存储是这一轮科技风暴的核心之一，关于存储，行情走完了么？其实拉长时间看，是走不完的，存储过去作为周期股的存在，暴涨暴跌是他先天自带的属性，在长鑫之前，A股没有自己正宗的存储，产业头部主要集中在美，日，韩。

存储历史上每一次周期的底部，都有一个共同特征。就是出现了一份"不及预期"的财报。

2018年，美光Q4财报miss了。无数人上喊世纪大顶，股价从60腰斩到28。然后它从28涨到了150。

2022年，美光再次miss。无数人上又喊世纪大顶，股价从90跌到48。然后它从48涨到了1255。

两次的剧本一模一样。业绩miss→恐慌蔓延→股价崩盘→底部形成→然后翻几倍。

现在2026年7月，SK海力士miss了。营收差6%，利润差5.7%。现在再次喊世纪大顶。闪迪腰斩了。存储全线暴跌。

这些在我看来其实一种似曾相识的感觉。

我不是说miss一定意味着见底。也许这次真的不一样，也许这次存储真的是周期顶部。但我要指出一个事实，过去两次"miss加恐慌加崩盘"的组合出现之后，股价在12个月内都翻了好几倍。

而现在的恐慌程度，跟2018年和2022年那两次几乎一模一样。现在同样在喊世纪大顶，同样有人做空存储，同样是散户踩踏割肉。

现在的恐惧，跟2018年在60美元割肉的那批人、2022年在48美元割肉的那批人，感受完全一样。他们在那个位置的恐惧跟你现在一样真实，一样强烈。

唯一的区别是，他们事后知道自己割在了底部。而现在的你还不知道。

三年后回头看今天这个价格到底是底部还是顶部，现在没有人能给出确定的答案。但有一件事是确定的，在恐慌最浓的时候割肉的人，历史上从来没有赢过，从来没有。