赛力斯业绩突然暴雷！上半年预亏15-18亿，股价已腰斩，问界卖得再好也扛不住成本压力？

7月12日，赛力斯一纸公告把投资者炸懵了。

上半年归母净利润预计亏损15亿到18亿元。你知道去年同期赚了多少吗？29.41亿元。从赚29亿到亏15亿，这落差谁扛得住？

更扎心的是扣非净利润——预计亏损22亿到25亿元。一季度明明还赚了7.54亿，结果二季度单季就亏掉22亿到25亿。这哪里是业绩波动，简直是自由落体。

销量明明在涨，钱去哪了？

问界卖得真不差。上半年新能源汽车卖了17.88万辆，同比增长3.87%。问界品牌交付同比增长10.2%，6月单月重回3万台。全新问界M9交付3周就破万台。大嘴说销量好，确实没撒谎。

那钱呢？

官方给了两个理由，听着都挺实在：

第一，原材料涨疯了。 存储芯片、工业金属、碳酸锂价格一路飙。新能源车最吃这些，成本直接压不住。

第二，资产减值。 技术迭代太快，老车型的存货和设备跟不上节奏，该减值的减值，该调账的调账。

说白了就是：卖得多，但成本涨得更猛，还得为过去买单。

最惨的是问界汽车自己——上半年亏了10.5亿到13亿。

那这到底是“一次性出清”还是“真不行了”？

股价已经告诉你市场的态度了。从2025年9月最高174块多，一路跌到7月10日的59.9元，跌没了将近三分之二。市值从3000亿蒸发到只剩1023亿。公司自己掏钱回购都挡不住。

我个人觉得，这更像是一次“财务大扫除”。把能减的都减了，能提的都提了，短期疼一下，长期轻装上阵。公司自己说现金储备充裕、资产负债结构稳健。

但话说回来，如果原材料价格下不来，如果竞争越来越卷，问界的毛利率能不能扛住，这才是真正要命的问题。

赛力斯也好，问界也罢，终究得靠卖车赚钱。故事讲得再好听，财报不会骗人。

你觉得赛力斯这次是“利空出尽”还是“麻烦才刚开始”？评论区聊聊。