打新前瞻（100）：循环化工+新材料双布局的昌德科技，顶格申购可4+1

不知不觉，不到一年时间，北交所的新股打新前瞻已做了100期了。其中熬过了多少个夜晚和清晨（白天上班），真算不清了。由于北交所的发行方式变来变去，打新收益也日落西山，难回巅峰，所以打新前瞻的关注度和阅读量已不比从前，但还是希望对大家有所帮助。

9月4日，北交所上市委员会接连召开了第82、83次两场审议会议，下午会议审议通过了昌德新材科技股份有限公司（简称：昌德科技）IPO事项。

下面我们一起来看看昌德科技的发行申购情况。

昌德科技聚焦绿色低碳产业方向，主营资源综合利用及新材料制造。在资源综合利用方面，公司配套国内大型己内酰胺生产企业建设了多个资源综合利用基地，利用国内领先的绿色循环利用技术，把原本通过焚烧处置的上游己内酰胺等大型石化企业产生的废水、废气和副产物转化成环氧环己烷、正戊醇、水泥外加剂等一系列高附加值产品，为上下游企业提供绿色低碳、循环发展的服务方案，因地制宜发展新质生产力，助推产业链节能减排、绿色升级；在新材料方面，公司围绕华中区域环氧丙烷生产基地，开发了以风电为主要应用场景的新能源材料聚醚胺，建成特种胺生产基地，为“能源双控”“碳达峰、碳中和”背景下绿色清洁能源开发提供重要材料，助力国家能源结构低碳化转型。

昌德科技报告期营业收入分别为10.64亿元、15.55亿元、16.01亿元，同比变动46.14%、2.97%；净利润分别为8593.40万元、7467.66万元、8743.77万元，同比变动-13.10%、17.09%。

昌德科技预计 2026 年 1-9 月实现营业收入 139,000.00 万元至 145,000.00 万元，同比增长17.47%-22.54%；归属于母公司所有者的净利润 9,200.00 万元至 9,700.00 万元，同比增长25.24%-32.05%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润 9,000.00 万元至 9,500.00万元，同比增长 27.67%-34.76%。

昌德科技拟发行股票不超过4466.15 万股，发行后总股本17864.5978万股，如采用超额配售选择权（15%）后，发行数量则不超过5136.0725万股，总股本则增加至18534.5203万股。计划募集资金29,600.00 万元，投资年产 65 万吨化工新材料一体化项目（二期）2 万吨/年C5 醇及衍生物项目。

发行价若按2025年扣非后的归母净利润摊薄（行使超额配售前）后的14.99倍市盈率，对应为6.69元/股。

战略配售比例若按30%，扣除后网上发行3796.225万股，对应顶格申购资金1269.84万元。

预计昌德科技的申购资金在11500亿元-12000亿元，对应正股门槛在300万元-315左右，顶格申购可4+1。

⚠️以上分析基于现有的招股说明书数据，后期实际发行时，方案可能有变动。