标签: 创投圈
![人家可是扎克伯格的天使投资人啊[捂脸哭]](http://image.uczzd.cn/3312916295308918316.jpg?id=0)
人家可是扎克伯格的天使投资人啊[捂脸哭]
人家可是扎克伯格的天使投资人啊[捂脸哭]人家可是扎克伯格的天使投资人啊[捂脸哭]
为什么很多投资人错过了字节跳动的投资？创投就是赌，看不准才是常态，投这笔钱的
为什么很多投资人错过了字节跳动的投资？创投就是赌，看不准才是常态，投这笔钱的心态就应该抱着输了是常态，赢了才是偶然，事后看各个是诸葛，K线都画出来了谁都知道后悔买或者后悔卖了。看错才是常见现象！创业成功率只有1%，投资成功率实际上是极低的，风险投资之所以叫风险投资就是因为成功率低。5g基础设施的建设普及背景下，短视频的发展是可预见的，但你不知道谁会成功。实际上，创业者自己也不知道自己会不会成功。投资人朱啸虎说：张一鸣这个人没有任何霸气，缺乏当时投资者普遍喜欢的狼性-嗷嗷叫的那种。张一鸣带个眼镜看起来憨厚老实，说话也磕磕巴巴福建口音，看起来不像会成为一个大公司老总的角色，而更像程序员小张。之前的大公司不是靠技术突破完成市场的占据，而是靠厮杀换来的，之前所有做的东西都是模式复制，也就是将美国成功的商业模式复制到中国内，你需要的是在有限的市场内和别人厮杀，完成战场份额的占据。投资人就会偏向于那些有攻击性的人。所以张一鸣偏内敛的人才，让他们看走了眼。所以归根到底，是大量数据导致的经验主义错误。说实话，抖音不是国内最早做短视频的，短视频起势的初期快手比抖音声量大，但是快手没有控制住社区调性，土味太重所以大量一二线的城市没拿住。所以字节崛起，也有运气成分。
一边稳住汽车基本盘，一边发力人形机器人新赛道。巨额融资背后，是资本市场对国产物理AI技术路线的认可，
一边稳住汽车基本盘，一边发力人形机器人新赛道。巨额融资背后，是资本市场对国产物理AI技术路线的认可，期待未来人形机器人走进真实生活。#何小鹏回应小鹏机器人融资超9亿美元##全球顶级资本抢筹中国人形机器人##小鹏一天交出2份成绩单#一边稳住汽车基本盘，一边发力人形机器人新赛道。巨额融资背后，是资本市场对国产物理AI技术路线的认可，期待未来人形机器人走进真实生活。
虚与实之间：一个创业投资人的估值认知偏差手记从业十几年，我越来越清晰地意识到一件事：商业模式的“虚实
虚与实之间：一个创业投资人的估值认知偏差手记从业十几年，我越来越清晰地意识到一件事：商业模式的“虚实”之比，往往决定了公司的估值，而非现金流本身。这听起来反直觉，却是资本市场最真实的运行逻辑。先讲两个故事。第一个故事关于“虚”。加特兰，一家车规级毫米波雷达芯片企业，2025虚与实之间：一个创业投资人的估值认知偏差手记从业十几年，我越来越清晰地意识到一件事：商业模式的“虚实”之比，往往决定了公司的估值，而非现金流本身。这听起来反直觉，却是资本市场最真实的运行逻辑。先讲两个故事。第一个故事关于“虚”。加特兰，一家车规级毫米波雷达芯片企业，2025年营收6.32亿元，持续亏损。但这家尚未盈利的公司，E2轮融资隐含估值已达82.6亿元，IPO拟募资34.89亿元，推算发行估值约140亿元。三轮融资合计约13.4亿元。壁仞科技，2025年营收10.35亿元，经调整后净亏损8.74亿元。上市首日市值一度达千亿港元。资本市场追捧的是什么？是GPU赛道的想象空间，是“国产替代”的宏大叙事，是产品客单价极高、技术壁垒极深的品牌感知。SierraAI，2025年9月以100亿美元估值融资3.5亿美元，对应67倍ARR。而传统企业级SaaS公司的交易倍数仅为3-7倍营收。差距从何而来？Sierra拥有超过40%的《财富》50强客户，采用“按结果付费”的定价模式——解决一个客服问题收费3-8美元，而人工成本是15-25美元。客单价虽不高，但客户体量决定了单笔合同的价值量级。这些企业的共同点是什么？高客单价、低频交易、高固定成本、强品牌感知。就像卖古董——几年不开张，开张吃几年。办公环境高大上，团队豪华，媒体报道不断，所有人都觉得：这么“虚”的企业，一定很厉害。第二个故事关于“实”。格力电器，市盈率仅7.7倍，市净率1.49倍，估值处于近五年历史底部。上海医药，2025年营收2835.8亿元，归母净利润57.25亿元，经营现金流61.54亿元，市净率仅0.78倍——破净。海螺水泥，经营现金流166.44亿元，净现比205%，市盈率约15倍、市净率约0.64倍。这些企业解决的是最真实的消费者问题，拥有最稳定的现金流，做着最脚踏实地的生意。但资本市场给它们的定价，仿佛在说：你们不值钱。就像卖菜——受众面广、门槛低、竞争者众，靠卷价格产生现金流。但没人愿意给高估值，只能走债权融资路线。环境差、团队朴素、不会讲故事、竞争者遍布身边——于是被瞧不起。资本的认知偏差从何而来？2025年，全球风险投资总额4250亿美元，其中约50%流向了AI相关公司。AI-nativeSaaS初创企业捕获了45%的VC资金，估值达到15-20倍ARR；而传统SaaS公司，即便拥有良好的留存率和增长，估值也只有6-8倍ARR。梅花创投吴世春直言：“在传统行业的人可能会觉得经济偏冷，但在出口'新三样'、低空经济、具身智能、AI、商业航天等领域的人，会觉得仍然很热。”资本正在上演一场“先敬罗衣后敬人”的集体潜意识——追逐高客单价、高品牌感知、高媒体曝光的“虚”项目，而对那些真正解决实际问题、拥有稳定现金流的“实”企业视而不见。但这种认知偏差正在制造泡沫。安凯微自身深陷主业持续亏损，却以3.26亿元现金收购尚未盈利的思澈科技，君联、高瓴等十余家VC借此实现曲线退出。芯迈微2024年营收0元、亏损9174万元，却被溢价5倍收购。Napster从宣布30亿美元融资到估值155亿美元，对应2024年7500万美元营收的200倍——然后泡沫破裂。那什么样的项目值得投资？我的答案是：虚实结合的项目。纯粹“虚”的项目，估值泡沫终将破裂；纯粹“实”的项目，永远被低估，无法获得应有的资本杠杆。真正的好项目，应该具备“实”的根基——解决真实问题、产生稳定现金流、拥有可验证的商业模式——同时具备“虚”的能力——会讲故事、能塑造品牌、懂资本语言、敢做品牌投入。就像卖房子的人，不仅要盖好房子，还要会打造样板间、会做品牌营销。就像卖古董的人，不仅要懂真伪，还要会讲故事、会做圈子。贵州东亿电气，一家传统制造业企业，通过数据知识产权质押获得9300万元贷款，成为贵州省工业企业数据知识产权质押融资的标志性事件。这就是“实”的根基加上“虚”的资本工具——虚实结合。重庆摩企通过“产业大脑+未来工厂”的数字化转型，引入融资租赁公司出资建设。这也是虚实结合——用数字化这个“虚”的杠杆，撬动制造业这个“实”的底盘。给创业者和投资人的启示：如果你是做实业的，别只顾着埋头干活。要学会用“虚”的语言讲述“实”的价值——做品牌、讲故事、懂资本。你的现金流很珍贵，但如果没有被看见，它就只是账上的数字。如果你是做科技的，别只顾着画饼。要尽快找到“实”的落点——可验证的商业模式、可复制的收入模型、可持续的客户价值。泡沫退去时，只有脚踏实地的人还站在岸上。虚实之间，藏着商业的本质，也藏着投资的真谛。大部分人先敬罗衣后敬人，但专业的投资人，应该透过罗衣看见骨架，透过故事看见真相。毕竟，卖菜的人养活了14亿人，卖古董的人只是点缀了少数人的生活。资本市场总有一天会回到这个朴素的道理上来——只是那一天，来得比我们想象的都要慢。韩沛颖让王晓晨道歉
ai视频领域终于出现了独角兽公司了，Higgsfield完成b轮融资估值来到54
ai视频领域终于出现了独角兽公司了，Higgsfield完成b轮融资估值来到54亿美元了，用字节的seedance2.0大模型创造的电影《hellgrind》还亮相戛纳影展。
最近翻了一圈8月份的早期融资名单，一个感受：钱还在，只是比去年更挑了。挑几个有意思的跟大家聊聊。【具
最近翻了一圈8月份的早期融资名单，一个感受：钱还在，只是比去年更挑了。挑几个有意思的跟大家聊聊。【具身智能/机器人：最拥挤的赛道】诺因智能拿了5个亿天使++轮，经纬领投，做消费级具身大模型和家庭机器人。橡木果机器人天使轮数亿元，招商局创投和蔚来资本一起领投，做触觉具身本能模型。语用科技更夸张，天使轮2.2亿美元、估值20亿美元，高榕和红杉联合领投，腾讯跟，创始人是前谷歌大模型核心成员林俊旸，做下一代Agent。A轮这边，西湖机器人6个月募了5个亿，做人形机器人全身统一大模型。原力无限A+A+轮合计近10亿，做具身大脑。深海智人超5亿A轮，做深海作业机器人。CyboPal细胞壁数亿A轮，做桌面机器人。【量子计算：天使轮就过亿】向量奇点成立才两个月，天使轮超亿元，IDG、五源、耀途、英诺一起投，做中性原子通用量子计算机。不筹量子数亿元A轮，累计融资已近10亿。纳开量子天使+轮，长石资本领投，高瓴跟投。【AI+硬科技基础设施】奇算光启天使+天使+累计数亿元，高瓴、真格、百度风投投的，做光计算。清雁科技数亿元A轮，君联资本和苏创投投，用微分几何做物理AI基础设施。【跨界新物种】理想汽车联合创始人沈亚楠创办的"栖息地"拿了7亿A轮，用造车思维做AI原生住宅。软银2亿美元独家投了建筑机器人公司Gravis，刷新建筑机器人A轮纪录。【半导体和新材料】鉴芯半导体天使轮，芯博光电天使轮红杉中国投，芯旸微千万级天使轮（创始人科沃斯+霍尼韦尔背景），富加镓业数亿A+轮做氧化镓材料。猎头视角说几个判断：1.具身智能已经从"投本体"转向"投基础设施"了。灵巧手、触觉传感器、数据采集平台、机器人OS这些上游环节今年前8个月融了285亿，超过去年全年。意味着本体公司的招聘需求会从研发扩展到供应链、量产、交付，懂硬件+软件的复合型人才会被抢。2.天使轮估值在飙升。语用科技20亿美元估值、诺因5亿天使++，说明头部机构在疯狂抢"出身好"的团队——大厂核心成员、名校实验室、连续创业者。这类公司成立半年内就会启动大规模招聘，值得提前mapping。3.量子计算、核聚变、光计算这些"深科技"赛道，早期公司招人非常挑，核心岗位基本靠圈层推荐和定向挖角，大众招聘平台几乎看不到。做这类单子的猎头需要建立学术圈和研究院所的人脉。4.一个反直觉的信号：AIAgent和具身智能公司的早期招聘，最先缺的不是算法工程师，而是"能把demo变成产品"的工程化人才——嵌入式、运动控制、系统集成、量产管理。算法高手到处都是，但能让机器人在真实环境里稳定干活的人，极其稀缺。5.半导体早期项目在回暖，但资金明显往材料和设备方向走，纯设计公司的天使轮越来越难拿。早期市场的逻辑很清晰：钱往硬科技走，人才往能落地的方向走。对猎头来说，现在最该做的事，是把这些天使轮A轮公司的核心团队摸清楚——它们半年后就会变成你的客户。
1998年，联想向金山软件注资450万美元入股，柳传志、杨元庆前来考察，求伯君、雷军陪同，观看金山工
1998年，联想向金山软件注资450万美元入股，柳传志、杨元庆前来考察，求伯君、雷军陪同，观看金山工程师沈家正演示WPS97新版本软件，留下了这张珍贵的合影。1998年，联想向金山软件注资450万美元入股，柳传志、杨元庆前来考察，求伯君、雷军陪同，观看金山工程师沈家正演示WPS97新版本软件，留下了这张珍贵的合影。
智界RX开启预售29.98万至39.98万智界RX开启预订预售价格分别是29.
智界RX开启预售29.98万至39.98万智界RX开启预订预售价格分别是29.98万元和35.98万元信息量很大，具体见图片智界RX发布会
![雷军投资宇树科技狂赚一百多亿。[捂脸哭]雷总眼光蛮不错的](http://image.uczzd.cn/13677493984152870526.jpg?id=0)
宇树上市王兴兴成90后首富了，雷军赚了152亿，梁文锋浮盈11亿
宇树上市王兴兴成90后首富了，雷军赚了152亿，梁文锋浮盈11亿宇树上市王兴兴成90后首富了，雷军赚了152亿，梁文锋浮盈11亿
【寻找融资，开始一段新旅程】2014年，我们开始新一轮创业，追赶的是智能穿戴
【寻找融资，开始一段新旅程】2014年，我们开始新一轮创业，追赶的是智能穿戴大潮，我的联合创始人来自爱立信，我们家乡的高考状元，团队有来自华南理工、北理工的小朋友，我们都有着通信业的背景，带着通信技术下智能互联网巨大的憧憬。十几年坚持，我们带出一支对智能家居理解深刻的队伍，建立了较为完整的产业链，团队从产品的规划、研发、生产、制造、销售和服务，形成了完整的经验，团队具有强大的产品化能力，对于智能家居有深刻理解。这些年我们也成为华为智选(鸿蒙智选）的重要合作伙伴，每年上亿元的销售，研发生产了智能化水平领先的空气净化器、消费机、加湿器、除湿机，销量超过百万台，多次被评为华为最佳合佳同路人、最佳合作伙伴。我们也是国家高新技术企业，北京市专精特新企业。拥有多项发明专利。面向智能时代，除了我们要做好我们传统产品，我们也希望推出全球首批面向人类与AI共同使用的AINative空气净化器。过去二十年，智能家电始终围绕一个核心逻辑——为人设计。从遥控器到APP，再到语音助手，其本质都是让人更方便地操作设备。但随着大模型和AIAgent的快速发展，AI正在与人类一起，成为智能家电的第二类使用者。家电行业也将迎来一次根本性变革：传统智能电器（SmartAppliance）正在演进为AI原生电器（AINativeAppliance）。传统智能空气净化器面向人设计，而AINative空气净化器同时面向“人”和“AI智能体”设计。除了提供APP、语音和触控等传统交互方式之外，还通过开放API和AINative通信协议（如MCP）向AI开放设备能力、实时环境数据和控制接口，使DeepSeek、Kimi、GLM、ChatGPT、Claude、Gemini等各类大模型、AI助手以及腾讯WorkBuddy、OpenClaw等AIAgent系统能够直接理解、调用和管理设备——推动AI从"信息助手"向"任务执行者"演进，让物理设备成为AI可直接操控的对象。用户不再需要关注风速、模式和定时等具体参数，只需表达目标；AI则基于用户需求、环境状态和设备能力自主完成空气管理决策，实现从“设备控制”到“目标管理”的转变。空气净化器天然适合成为AINative家电的起点。空气是动态变化且持续影响健康与舒适度的环境变量，需要持续感知、分析和决策，而这正是AI最擅长的能力。因此，空气管理将成为家庭环境管理中最先被AI接管的核心场景之一。第一代家电：人→按键→设备；第二代家电：人→APP/语音→设备；第三代家电：人→AIAgent→设备，AIAgent→设备。过去，APP是智能家电的入口；未来，Agent将成为智能家电的入口。AINative空气净化器不仅是一台硬件产品，更是家庭AI生态中的空气管理节点。它让空气净化器从消费电器升级为AI可持续调用的环境基础设施，从单一设备升级为家庭环境数据入口，从设备价值升级为生态价值。我们相信，未来每个家庭都会拥有自己的AI，每台家电都将具备被AI理解、调用和协同工作的能力。作为全球最早开放空气管理能力给AIAgent生态的品牌之一，720正在推动空气净化器从“联网设备”进化为“AI可调用设备”，开启家电行业从“人机交互时代”迈向“人-AI-设备协同时代”。在AI原生空气净化器之外，我们还在关注居家机器人，机器人不应该只是表演，它应该真正有用，在家庭中，一个有用的机器人是什么样，我们生活阅历、产品的积累、产业链积累，我们做出的机器人有完全不同的感觉。为了加快新领域开拓，我们开始新一轮融资，除了财务投资，我们也寻找较为有实力战略合作伙伴，地方产业基金支持。有对此项目关注的投资人，请加18901360724，进行沟通联系。
不靠融资烧钱！印度算命APP干成10亿美金独角兽印度互联网又跑出一个
不靠融资烧钱！印度算命APP干成10亿美金独角兽印度互联网又跑出一个很魔幻的商业案例。线上占星平台Astrotalk，近期完成员工ESOP回购，正式跻身独角兽行列，估值达到10亿美元。最特别的一点，这家公司没有依靠外部新融资，全部使用自身经营利润完成股权回购，这在印度初创圈相当少见。短短两年时间，它的估值从3亿美元一路涨到10亿，上百名员工借此实现股权变现。平台主打线上占星、命理咨询服务，大量本土占星师入驻，满足当地人的精神咨询需求。没有硬核科技加持，靠着本土文化需求，实现正向盈利。要知道印度很多独角兽，基本都是靠资本输血烧规模。而Astrotalk走出另一条路，先赚钱再做大。很多人看不懂这个赛道，但庞大的民间需求摆在那里。本土文化催生的生意，反而跑出稳健的商业模式。不是所有独角兽都要追逐前沿赛道，扎根当地民众真实需求，小众赛道也能长出大公司。印度科技投谷歌印度ai命盘token分析伦敦占卜印度占星软件占星app
10亿变50亿！投资人疯抢，AI独角兽估值1.29万亿Databricks本
10亿变50亿！投资人疯抢，AI独角兽估值1.29万亿Databricks本想融10亿美元，投资人抢着认购150亿，最终敲定50亿，估值冲到1900亿美元。年营收突破70亿还涨80%，华人联合创办。说白了，大模型卷得再狠，真正赚钱的是卖铲子的。
