AI中场评分，谷歌得了MVP

紧接昨天的北美科技巨头业绩展望，刚刚谷歌、亚马逊、微软、META都公布了各自的财报，市场反馈各异：

- 谷歌：市场关注公司能否在高强度AI投入的同时，继续守住搜索广告收入的强度（还是去年这个时候的叙事）。 → 搜索广告收入同比增长19%，高于高盛（18%）和分析师一致预期（17.5%） → 盘前 +7%

- 亚马逊：市场关注其自研芯片的业绩指引，以及后续AI Capex情况。 → Trainium芯片已经获得了2250亿美元的订单（OpenAI 2GW；Anthropic最高5GW；还有Uber等公司） → 后续AWS的利润率能否突破33~39%的长期区间，成为多空双方关注的焦点→ 盘前 +2%

- 微软：微软已明确2026年资本开支将达到营收的33%左右，分析师担心这可能使公司陷入高额再投资与利润率下降的循环。 → 实际营收、利润数据没有超预期，但管理层在电话会议上，上调了Azure云业务的未来增速指引； → 盘前 -0.5%

- META： 市场关注点集中在：运营费用是否出现杠杆效应、以及第二季度广告业务展望（增速放缓程度）。 → 广告收入和转化率表现稳健，但缺乏AI提升收益的直接证据。 → 盘前 -6%