现在买半导体要动点脑子了。

长鑫科技下周一上市。今天带大家系统了解一下存储。看完这个文章。你就知道未来整个半导体板块的走向了。

过去30多年，整个存储市场被三星，海力士，美光三家巨头垄断了。市场占比超过90%。几乎没有新的公司可以进去，而我们的长鑫，象征性的打破了这个市场垄断，市场占有率7.67%。产能国内第一，全球第四。

其实存储的产业链也很简单。上游是设备和材料，设备主要就是蚀刻机，抛光设备，清洗设备，涂胶显影设备。材料主要就是硅片，光刻胶，电子化学品。

什么是一人得道，鸡犬升天。刚才我说的这些供应商，今年股价全都翻了好几倍了。

中游制造环节就是我们的储存一哥长鑫的环节了。长鑫采用idm全流程自研自产模式。也就是设计，晶圆制造，封测一体化。

然后是下游客户和应用市场。他的客户包括头部模组厂商、终端消费电子、算力服务器厂商等等。

看似很复杂，你可以想象你开了一个制衣厂。你的上游就是卖缝纫机和布料的。你自己就是做衣服的，设计加工一体化。最后你的衣服卖到各大商场，还有个人手里去了。

今年科技走牛的原因。就是科技巨头对AI产业链的基础设施建设。AI产业链也很简单。芯片、存储、网络、终端配套。

这个基础设施建设，你可以理解成这些大公司做AI业务。要给自己配一台超级电脑。然后需要采购各种配件，亚马逊，微软，谷歌，meta光这四家公司，今年在这投了7250亿美元。这些电子设备厂商，一人接一点点订单，都发财了。

但是，问题来了。这些科技巨头不可能一直疯狂投资ai。况且现在的盈利模式还没有被完全认可。投资一停，产业链相关公司的业绩增速放缓。

这就是存储行业的周期。没产能的时候，内存涨价。供不应求，企业赚钱。然后疯狂扩产。产能一出来供过于求，内存掉价。企业亏损。

这也是最近科技股下跌的核心原因。大资金提前交易了这个预期。

回到我们的存储龙头，长鑫科技，个人不认为他是一家好公司。它存在的战略意义大于对股东的意义。我对他最不满的就是，这台抽水机太大了。

如果参考美光，海力士20倍的市盈率。长鑫上市翻四倍就是2万亿的市值。有点搞笑的是，不知道是出于什么原因？网上投资者中签后，居然弃购了658万股。

最后我们来看看它在招股说明书里的，特别风险提示。

第一是存在累计未弥补亏损的风险。就是过去一直在亏钱。

第二是宏观经济波动和行业周期。导致公司产品销售价格，及经营业绩波动的风险。

第三是固定资产建设投资及折旧金额较大的风险。第四是存货跌价的风险。

第五是国际贸易摩擦导致产业链不稳定的风险。

第六是产品及技术研发不达预期的风险。

第七是无控股股东和实际控制人的风险。

第八是募投项目新增费用及折旧摊销，影响工司业绩的风险。

这风险提示后面还有一堆，看到我头皮发麻。这就是电子行业的弊端。行情好的时候，一年赚过去十几年的钱。行情不好的时候，年年亏钱。投资巨大，风险巨高。

赚钱的都是那些1级市场的大股东。我们这些小散户进去能不能喝口汤都不知道。还有一点值得注意，长鑫的中签率为0.47%。200个人打新就有一个人中签。

基本上有钱就能中，要知道以前那些新股中签率都是千分之几，万分之几。全被那些机构承包了。这次有点不一样。这个好事真的轮得到我们散户吗？大家等着看戏吧。

都说价值投资买的是公司。股票投资买的是它的价格。等长鑫科技上市了，你会进去买两手吗？

最后，祝你发财！股票