中东战争威胁海湾国家可再生能源落地进程

中东战争已重塑短期能源市场预期，油气燃料供应受直接冲击，波及欧洲、亚洲等主要依赖液化天然气进口、石油进口及现货天然气的经济体的电力行业。尽管中东国家本土化石燃料资源充沛，但霍尔木兹海峡实际受阻，危机带来的供应链扰动已超出化石能源范畴。地缘冲突逼近、供应链脆弱、资金分流、制度韧性不足，多重因素共同制约着可再生能源项目推进。睿咨得能源（Rystad Energy）分析了此次冲突对中东主要市场可再生能源落地的影响。

受此次危机影响，中东在建可再生能源项目整体工期预计延后 3 至 12 个月，而各国推进能源转型的中长期战略决心反而进一步强化。沙特阿拉伯、阿联酋、阿曼、土耳其将呈现短期工期延后、中期建设提速的态势；卡塔尔、科威特、伊拉克、巴林、约旦项目将适度延期，复苏节奏取决于市场稳定情况；伊朗、以色列、叙利亚、黎巴嫩、也门风险等级极高，可再生能源项目落地大概率长期滞后（见图 1）。

——供应链受阻

关键海运航道中断已直接推迟项目建设周期。4 月 1 日中国取消光伏组件出口增值税退税后，全球其他地区组件进口量走高，中东地区却逆势下滑。2026 年 3 月，波斯湾所有市场太阳能光伏组件进口量较 2025 年月均水平大幅跳水：阿联酋进口量从 767 兆瓦锐减 608 兆瓦至 160 兆瓦；沙特阿拉伯从 704 兆瓦骤降 625 兆瓦至 80 兆瓦；阿曼则从 77 兆瓦降至零。对比之下，土耳其进口 248 兆瓦（较 2025 年均值增加 166 兆瓦）、以色列进口 220 兆瓦（较 2025 年均值增加 118 兆瓦），原因在于两国进口航线不依赖霍尔木兹海峡与红海航道（见图 2）。

多重成本压力叠加，进一步放大了负面影响。亚洲 — 地中海航线运费从 2 月末的 2826 美元 / 40 英尺标准集装箱，涨至 4 月初的 3594 美元 / 40 英尺标准集装箱。此外，4 月 1 日中国取消光伏组件出口增值税退税，直接推高组件成本 9%；银价维持在 70–80 美元 / 盎司区间，抬升电池片生产成本。设备原厂供应商、工程总承包商（EPC）与项目开发商因此重新审视已签署合同、重新评估定价风险，并考虑将资金转向中东地区内更稳定、低风险的市场。

中东地区光伏项目竞价市场竞争激烈，中标电价低至 10.5–20 美元 / 兆瓦时，创下全球新低，开发商利润空间本就微薄。为实现低价中标，项目资本开支强度已压至低位。如今多重成本压力叠加，战争风险溢价纳入项目融资成本，工程总承包商在新投标报价中，已将不可抗力风险、物流风险重新定价。科威特等正推进首批总装机 1.6 吉瓦大型光伏项目招标的国家，受此次调价冲击尤为明显。而中东地区已完成融资交割的项目，则面临利润被持续压缩的困境。

预计中东太阳能组件产能将从 2025 年的 4.7 吉瓦，增至 2030 年的 35.8 吉瓦，五年内扩张七倍。土耳其自 2026 年起本土组件产能稳定在 22.2 吉瓦，可实现光伏组件进口自给，完全不受未来霍尔木兹海峡航运中断的影响。

此次危机下，阿联酋、沙特阿拉伯、卡塔尔、科威特、伊拉克等油气出口型海湾国家，布局本土可再生能源的经济动力显著增强。布伦特原油价格突破 90 美元 / 桶，液化天然气价格维持在 15–20 美元 / 百万英热单位，本土每投运 1 兆瓦光伏或风电，即可腾出化石能源用于高价出口。本土电站消耗油气资源的机会成本升至历史高位。不过，霍尔木兹海峡实际受阻，仍对依赖该航道出口的国家形成重大制约。海湾国家可再生能源项目面临的是物流与资金层面的短期延误，而非战略方向动摇。平衡好化石能源出口恢复与可再生能源落地节奏，将实现能源发展最优解。