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超七成中国家庭拿不出十万存款今年消费不太行，包括汽车消费等等，还是很有问题的。西南财大CHFS数据，家庭存款中位数只有8.7万，一半家庭的全部银行存款，还不到这个数；0-5万占52.3%、5-10万占21.7%，合计74%的家庭存款不足10万；存款超30万的仅约6%，超50万的只有0.37%。当然这组数据只统计银行活期+定期现金存款，不含房产、股票、基金、理财、车辆，也没扣房贷、车贷。中国家庭约52%的资产沉淀在住房里，存款少，但是按照房产算都是百万富翁！每个家庭可以拿出来自由消费钱的钱有限，这是真实的！消费存钱

一位股民晒出的农业银行持仓截图火了。持有6年共50万股，每年分红十多万，持仓成本2.269元。这个收入是什么水平？对比一下数据就能感受到：2025年全国城镇私营单位就业人员年平均工资为71590元，他的分红收入已经超过这个数字；同时也十分接近城镇非私营单位129441元的年均工资水平。不少网友看完之后，都开始动心琢磨：我是不是也可以买入银行股，靠分红实现躺平？我认为，这张截图真正值得研究的地方，不是“躺平”两个字，而是它把投资里最容易被忽略的三样东西摆到了台面上：本金有多大，持有时间有多长，中间能不能真的拿得住。按农业银行官方分红数据计算，50万股对应的2020年度分红只有9.255万元，到了2021年度才突破10万元，后面的分红金额才逐渐往上走。可这并不影响这张账单本身有冲击力。如果只按截图里的2.269元持仓成本静态计算，50万股对应113.45万元。拿2025年度每股0.2495元的现金分红去除以2.269元，账面上的“成本股息率”接近11%。我更愿意说，这才是很多人看完截图以后真正心动的原因。一百多万元放在那里，一年收到十二万多元现金，看起来像多了一份工资，而且还不用每天打卡。可这里有个特别容易混淆的概念：这个接近11%的数字，是按照这名投资者自己的历史持仓成本算出来的，不代表今天任何一个投资者买入农业银行，都能获得11%左右的股息率。历史成本是他的，不是后来者的。这就像有人十年前花100万元买了一套房，现在每年收10万元租金，他可以说自己的成本租金回报率是10%，可今天另一个人如果需要300万元才能买下同一套房，收益率显然不能照搬，股票也是一回事。还有一个细节，我觉得比“分红超过平均工资”更值得讲清楚。国家统计局公布的数据确实显示，2025年全国城镇私营单位就业人员年平均工资为71590元，城镇非私营单位为129441元。这个数字没有问题。可国家统计局也明确解释了，工资总额统计的是单位支付给就业人员的劳动报酬，属于税前工资，入股分红、股权激励兑现收益和各种资本性收益并不计算在工资总额里面。统计对象也有明确范围，并不包括个体工商户和自由职业者。也就是说，12.475万元分红和71590元平均工资放在一起，可以比较“金额大小”，却不能把两者看成性质相同的收入。一个主要来自劳动，一个来自已经投入的资本。少了这一层解释，很容易让人产生一种错觉，好像只要买几十万股银行股，就凭空多出了一份年薪。钱不是凭空来的，证监会在投资者答复里专门解释过，上市公司分红本质上属于财富转移，而不是凭空创造财富。上交所现行交易规则也明确，现金分红后会进行除息处理，除息参考价格的计算里需要扣掉现金红利。账户里确实收到现金，可在除息这个环节，股票的参考价格也会进行对应调整。真正决定一个长期投资者有没有获得回报的，不只是“今年到账多少钱”，还得看企业能不能持续赚钱、未来能不能继续分红，以及多年以后手里的股票还值多少钱。我的看法是，高股息投资最容易被误解的地方，就是大家喜欢盯着现金到账短信，却不太愿意看那一百多万元本金正在承受什么。50万股农业银行听着只是一个数字，按截图成本计算却对应超过百万元资金，而且高度集中在一家上市公司。证监会的投资者教育材料明确提到，单只股票会面临与上市公司经营、财务状况和重大事件有关的非系统性风险，这类风险可以通过分散投资降低。这并不是说银行股一定危险，而是再稳健的上市公司也不是存款。存款讨论的是本金和利率，股票讨论的是经营、估值、股价和股东回报，根本不是一种东西。农业银行2025年度全年每10股派发2.495元，现金股息总额873.21亿元，现金分红比例保持30%。这个30%其实很能说明问题。分红的钱要从企业经营成果中来，它不是写死在合同里的利息。企业未来赚多少钱、资本怎么安排、董事会提出什么利润分配方案、股东会怎样审议，都会影响投资者最终拿到多少。今年每股0.2495元，不等于以后永远都是0.2495元，更不代表只会增加不会减少。普通投资者最容易学错的，是只复制别人今天展示出来的结果，却复制不了他几年前承担的成本，也复制不了中间几年面对涨跌时的选择。我觉得这件事真正有价值的启发，不是教大家找一只股票“躺着赚钱”，而是让更多人意识到，稳定现金流背后也需要本金、时间、纪律和风险承受能力。理性投资不是复制别人的持仓截图，更不是看到高股息就盲目跟风。把自己的家庭现金流安排好，了解企业基本面，认识市场风险，再决定资金该怎么配置，远比追求一个听起来很轻松的“躺平故事”更靠谱。尊重市场规律，量力而行，靠长期、理性和责任感管理自己的财富，这才是普通投资者更值得坚持的方向。

著名经济学家曾一针见血的说：中国消费拉不起来的根本原因，不是老百姓不花钱，是普通人没活路。网上总有一些人感叹市场不热、消费不够劲，好像大家的钱都攥在口袋里，谁都不舍得花。可真把数据和百姓账本翻开，你就明白，这不是消费不愿意掏腰包，而是多数人得先确保基本盘稳了，才有心思去考虑那点“享受型”消费。说到底，让普通家庭敢花钱，需要的不是各种花哨促销，更不是喊一嗓子口号，而是要让收入和预期落到实处，给生活装上一块稳定的底石。2025年全国居民人均可支配收入是43377元，月平均折算下来也就是3615元左右。光看平均数，还觉着这个国家人均消费不低。换成中位数，情况就不一样了。那年中位数是36231元，差不多每月就是3019元，只相当于平均数八成出头。这说明了什么？真正能“托底”大局的，是普通人收入的这半壁江山，不是为数不多的高收入人群。分组一算更直观，最底层人年收入刚过万元，按月算还不及千元；再往上，中间偏下每月一千八、中等也不过两千九百多点。这些钱，单单是生活就要拿去一大半。也不是说居民一点不愿意消费。2025年人均消费支出达到29476元，增长4.4%，交通通信和教育文娱支出增长更快。这说明大家想改善、想享受的动力没有消退，只不过大家越来越会算账：房贷车贷压着、养老医疗必须留后手，手里有点钱还得先琢磨明年有什么突发情况。这最后剩下的钱才能去消费。再看2026年收入和消费。上半年，人均可支配收入22981元，增速也有5.2%。中位数19036元，同比提升4.7%。可见增长还是在，只是群众越来越抠门，把钱花在哪、敢不敢花、先花哪一块，心里算盘自有一杆杆。消费数据没跳水，年初到8月底，社零总额增幅1.1%，餐饮、乡村市场都还在涨。特别是旅游、文体娱乐慢慢活跃起来，说明大家有需求，但有一点风吹草动，消费热情立刻变保守。现实就是这样，买件衣服、换台手机，过去手一抬买了，现在一定提前做功课、比比价格。周末家庭聚餐，动不动就变成在家下厨；亲子出行想来场旅行，也变成提前对比好几天酒店价格。不是没需求，是消费优先级都调整了，谁都不敢乱花未来的钱。促消费当然有用，花样种类一年比一年多。优惠券、满减活动、服务升级、以旧换新，各地使足劲推政策。但最终还是一句话——居民只有兜里有底气，政策加点火才能点出旺火。平均数再高、福利再多，要是居民缺个保障，日子终归得过得小心翼翼。涨工资、稳就业，让低收入能多掏一分，让普通家庭多些余粮，才是真正打动市场的根本。工资收入涨了，岗位稳定了，不仅是今朝敢花钱，更是未来能安心花钱。生病、养老、孩子学费不用成天琢磨，人就敢把钱投进更长远的事儿里。最近这几年，中央推的城乡居民增收、社会保障完善、鼓励低收入群体多挣工资、消费场景翻新，这些其实才是真正给市场打底的“长效工程”。一切花式刺激都不如让老百姓觉得这口饭碗端得住有用。只有底盘越结实，消费自然会慢慢加速。底盘动摇，家庭只会捂紧钱袋子。群众不是死抠，而是实在太清楚生活的复杂账本。回头看看，咱中国永远不缺消费基数。十几亿人的日常、医疗、育儿、养老随便哪一项，背后都是几万亿级的巨量市场。但要让这些“潜在红利”变成真金白银消费，不能光靠搞活动、讲故事，更要靠实实在在的收入增长、社会保障托底、公平稳定的机会和环境。让收入增长能跑得过物价，让就业岗位更靠谱，让公共保障覆盖那些最容易焦虑的人，这些事远比让消费者多用一张优惠券重要。心里有底气，钱包才能真的掏出来。

自从小红书新规以来，禁止恶意唱空A股过后，股民的各种评论非常有意思！正规市场不上涨就没有风险，股民也是被市场伤透了，各种调侃的言论层出不穷！为什么会变成这样？其实，老百姓与股民很多东西看在眼里，因为这些人都是市场的参与者，对市场都是深有体会！目前的市场在4000点下方，横盘已经超过半年以上！在横盘期间，中小投资者与散户投资者持续亏损！机构今年上半年可以说是大赚特赚！散户在这个市场生存太难！

创新药盈利最稳的8家企业1.恒瑞医药2.华东医药3.甘李药业4.特宝生物5.中国生物制药6.复星医药7.百济神州8.海思科​​​

葛卫东靠感受市场赚钱。他两次爆仓，从零开始。2018年买兆易创新就被套60%。普通人被套，割肉或死扛。他怎么做？股价突破建仓点位，业绩改善，顺势加仓；加仓后设止损，成本降下来，持股不动。这笔投资赚了超过10倍。他说过一句话：倾听比预测更重要，更靠谱。​​​

当房地产财富蒸发210万亿后会出现什么情况房价下跌后，当社会财富蒸发210万亿后，社会的主要发展数据都出现了严重的下滑！！！这一波下滑是全面的，严重的，长时间的。​​​

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为啥国内消费始终拉不动？知名经济学家一句话戳中要害：根本不是老百姓不愿花钱，是普通人日子过得太难了。2025年全国居民人均可支配收入43377元，摊到每月约3615元。这个数一出来，不少人第一反应是：又拖后腿了。其实拖不拖后腿，光看平均数真没用。更贴近普通人真实处境的，是中位数。2025年这个数是36231元，比平均数整整少了7146块。摊到每个月，中位数收入3019元。换句话说，全国有一半的人，月收入不到3019块。这3019块是什么概念？统计局自己都写了，中位数只有平均数的83.5%。这个差距，就是被高收入群体拉上去的。再往细里看，五等份分组更扎心。低收入组一年人均可支配收入10150元，月均846块。高收入组103778元，月均8648块。头尾一比，差了整整十倍。中间那层呢？中间收入组35536元，跟中位数36231几乎贴着。这才是大多数中国人的真实位置。还有一个数经常被忽略。2025年全国农民工人均月收入5075元。进城打工的那群人，干最累的活，月均也就五千出头。收入是一头，支出是另一头。2025年全国居民人均消费支出29476元。这里面光食品烟酒就花了8631元，恩格尔系数29.3%。把中位数收入36231元，减去消费支出29476元，一年到头剩下6755块。摊到每个月，563块。这563块，要应付孩子交学费、老人生病住院、家里随礼份子、房子水管漏了找人修，还要攒着防万一。换作是你，你敢放开花吗？所以现在有个很怪的现象。一边是商场里打折促销喊破嗓子，一边是银行存款数字年年往上走。券商首席赵伟点过一句：居民储蓄优先用来还债和防风险，不是用来消费。这话听着冷，却是实话。老百姓不是不知道花钱舒服，是算完账之后，手自动就缩回来了。前几年总有人骂国人爱存钱、观念保守。可你翻翻账本就明白，这哪是观念问题，这是算术问题。一个月三千块收入，孩子、老人、医药费三座山压着，谁敢把活命钱拿去换新款手机？中央财办原副主任杨伟民讲过一句话，我觉得最透：分配多少，决定消费多少。他的意思很直白，消费起不来，根子在收入分配，不在消费意愿。北大光华的刘俏还有个说法，叫"低价格—低利润—低收入"的循环。东西卖得便宜，企业赚不到钱，工资就涨不上去；工资涨不上去，人就不敢花钱，东西更卖不动。一圈转下来，全卡在中间。43377这个平均数，是个容易让人误会的数字。它被顶部那五分之一的人拉高了。真正决定消费大盘的，是腰尾部那几亿人的收入。高收入群体那点钱，放银行也就是个数；中低收入群体但凡手里宽裕一点，柴米油盐、孩子补习班、老人体检，自然会花出去。再往深想一层，所谓"消费疲软"，根子不是老百姓变抠了，是预期变了。过去觉得明年能涨工资，敢贷款敢下馆子；现在工作都说不准，先把钱攥手里才踏实。这种心态，发多少消费券都撬不动。促消费这事，喊口号没用，得动真格。最低工资标准提一提，社保兜底再厚一点，灵活就业者的医保养老跟上，让中等偏下那几亿人真没有后顾之忧了。消费不用催，自己会冒出来。其实国家已经看到这一层了。"十五五"规划里明确写着居民消费率要明显提高，城乡居民增收计划也在推进。方向没毛病，就看落地的速度和力度。普通人过日子，说到底就一句话：手里有粮，心里不慌，花钱才不慌。

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黄河旋风扛过昨天，今天开盘把我埋了手机屏幕亮起来的时候，我还没完全醒。黄河旋风的股价像被人从楼上扔下来，七八个点的跌幅，直挺挺砸在眼前。我盯着那根线看了两秒，第一反应不是割，是懵。真的。昨天科技股集体暴跌，它硬扛着没怎么跌。我心里还偷着乐，觉得这票选对了。盘口时不时往上拱一下，像有人拿手指头在下面托着，托得你心痒。我捂了好几天，就是被这种“随时要发动”的架势给摁住了。你别说，它演得真像。大盘不行，它横着；大盘喘口气，它盘中拉一下。分时图那个小尖角，一个接一个，跟钓鱼的浮漂似的。你以为是鱼咬钩，一提竿——空的。可下一次它再动，你还是忍不住看。昨天收盘，我甚至想过加仓。得了吧，现在回头看，那点念头就是给自己挖坑。它扛住昨天的暴跌，不是强，是还没轮到它。今天一睁眼，直接补跌，七八个点，一刀砍在大动脉上。我坐在床边，手指有点凉。想等反抽，又怕越等越深。分批割，第一刀下去，手心全是汗。第二刀，手指头开始木。第三刀割完，脑子里只剩一句话：昨天为什么不走？这话没用。股市不听后悔。黄河旋风最近走得太独立了。独立到让你产生一种错觉，好像它跟大盘没关系，好像它有自己的节奏，好像它随时要起飞。我跟你讲，这种“独立”最坑人。它给你希望，但不给你结果；它让你觉得再等一天就好，可那个“一天”永远不来。盘中那些拉升，现在想想，哪是什么发动信号。没人接盘的时候，主力自己撑撑门面，撑给你看。你看见了，你信了，你留下来了。然后它关门。这事儿吧，不怪黄河旋风。它只是一只股票，走势摆在那里。怪我自己把“抗跌”当成了“强势”，把“没跌”当成了“要涨”。两个词差一个字，账户里差的是真金白银。割完那一刻，我没觉得轻松，也没觉得解脱。就是空。盯着自选股列表，它的名字还在，K线还挂在那儿，像什么都没发生过。我把手机扣在桌上，去洗了把脸。镜子里的脸有点红，不是热的，是臊的。躲过初一，躲不过十五。这话我以前当笑话听，今天信了。市场专治各种不服。你以为看懂了它的脾气，它扭头就换一张脸。你以为它扛住了就是英雄，它转头就补跌给你看。什么独立走势，什么抗跌神话，都是给你量身定做的笼子。你钻进去，门从外面带上。我把黄河旋风从自选里删了。不是赌气，是不想再被它那点上蹿下跳的假动作勾着走。有些票，你盯着它，它就盯着你口袋。你有没有被哪只票这么演过？扛过了大跌，却死在补跌上。评论区说说，让我知道我不是一个人。

爱尔眼科的股价用了五年时间，从90多元一路跌破了8元。这家公司过去五年平均每年还能赚30多亿，但股价却接连砸穿了20块、15块和10块的关口。面对如今700多亿的市值和接近28倍的市盈率，那个中途只敢轻仓试错的投资者依然把钱捏在手里没打算买。这事儿把市场里最荒谬也最伤人的一个逻辑给扒得干干净净。大家总觉得，只要公司没问题，只要业绩好，买进去就能安稳睡觉。可这五年下坠的账单告诉你，好东西一旦标上天价，照样能把你按在地上摩擦，一直摩擦到你彻底麻木。你回头看看这单边往下的轨迹，多绝望啊。到了20块，大部分人觉得这肯定是到底了，结果破了。跌到15块，觉得怎么也该是个铁底了，又破了。到了10块，心想这回总不可能再往下砸了吧，照样给你击穿。接着就是9块、8块，一层一层往下漏。这公司到底出什么毛病了？其实真没出毛病。五年平均每年拿30多亿的利润，这赚钱能力放在哪里都不算差。它当年唯一的原罪，就是卖得太贵了。大家把热情拉满，把未来十年的成长预期一口气全算进了90多元的价格里。你以为买的是现在的稳健，其实你买的是它未来十年必须完美兑现的幻影。成长一旦被提前透支完，剩下的就只有漫长的还债。那个眼看着它从90多跌破8块的投资者，能在这场估值回归里活下来，靠的就是不抱幻想。中途他用轻仓进去抄过一次底，唯一的保命符就是纪律：一碰止损位立马走人。因为他早就看明白了，便宜买烂货会亏钱，但好货要是买贵了，套人的刀子一样锋利。现在这只票就躺在那个位置。那投资者宁可错过也不愿做错，他在等估值真正到位的那一天。接下来的悬念，就是这700多亿市值的盘子，还要在接近28倍的市盈率面前磨多久。

房地产行业的巨大变革本想着下班后美美迎接国庆假期，但最近的一系列房地产新政太重磅了，值得我加班再写一篇，毕竟比起基金涨跌的仨瓜俩枣，房子才是很多人一辈子最重大的财务决策，一旦考虑不周，可能影响一辈子的命运。从“828新政”到昨天公布的贴息，把这两件事放在一块看，我们会发现，它们都在做同一件事：让门槛变低，让“上车”这两个字更诱人。但没有在做另一件事：让房子更值钱。一个真相是，政策的密度，反比于资产的成色，真正稀缺的东西，不需要被促销。一个可以判断的未来趋势是，过去，房子是资产，甚至是金融品，今天，房子正在被制度性地推向耐用消费品，房地产也逐步从金融化的资产池，变成制造业。制造业的特征是什么？产品标准化、交付可验证、利润被压缩、不再承担升值预期。这句话听起来像贬义，其实不是。汽车是耐用消费品，电脑是耐用消费品。它们都很好，都很重要，只是没人指望买了它们之后会增值。一件东西回到它本来的位置，不是坏事，但需要我们警惕的，是很多人可能还在用资产的估值体系，去买一件已经被重新定义为消费品的东西。而用资产的规则买消费品，我们会为一个不存在的溢价付钱。#认知思维#商业思维

一位知名经济学家曾一针见血：中国消费为何拉不动，根本原因并非老百姓不愿花钱，而是普通人日子过得太难。2025年，全国居民人均可支配收入达43377元，折算到每月约为3615元。可平均数只能反映整体面貌，还得看看更贴近普通人真实处境的中位数。2025年全国居民人均可支配收入中位数是36231元，平摊到每个月不到3020块。平均数和中位数差了7146块。按收入五等份分组，最底层20%全年可支配收入只有10150元，月均846元；往上一组22702元，月均1892元；中间那组35536元，月均2961元。超过六成的人月均可支配收入在3000块以下。高收入组那20%全年103778元，月均8648元，是低收入组的十倍多。"消费升级"喊了这么多年，谁在升级、谁在硬扛，数据摆得很清楚。再看钱花到哪了。2025年全国居民人均消费支出29476元，比收入少了近14000块。食品烟酒8631元占近三成，居住6397元占两成多，两项加起来占了一半以上。剩下的要应付交通通信、教育文化娱乐、医疗保健，真正能自由支配的闲钱所剩无几。服务性消费占比到了46.1%，听着像在升级，但里面大量是教育、医疗这类刚性支出，跟享受型消费不是一回事。老百姓不是不想花，是不敢花。央行2025年四季度储户问卷显示，62.9%的人倾向"更多储蓄"，只有22.5%倾向"更多消费"。截至2025年底，住户存款余额167万亿元，同比增长近10%。消费增速3.7%，存款增速接近10%，钱在银行里越积越多就是不往市场走。有机构测算2025年存款留存率高达96%，存进去的钱几乎没分流出来。预防性储蓄的背后，是对未来的担忧——工作稳不稳、看病贵不贵、孩子教育要花多少、养老够不够，每一项都是压在日常开销上的重负。宏观数据也印证了这一点。2025年社零总额突破50万亿，最终消费支出对经济增长贡献率52%，比上年提高5个百分点。但3.7%的增速放在5%的GDP增速面前并不算亮眼，内需贡献率67.3%里投资还占了不小份额，真正靠居民消费拉动的部分远没有数字看起来那么强劲。说到底，拉动消费光靠发券搞促销是治标不治本。消费是收入的函数，手里没钱再刺激也只是提前透支。当前最该解决两个问题：一是收入分配结构，底层六成人群收入增速长期跑输平均数，中位数增速4.4%也低于平均数的5.0%，增量更多流向了高收入群体，而他们消费倾向本来就低，钱到手里更多变成储蓄，形成不了有效消费。二是社保兜底力度，住房、医疗、教育这几大刚性支出的负担不降低，预防性储蓄就降不下来，消费倾向就上不去。2025年农村居民收入实际增长6.0%快于城镇的4.2%，是个积极信号，但城乡绝对差距仍超一倍，缩小收入差距的路还很长。政策方向其实很明确：把更多资源向中低收入群体倾斜，让腰包真正鼓起来，同时补上公共服务短板，让大家没有后顾之忧地花钱。否则消费拉动经济这件事，永远停留在口号层面。

一位著名经济学家曾一语道破：中国消费之所以拉不动，根本症结不在于老百姓不愿花钱，而在于普通人日子过得太难。2025年，全国居民人均可支配收入为43377元，平摊到每个月约为3615元。但平均数这东西向来是“富人拉高、穷人陪跑”，真要摸准绝大多数人的真实处境，得看收入中位数。国家统计局的官方数据摆在这里，2025年全国居民人均可支配收入中位数是36231元，算下来每个月也就3019元。什么概念？就是全国有一半的人，每个月到手的可支配收入连3000块都不到。你别觉得离谱，你身边可能都是月薪过万的同事朋友，但那是你的社交圈筛选出来的，放到14亿人的全国大盘子里，月入3000上下才是最普遍的常态。还有花钱的地方，2025年全国居民人均消费支出29476元，月均大概2456元。你算算，就拿收入处于中位数的普通人来说，一个月赚3000出头，固定花掉2400多，剩下的也就五六百块钱的余钱。这还只是全国平均的消费水平，真要是家里有孩子上学、有老人要赡养，或者背着房贷月供，这点钱根本经不起一点风吹草动。而且这些消费里绝大多数都是不得不花的刚性支出，根本省不下来。食品烟酒占了29.3%，近三分之一的钱用来解决吃饭问题；居住支出占21.7%，房租、水电、物业、房贷利息都算在这里面，光这两项加起来就占了一半的开销。再加上交通通信占14.6%，医疗保健占8.7%，教育文化娱乐占11.8%——别以为教育文化娱乐都是出去玩的钱，这里面大头是孩子的学费、书本费、各类培训开支，真正能用来休闲享乐的零头都不到。算一笔账就懂了，衣食住行、教育医疗这些刚需刨完，真正能让你自由支配、想花就花的闲钱，可能连月收入的20%都不到。就这点钱，你敢随便下馆子搓一顿？敢说走就走出去旅游？敢随便换手机换家电？不是不想，是真的没底气。再给大家看组更扎心的五等份收入数据，2025年收入最低的20%人群，人均可支配收入只有10150元，月均才846元；中间偏下的20%，年入22702元，月均不到1900元；处于最中间的20%人群，年入35536元，月均不到3000元。这三组加起来就是60%的人口，绝大多数都是普通工薪族、进城打工人、县城和农村的老百姓，他们的月收入基本都在3000元上下浮动。而最高收入的20%人群，年人均可支配收入有103778元，是最低收入组的10倍还多。所以你现在明白为什么平均数看着还行，现实里却总觉得大家都没钱了吧？少数人的高收入把整个平均数给拉上去了，绝大多数普通人的真实收入，其实远低于那条看似还不错的平均线。有人总站着说话不腰疼，说“中国人爱储蓄，消费观念太保守”，我就想问一句，有钱谁不会花？谁不想吃点好的、穿点好的、出去看看世界？不是不愿花，是不敢花。你以为大家攥着钱存银行是喜欢看数字吗？是因为背后的生活压力太大了。城镇里背着房贷的家庭，月供动不动就占家庭收入的40%甚至一半，这还是统计数据里没完全体现的购房本金压力；家里养个孩子，从幼儿园到大学，教育支出就是个填不满的坑；老人年纪渐长，看病吃药随时要花钱，你敢把钱都花光？万一家里有点急事，拿什么应急？说白了，消费拉不动的核心，从来不是消费意愿不足，是消费能力不足，更是保障感不足。手里的钱本来就不多，还要应付各种刚性支出和未知风险，换成任何一个普通人，都会选择把钱攥紧一点。所以说，想真正拉动消费，别总盯着老百姓的钱包说教，多看看普通人的日子到底难不难。消费从来不是靠几句口号、几张消费券就能刺激出来的，是收入实实在在涨出来的，是公共保障稳稳托起来的。什么时候普通人的腰包真的鼓了，房贷、教育、医疗的压力真的降了，不用再攥着钱过日子了，消费自然就会起来。这个道理，其实一点都不复杂。

一位著名经济学家曾一语道破：中国消费之所以拉不动，根本症结不在于老百姓不愿花钱，而在于普通人日子过得太难。这话听起来扎心，但仔细想想，确实是这么回事。周末的商场里，打折促销的牌子挂得到处都是，餐饮区排队的人也不少，可真正拎着大包小包出来的人却不多。手机银行里的余额看着还行，但点开外卖软件，犹豫半天还是选了最便宜的那家。这不是抠门，是日子过得太紧。先看一组数据。国家统计局公布的2025年统计公报显示，全年社会消费品零售总额超过50万亿元，比上年增长3.7%。乍一看还在涨，但增速跟几年前比已经慢了不少。居民消费率从2020年的37.9%爬到了2025年的40.0%，涨了2.1个百分点。2.1个百分点听着不大，但放到14亿人的体量上，背后是万亿级的市场空间。问题是，这个消费率在全球依然偏低。主要经济体的居民消费率普遍在60%以上，40%意味着老百姓创造出来的财富里，真正花在自己身上的比例并不高。为什么会这样？第一个绕不开的问题是口袋里到底有多少钱。2025年全国居民人均可支配收入是4.34万元，平均到每个月也就3600块出头。更关键的是，居民收入占GDP的比重只有43.5%，而世界平均水平在60%左右。这意味着整个国家一年创造的财富，分到老百姓手里的部分比大多数国家少了将近17个百分点。蛋糕做得不小，但切到个人盘子里的那块偏薄。收入的天花板摆在那里，消费自然就上不去。第二个问题是挣来的钱有多少能真正自由支配。2025年居民部门的杠杆率是59.4%，虽然比前一年降了2个百分点，但算一笔总账：债务规模跟可支配收入的比例高达134.4%，已经接近美国次贷危机时的峰值136.5%。更直观的一个数字是，每年还债的本金加利息，要占到可支配收入的26.3%，而美国次贷危机最严重的时候，这个比例也才15.8%。每个月工资到账，房贷先划走一大块，剩下的还要还信用卡、还消费贷，真正能自由支配的部分少得可怜。房子本来是安身立命的地方，如今却成了压在消费头上的一座山。第三个问题更隐蔽但同样要命——后顾之忧太多。中国社会保障相关支出占GDP的比重约为8%，跟2012年的4%比翻了一倍，进步是实实在在的。但跟发达国家比，差距仍然明显：OECD国家的平均水平是25%，人均GDP跟中国相近的发展中国家也在15%到20%之间。社保覆盖面不够宽、保障水平不够高，直接后果就是老百姓不敢花钱。2025年四季度，倾向于“更多储蓄”的储户占比高达62.9%，居民储蓄率维持在35%左右的高位。老百姓不是不想消费，是教育、医疗、养老这三座大山压在那儿，不存钱心里不踏实。一场大病可能掏空一个家庭多年的积蓄，孩子从幼儿园到大学的开支是一笔算不清的账，养老更是每个人都要面对的现实问题。这些压力摆在面前，谁敢把钱花光？说白了，消费疲软不是原因，是结果。真正的原因在更深的地方：收入分配结构让老百姓分到的蛋糕偏少，社保体系还不够厚实让老百姓不敢放心花钱，高负债让每个月的现金流绷得太紧。经济学家蔡昉说过一句话，改善收入分配是打破消费制约的关键，消费水平取决于收入和收入分配状况。张军扩也指出，解决消费率偏低的关键是大力度提高居民收入占国民总收入的比重和社会保障水平。所以提振消费，功夫不在消费本身。让老百姓的钱包鼓一点，让社保的网织得密一点，让房贷的压力轻一点，消费自然就起来了。这不是什么高深的经济学道理，就是过日子最基本的逻辑。

金价跌的有多夸张当天如果刚买完就每克降50，这个对于消费者来说确实不太公平，搁谁也都会不舒服，我觉得直接退差价就好了。​​​

2018年6月14日，郭树清在陆家嘴金融论坛上警示投资者，打击非法集资过程中，努力通过多种方式让人民群众认识到，高收益意味着高风险，收益率超过6%的就要打问号，超过8%的就很危险，10%以上就要准备损失全部本金了，一旦发现承诺高回报的理财产品和投资公司，就要相互提醒、积极举报，让各种金融诈骗和​2018年6月14日，郭树清在陆家嘴金融论坛上警示投资者，打击非法集资过程中，努力通过多种方式让人民群众认识到，高收益意味着高风险，收益率超过6%的就要打问号，超过8%的就很危险，10%以上就要准备损失全部本金了，一旦发现承诺高回报的理财产品和投资公司，就要相互提醒、积极举报，让各种金融诈骗和不断变异的庞氏骗局无所遁形。好好理解这段话，自己顿悟吧。

如果能成为头条知名人土，我能不能说，我持有五粮液4200股，表示坚定看多？但关键是，110元的成本呀，哪有什么心情？！以大佬的买入习惯来衡量底部，1300元的茅台，绝不会是底部，至少都有20-30%的向下空间，所以先跌穿1000关口再谈。乐呀财经

先导智能（300450）新增MLCC概念基本面稳健高增9月22日，先导智能正式新增MLCC（多层陶瓷电容）概念。公司已布局MLCC关键工艺装备，持续深耕电子陶瓷设备赛道，完善高端装备版图。公司为全球新能源智能装备龙头，业务覆盖锂电、光伏、储能、氢能源、复合铜箔、固态电池、人形机器人、PCB、BC电池等数十条热门赛道，题材属性极为丰富。2026年中报业绩亮眼：上半年营收81.89亿元（+23.88%），归母净利润9.56亿元（+29.15%）。二季度单季利润增速超46%，业绩加速增长，毛利率维持31.95%高位，经营基本面扎实。

PCB概念八大细分龙头。收藏起来慢慢看·1、电子布：宏和科技、中国巨石、国际复材、中材科技、菲利华。·2、树脂：同宇新材、东材科技、康达新材、圣泉集团、世名科技。·3、PCB化学品：斯迪克、东方材料、天承科技、西陇科学、光华科技。·4、PTFE：沃特股份、肯特股份、昊华科技、中英科技、崇达技术。·5、PCB铜箔：铜冠铜箔、中一科技、德福科技、嘉元科技、宝鼎科技。·6、PCB设备：燕麦科技、东威科技、鼎泰高科、芯基微装、大族数控。·7、通信PCB：骏亚科技、金禄电子、生益电子、兴森科技、鹏鼎控股。·8、服务器PCB：超声电子、崇达技术、生益电子、中京电子、沪电股份。投资需谨慎，内容仅为个人客观分享，不构成任何投资建议。

中国最有名的8大民营企业：第一名：比亚迪。国内新能源行业绝对龙头，覆盖整车制造、电池、新能源全产业链。深耕实体、技术自研，是当之无愧的民族实业标杆。第二名：华为。坚持不上市、不圈钱，深耕硬核科技研发。不炒概念、踏实搞技术，撑起了国产科技的底气与尊严。第三名：阿里巴巴。改变了国人的消费、购物、支付方式，带动无数小微企业创业就业。极大推动了国内电商和数字经济的发展。第四名：腾讯。国民级互联网企业，覆盖社交、文娱、数字化服务多领域。贴合大众生活，带动了互联网行业的快速发展。第五名：格力。中国制造的硬核标杆，专注家电制造、深耕技术、品质过硬。坚守实业，让国产家电走向全国、走向世界。第六名：京东。靠自营品质和极速物流赢得口碑，坚守正品保障、服务大众。带动大量就业，是老百姓最信赖的零售企业之一。第七名：小米。高性价比智造出圈，覆盖手机、智能家居全生态。让普通老百姓，都能用上平价优质的智能产品。第八名：拼多多。深耕下沉市场，助力农产品出山、帮扶中小商家。降低普通人消费成本，带动乡村经济和实体经济流通。这些优秀的民营企业，不只是企业，更是国货的底气。踏实做产品、真心服务百姓、助力国家发展，值得我们认可和支持。

有色金属板块中报增长的公司中矿资源，002738西部矿业，601168中孚实业，600595永杉锂业，603399神火股份，000933赣锋锂业，002460盛达资源，000603富邦新材，600768翔鹭钨业，002842福达合金，603045万顺新材，300057天齐锂业，002466盛新锂能，002240西藏矿业，000762​​​

恒瑞医药，又签下一笔BD业务，首付款3亿美元，潜在交易总额26亿美元。中午停盘时发布消息，将HRS-1596海外市场授权给诺和诺德，下午开盘，恒瑞医药快速冲高涨超3%。现在国产创新药纷纷开启BD模式，在小编看来也是被逼无奈，谁愿意把青苗贱卖，可如果要依靠自己再去投入资金和精力开拓海外市场，虽然收益更高，但实在是耗不起，尤其是在现金流方面。倘若，创新药企能够像国外药企有那样的高盈利环境，相信也不愿意把十年磨一剑的宝贝青苗卖出去，这就是国产创新药企的无奈窘境。以后只能当个收租婆，收多少算多少，大头人家拿呗。

网友提问：老师好，持有$华天科技sz002185$(sz002185)。亏损五个点，如何操作老师回复：已经连续下跌，建议先等等反弹再说​​​

段永平砸3692万加仓贵州茅台，据市场推测，目前段永平的茅台持仓总市值已经超过200亿元，本次加仓属于对长期持仓的小幅加码。当然本次加仓发生在白酒行业整体承压、茅台股价年内累计下跌超7%的背景下，我们普通散户不宜简单“抄作业”，毕竟本次加仓也不必然意味着茅台股价短期见底。我们没那么厚的家底，扛不住三五年的横盘回撤。也别骂机构短视，换你坐在那个位置，大概率也会做一样的选择。

中石油再放4亿大单，花落谁家？好家伙，中国石油2026年第二批次带量集采，17个标包、约1.3万台/套，预算4亿级。把标包按芯片路线重新归集后，海光系是仅有的在桌面、基于海光芯片的工作站、通算、智算四个品类都有落位的一支，金额占比约53.7%。其中包1至包11，基于海光芯片的工作站，海光C86整机预算占比56.2%；包12至包17，通算、智算服务器，占比53.3%。这数字一出来，很多人第一反应是“为啥又是海光”。原因不玄乎：一是兼容成本低，C86原生x86生态，客户既有业务迁移阻力小，不用大改；二是产品线完整，从桌面、终端到通算、智算，一条线拉通；三是集群逻辑清晰，一次采购覆盖多种负载，减少数据孤岛。而且，海光不是单腿走路，此前中国石油智算类CUDA服务器项目，海光C86与DCU已经入围；DCU完成95+模型验证适配，昆仑大模型要的AI算力，人家是真在接。国产芯片厂商虽说各有场景，但落到能源央企全产业链采购，稳、全、快落地才是硬道理。信任就是一次次采购攒出来的。这波，海光C86确实有点东西。海光C86

2026年9月29日上涨个股复盘。1.出版传媒AI应用，网络安全新华传媒，新华文轩，华媒控股，引力传媒，环球印务，掌阅科技，大智慧，中新赛克，永信至诚，华是科技，值得买。2.电池产业链，机器人汽车。时代万恒，上海洗霸，金龙羽，英联股份，紫竹高科，维科技术，传艺科技，武汉蓝电，尚水智能。襄阳轴承，广汽集团，雪龙集团。3.电力算力。吉鑫科技，浙江新能，宁波能源。迈信林，超讯科技。4.医药医疗大消费。津药药业，善水科技。5.房地产产业链。深物业a，华联控股，信达地产，滨江集团，园林股份。6.芯片半导元件。迅捷兴，奥士康，依顿电子，金百泽，金禄电子。

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