应用及红星发展的行业地位技术壁垒：纯度与工艺的极致管控高纯碳酸锶与碳酸钡的核心技术壁垒在于‌杂质控制‌与‌分离提纯‌，尤其是针对电子级应用（如5N级，纯度≥99.999%）：‌ppb级杂质控制‌：高端应用要求将有害杂质（如钡在碳酸锶中、锶在碳酸钡中）控制在‌1ppm甚至ppb级别‌。由于锶和钡化学性质极度相似，工业分离难度极大，需采用‌连续碳化法、多级萃取、超净结晶‌及‌惰性气氛闭环‌等独家工艺。‌资源依赖性‌：高品质矿石是前提。生产5N级产品需天然低钡的高品位天青石矿或低锶的重晶石矿，全球此类稀缺矿源极少，构成了天然的资源壁垒。‌洁净环境要求‌：生产过程需在‌Class1000超净车间‌中进行，使用高纯钛设备并全流程密封，以防止外界污染，确保产品一致性。‌核心应用：从传统到AI算力的跨越这两种材料已从传统工业原料升级为半导体与显示产业链的“卡脖子”关键材料：‌TGV玻璃基板（AI服务器）‌：‌5N级高纯碳酸锶‌是玻璃通孔（TGV）基板的核心添加剂，用于精准匹配硅的热膨胀系数，防止芯片封装翘曲。它是英伟达GB200、英特尔先进封装等AI算力硬件不可或缺的原料，目前无替代品。‌MLCC（多层陶瓷电容器）‌：‌高纯碳酸钡‌是制备钛酸钡粉体的前驱体，而钛酸钡是MLCC的介电核心材料。随着AI服务器、新能源车对高端MLCC需求爆发，高纯碳酸钡成为关键上游。‌光学与显示玻璃‌：碳酸钡用于提升玻璃折射率和化学稳定性，碳酸锶用于调节热膨胀系数，广泛应用于液晶/OLED基板、光学镜头及防辐射玻璃。‌‌百度百科红星发展的行业地位：全球双龙头与垄断者红星发展（600367）在钡盐和锶盐领域拥有‌全球领先的行业地位‌，被市场称为“世界钡王、亚洲锶王”：‌全球唯一5N级量产能力‌：公司是‌全球唯一‌能稳定规模化量产‌5N级高纯碳酸锶‌的企业，在该高端细分市场市占率超‌70%‌，康宁、NEG、肖特等全球巨头对其依赖度极高。‌高纯碳酸钡龙头‌：公司拥有全球最大的高纯碳酸钡生产基地，国内市占率约‌60%‌，全球市占率超‌40%‌，是日本堺化学（全球MLCC粉体龙头）的核心供应商。‌资源与成本优势‌：依托贵州重晶石矿和四川天青石矿，公司钡、锶原料自给率分别超‌90%‌和‌82%‌，拥有不可复制的资源壁垒和显著的成本优势。‌客户壁垒‌：产品已通过康宁、村田、TDK、京东方、长江存储供应链等全球顶级厂商的长期认证，形成了极高的客户粘性。‌‌

这三只低位潜力股可以参考1、荣盛石化公司为国内民营炼化龙头，拥有4000万吨/年炼化一体化项目，PX产能1040万吨、PTA产能2150万吨，全球首位；持有浙江石化51%股权。2026H1归母净利润预增730%-764%至50-52亿元；PX-石脑油价差回升至300美元/吨以上；硫磺价格达9000元/吨，公司121万吨产能受益；当前PE13倍，PB2.89倍。2、海兴电力智能配用电+智慧水务+数字能源，深耕国网南网，海外覆盖拉美、中东、非洲、欧洲。2026H1营收23.88亿元（+24.66%），Q2归母净利润2.33亿元（环比+156%），毛利率41.3%（环比+8.5pct）；智慧水务在巴西实现批量供货，数字能源推进储能、AIDC备电项目；当前PE20.42倍，PB1.99倍。3、南京银行城商行，深耕江苏区域，对公+零售双轮驱动。2026H1营收315.96亿元（+10.94%），归母净利润136.50亿元（+8.17%）；利息净收入219.35亿元（+40.19%），净息差降幅收窄3bps；不良率0.82%（较年末下降0.01pct），拨备覆盖率306.11%；当前PE6.37倍，PB0.75倍。以上内容仅代表个人观点，不构成投资建议。

恒瑞医药2026年中报深度解读（本文仅为财报观点推演，不构成投资建议）一、核心财务概况上半年营收154.56亿元，同比‑1.94%；归母净利润44.65亿元，仅微增0.34%；扣非净利润37.30亿元，同比下滑12.71%，经营现金流19.87亿，同比大幅下降53.8%。单看账面数据，这份财报表面上增长近乎停滞，利润几乎是靠非经常性收益托住，主业现金流偏弱，第一观感不及市场前期预期。但是拆开收入结构，内在的转型逻辑非常清晰。1.自有药品销售收入139.48亿，同比正增长1.87%；下滑的部分，全部来自BD海外授权收入，许可收入同比下滑28.6%，属于去年同期大额里程碑带来的高基数效应，并不是药品销售本身出了问题。2.创新药销售收入88.09亿，大涨16.38%，创新药占药品收入比例已经达到63.16%，转型创新驱动的趋势是实打实的。二、业务结构两大亮点1.肿瘤板块稳健，第二增长曲线开始成型抗肿瘤创新药收入62.65亿，增速2.58%，增长已经放缓，属于基本盘，瑞维鲁胺、达尔西利、新上市的HER2‑ADC继续放量，是压舱石业务。最值得留意的是非肿瘤创新药，收入25.45亿元，同比暴涨73.97%。代谢、慢病赛道正在快速崛起，恒格列净已经做到国内SGLT‑2抑制剂市占第二，长期可以改变恒瑞过去单纯依靠肿瘤药的业务结构，降低单一赛道风险。2.研发投入继续加码，为远期储备管线上半年研发投入46.05亿元，同比提升18.96%，研发投入占营收比重接近30%，在国内药企当中保持最高一档的投入强度。ADC、GLP‑1、心血管新药多条核心管线持续推进，海外申报节奏也在加快，瑞维鲁胺欧洲上市申请已经被EMA受理，国际化稳步推进。公司同时推出回购计划，拟继续回购不少于10亿元股份，传递管理层对于长期价值的信心。三、财报里面的隐忧第一，BD出海收入的确认时间具备很强的不确定性，它属于非经常性收益，收入节奏波动很大，会造成单季度利润起伏，很难作为稳定的利润来源。市场不能再指望依靠授权收入拉动业绩。第二，仿制药业务持续被集采挤压，存量市场缓慢萎缩，这是长期趋势，只能依靠创新药的增量去弥补缺口。第三，短期现金流走弱，也反映出当下医院端、渠道端回款压力，是整个医药行业共同面对的现状。四、市场层面怎么看待这份财报这份中报属于短期平淡，长期逻辑不变。短期业绩缺乏爆发力，很难走出消息刺激式的短期行情，不会出现题材股那种快速拉升。它的行情只能依靠产品一步一步实实在在放量，靠业绩兑现慢慢走趋势。放到现在的市场环境也刚好可以作为一面镜子：就像我们之前聊过的，消息刺激只能带来一时的炒作，长久的股价上行，最终只能依靠实打实的业绩兑现。恒瑞这种标的，没有突发题材的爆发力，它的投资逻辑，就是押注创新药管线持续商业化、第二增长曲线逐步兑现的长周期逻辑。

2026年下半年，这10只标的值得重点跟踪！！！1、通富微电（002156）核心题材：存储芯片、先进封装，现价：75.39元，总市值：1144.12亿公司亮点：全球集成电路封测头部企业，AMD核心封测供应商，深度布局FC‑BGA、Chiplet、HBM相关先进封装工艺。2、闽东电力（000993）核心题材：绿色电力、风电，现价：13.72元，总市值：62.83亿公司亮点：福建宁德国资旗下，福建省重要电力股份制企业，风电水电资源储备充足。3、兆驰股份（002429）核心题材：CPO、光纤概念，现价：12.63元，总市值：571.75亿公司亮点：深圳国资背景，LED、智能终端全产业链布局，同步布局光通信相关业务。4、上海电力（600021）核心题材：算电协同、海上风电，现价：23.39元，总市值：575.25亿公司亮点：国家电投旗下华东能源平台，海上风电布局深入，同时适配算力园区供电供热需求。5、彩虹股份（600707）核心题材：玻璃基板、国企改革，现价：11.88元，总市值：426.30亿公司亮点：咸阳国资控股，液晶面板、玻璃基板核心生产商，以外销业务为主。6、电连技术（300679）核心题材：PCB、5G，现价：55.01元，总市值：233.69亿公司亮点：国内微型射频连接器龙头，国家级制造业单项冠军，服务通信、服务器硬件产业链。7、宏昌电子（603002）核心题材：先进封装、PCB概念，现价：16.98元，总市值：192.57亿公司亮点：主营环氧树脂、覆铜板，产品已经导入服务器、AI算力硬件供应链。8、中国巨石（600176）核心题材：PCB概念、风电，现价：41.28元，总市值：1652.49亿公司亮点：中国建材集团，全球玻纤龙头，风电、电子材料双赛道受益。9、深科技（000021）核心题材：CPO、存储芯片，现价：42.75元，总市值：672.99亿公司亮点：中国电子旗下，存储封测核心企业；参股昂纳科技，布局光传输器件。10、大港股份（002077）核心题材：存储芯片、先进封装，现价：18.46元，总市值：107.13亿公司亮点：镇江国资控股，具备完整中高端IC测试业务体系，深耕半导体测试服务。B半导体韬定律｜先进封装全产业链核心公司梳理先进封测长电科技：全球第三、国内第一芯片成品制造，一站式先进封测解决方案，HBM、2.5D/3D封装实力突出。通富微电：掌握SiP、FC、TSV、Fan‑Out、WLP、3D堆叠全套先进封装，AMD算力芯片重要合作方。华天科技：大陆前三、全球第六封测厂商，Chiplet、2.5D封装持续迭代。深科技：国内高端存储芯片封测龙头。甬矽电子：专注中高端FC、SiP、BGA晶圆级封测，相关业务高速增长。盛合晶微：12英寸中段硅片加工，提供WLP、多芯片集成封装全流程服务。晶方科技：传感器晶圆级TSV封装服务商，拥有8/12英寸完整产线。EDA华大九天：国内EDA龙头，覆盖芯片设计、制造、封测全流程工具。概伦电子：器件建模与验证EDA工具处于国内领先位置。广立微：EDA软件+晶圆电性测试设备双布局。半导体设备北方华创：国内高端工艺设备平台，覆盖刻蚀、沉积多类设备。拓荆科技：PECVD薄膜沉积设备主力厂商，适配存储、先进封装。中微公司：高端刻蚀设备龙头，面向逻辑、存储芯片制造。盛美上海：清洗、电镀、湿法设备国产主力。芯源微：涂胶显影、单片湿法设备，覆盖前道与后道封测。精测电子：半导体检测设备，适配2.5D/3D先进封装量测。中科飞测：3DAOI、三维形貌量测设备，通过HBM工艺验证实现批量出货。华海清科：CMP化学机械抛光设备国产主力，适配芯片堆叠工艺。快克智能：TCB热压键合设备，适配HBM、CoWoS、CPO前沿封装。半导体材料雅克科技：前驱体、电子特气、封装材料，覆盖存储、逻辑头部大厂。鼎龙股份：CMP抛光材料、光刻胶、先进封装材料多线布局。安集科技：CMP抛光液、湿电子化学品，应用于制造与封测。飞凯材料：光刻胶、显影蚀刻剥离液等湿电子化学品。天通股份：3D堆叠、临时键合相关材料小批量供货。联瑞新材：球形硅微粉，用于Chiplet封装基材。强力新材：光敏聚酰亚胺，为先进封装RDL重布线关键材料。上海新阳：集成电路制造、封测工艺材料及配套设备。晶圆代工中芯国际：大陆第一纯晶圆代工厂，全工艺节点覆盖。华虹公司：功率器件、智能卡IC代工优势明显。晶合集成：12英寸晶圆代工，显示驱动芯片代工全球领先。⚠️以上仅为公开资料整理的行业标的梳理，不构成投资建议。板块波动大，存在技术迭代、订单不及预期、行业周期下行等风险，股市有风险，入市需谨慎。

【麦当劳等企业高管发出警告】8月17日消息，卡夫亨氏、麦当劳和惠而浦等美国大型企业高管近期纷纷警告，美国消费者尤其是低收入群体正面临更大的财务压力。卡夫亨氏首席执行官SteveCahillane表示，部分低收入消费者“月底已经没钱”，甚至开始动用储蓄；麦当劳首席执行官克里斯·坎普钦斯基则称消费者焦虑程度上升，公司发现低收入消费者削减支出，而高收入消费者表现更具韧性。

【麦当劳等企业高管发出警告】8月17日消息，卡夫亨氏、麦当劳和惠而浦等美国大型企业高管近期纷纷警告，美国消费者尤其是低收入群体正面临更大的财务压力。卡夫亨氏首席执行官SteveCahillane表示，部分低收入消费者“月底已经没钱”，甚至开始动用储蓄；麦当劳首席执行官克里斯·坎普钦斯基则称消费者焦虑程度上升，公司发现低收入消费者削减支出，而高收入消费者表现更具韧性。

宇树科技市值约3400亿，利润2亿；五粮液市值约2800亿，利润200亿。更搞笑的是五粮液2025年研发费用4.5亿，宇树科技1.45。如果说五粮液的研发拿来干嘛了？从四川宜宾的河水里捞一瓢就可以卖800块钱一瓶的白水，需要什么样的研发？那么宇树科技是不是更搞笑，没有AI算力，没有大脑，全是遥控，卖的机器​宇树科技市值约3400亿，利润2亿；五粮液市值约2800亿，利润200亿。更搞笑的是五粮液2025年研发费用4.5亿，宇树科技1.45。如果说五粮液的研发拿来干嘛了？从四川宜宾的河水里捞一瓢就可以卖800块钱一瓶的白水，需要什么样的研发？那么宇树科技是不是更搞笑，没有AI算力，没有大脑，全是遥控，卖的机器人都是卖给了大学和科研院所的，根本没有卖给地震灾害应急管理，或者矿山挖掘的等实际应用场景，就一个人形玩具，为何高估值？而净现金流的折现从角度来看，这个估值是不可能的？什么原因情况下这个估值才合理呢？那就是宇树保持极高速的成长，而且要保持很长时间。总之，A股生态环境下，宇树科技我实在是看不懂。所以，我也不知道它究竟值多少钱，也不知道和五粮液相比是贵了还是便宜了。

有色金属，详细分析12家细分赛道的企业：1.紫金矿业（铜/金）全球性矿业龙头，铜金资源储量突出，矿产铜产量持续增长。受益于全球铜供需中期偏紧格局及金价长期上行逻辑，估值处于历史相对低位，具备较高的赔率。需关注美国铜关税政策落地节奏及宏观需求变化。2.西部矿业（铜）国内铜矿资源型企业，自有矿占比高，铜价上涨能直接增厚利润。受益于全球铜矿供给延续负增长趋势，中期供需偏紧格局对铜价形成有效支撑。弹性较大，但需警惕宏观需求不及预期带来的价格回调风险。3.云铝股份（铝）依托云南水电优势，电解铝生产成本在行业内处于低位。国内电解铝社会库存持续去化，铝价高位震荡，叠加新能源汽车和光伏用铝需求增长，盈利空间有望进一步打开。核心变量在于来水情况及铝价走势。4.天山铝业（铝）国内电解铝头部企业，产能规模大，成本管控能力强。当前铝板块估值修复行情启动，公司具备较高的股息率，防御属性突出。海外铝供给缺口放大背景下，国内铝出口有望进一步增长，利好公司业绩释放。5.天齐锂业（锂）全球锂资源条件突出的龙头企业，资源禀赋优异。当前碳酸锂库存持续去化，需求端排产环比上升，强现实正驱动锂价上行。但锂盐价格仍受供给释放影响，需关注江西大矿复产进度及储能需求对高锂价的负反馈。6.锡业股份（锡）全球锡行业龙头，锡资源储量优质。锡广泛用于电子焊料，半导体和服务器需求绕不开，矿端供给偏紧延续，LME库存持续下降为价格提供支撑。海外矿源易受政策和天气影响，供给扰动可能带来价格大幅波动。7.北方稀土（稀土）受益于稀土资源约束政策，需求连接新能源车、风电和工业设备，弹性较强。中长期来看，稀土作为关键战略资源的投资价值持续被看好。但短期下游仍处淡季，价格有所回落，需关注旺季订单能否落地。8.厦门钨业（钨）打通钨矿、钨粉、硬质合金全产业链，一体化布局优势明显。美国管制废钨出口政策即将落地，叠加河南部分矿山减停产，供给端扰动加大。机床和高端制造回暖可能带来订单支撑，国产替代逻辑下弹性较大。9.华友钴业（镍/钴）深度布局镍钴资源和电池材料，海外项目放量有望带来业绩增量。镍库存有所去化，印尼第二批镍矿配额尚不明朗，镍价中枢预期缓慢上移。但行业竞争加剧和海外经营风险需重点关注。10.中金黄金（黄金）国内黄金矿产龙头之一，受益于金价长期上行趋势。美国财政压力和去美元化驱动金价中长期上行逻辑未变，当前矿产金公司估值已较年初大幅回落，具备较高配置价值。短期金价可能高位震荡。11.中国铀业（铀）天然铀长协价格维持在95.5美元/磅高位，供给刚性叠加全球核电发展带来铀供需缺口长期存在，铀价有望继续上行。作为核电产业链上游核心标的，具备稀缺性和战略价值，适合中长期关注。12.东方钽业（钽）全球钽矿供应紧张，叠加AI等新兴产业发展拉动终端需求，钽价预期维持高位。公司作为国内钽行业龙头，产能释放节奏是核心看点。供需错配格局下，具备较强的价格弹性和成长空间。️注意：以上内容整理自公开市场研报及财经资讯，仅供参考，不构成任何投资建议。有色金属属于强周期板块，受宏观经济、地缘政治、货币政策、供给释放等多重因素影响，价格波动较大，投资需谨慎，注意控制仓位和风险。北方稀土半年报

震惊，今天机器人板块的基金跌幅这么大，这个基金方正富邦信泓混合C更新出来的结果是-11.19%，应该是跌幅最大的一个吧，当然除了受到外围影响，宇树科技的上市可能也是一个原因吧，不过理财是理性投资，需要注重长期效应，而不是短期的波动。

这家稀土龙头终于迎来业绩反转，净利翻倍式增长。北方稀土上半年交出一份亮眼成绩单，营收257.99亿元同比增长36.75%；归母净利润20.53亿元，同比增长120.46%；扣非净利润20.51亿元，同比增长128.79%。利润增速远超营收增速，盈利能力显著修复。利润大增的核心驱动力来自稀土产品价格回升与成本控制的双重利好。2026年上半年稀土价格整体企稳回升，虽然镨钕市场价仍处弱势下滑态势，但相比2025年的低基数已有明显改善。作为稀土行业绝对的龙头，北方稀土拥有从开采到深加工的全产业链优势，在国家稀土管控政策全面提级的背景下，行业供给刚性进一步增强，龙头定价权得以强化。从基本面看，公司主营业务高度聚焦，稀土产品收入占比超77%，毛利率13.82%。公司在2025年半年报曾出现营收和净利双双下滑的局面，本次业绩大幅反转，反映出稀土行业的景气度正在系统性回升。不过行业供需格局仍处紧平衡状态，下游需求增长预期平稳，稀土价格后续走势仍是决定公司盈利持续性的核心变量。