冯小宝，洛阳城中一位小小卖货郎，身强力壮，能说会道，被官府上一婢女看上，并发展成情人关系。后来，婢女入宫服侍千金公主（安定公主），把冯小宝也带上，并时常在公主府上约会，关系很暧昧。
冯小宝，洛阳城中一位小小卖货郎，身强力壮，能说会道。他自幼父母双亡，无人抚养，只能靠街头卖货讨生活。但他天资聪颖，学什么像什么，不仅力气大，而且口齿伶俐，很快成了洛阳城出了名的小贩。什么山寨货、次品货，经他一吹嘘，立马变成了抢手货，进而供不应求。常人挑百斤重担都费力，他却一口气挑两百斤，几步远的距离说到就到。 冯小宝有一身好本事，自然引起了不少异性的注意。其中就有一个官府上的婢女周氏，每每在集市上见到冯小宝，都会驻足观望，欣赏他那健壮的体魄和机敏的口才。终于有一天，周氏鼓起勇气，来到冯小宝的货摊前，以买东西为由和他攀谈起来。两人一见如故，很快成了朋友。从此，周氏经常在傍晚寻个借口，来到集市和冯小宝幽会。慢慢地，两人的关系由友情升温为爱情，成了货真价实的情人。
好景不长，周氏被选中，入宫服侍千金公主安定公主。临行前，她依依不舍地对冯小宝说:＂我虽要入宫，但我们的感情不会变。等我进宫后，一定想办法接你进来，咱们还能像现在一样相聚。＂冯小宝听后，喜出望外，连连点头称好。 果不其然，周氏入宫伺候安定公主后，很快凭借自己的伶俐和能干，赢得了公主的信任。她便趁机向公主举荐冯小宝，说他有一身好力气，又能说会道，是个不可多得的人才。公主一听，心中也是欢喜，当即下令将冯小宝招入府内，当个管事。于是，冯小宝也顺利进了公主府，和周氏又成了朝夕相处的同事。两人的关系很快变得暧昧起来，时不时地出双入对，看似在谈公事，实则是在幽会。有时周氏还会悄悄带冯小宝进自己的闺房，共度良宵。 就这样，两人打得火热，却不料被公主无意中撞破。那天，公主想找周氏有事，谁知刚到周氏房外，就听到里面传来暧昧的笑声。她心中狐疑，轻手轻脚地推门进去，竟看到周氏和冯小宝衣衫不整地搂在一起！公主勃然大怒，当即喝令将两人拿下，重重责打一番后，下令要处死他们，以儆效尤。
时值贞观年间，武则天受高宗宠爱，权倾天下。唐室宗亲在她的打压下日渐式微，就连身为皇族的安定公主，也不得不小心翼翼，以求自保。她看出武后对男色十分痴迷，便想到把自己的面首冯小宝送给武后，借此讨好这位＂女皇帝＂。 于是，在某个风和日丽的春日，安定公主命人将冯小宝带进宫去。冯小宝初见武后，虽有些许紧张，但很快就凭借一身虎背熊腰的健硕身材和能说会道的特长，博得了武后欢心。武后爱不释手地摸着他的肌肉，听他谈笑风生，禁不住眉开眼笑，差点就要当场召幸了。但是理智还是战胜了冲动，她想到冯小宝只是个身份低微的平民，若让他直接出入后宫，难免遭人非议。 武后灵机一动，想到一个折中的法子。她吩咐道:＂你这么一表人才，若是个普通人，岂不可惜？不如让你皈依佛门，那样既可以亲近贵人，又能保全名节。＂冯小宝听罢，自然是千恩万谢，当场就答应剃度为僧。武后大喜过望，赐名＂薛怀义＂，让他主持白马寺，学习佛法。同时又下旨大兴佛事，广招天下高僧，聚集长安，可谓是四方云动。
就这样，冯小宝摇身一变，成了德高望重的白马寺主持。他也没有忘记自己的恩主武后，时不时进宫陪伴，成了名副其实的＂面首和尚＂。每逢武后想要行那云雨之事，都会传召薛怀义侍奉。薛怀义也是配合得天衣无缝，把老女皇伺候得妥妥帖帖，春风满面，恨不得时光永驻在那一刻。 在武后的大力提拔下，薛怀义很快就官至大将军，成了朝中响当当的人物。他自恃有武后撑腰，便愈发骄横，对其他大臣颐指气使，甚至公然叫板。众人虽对他这个＂娘娘腔＂深恶痛绝，但碍于武后的面子，也只能敢怒不敢言。 薛怀义的嚣张最终酿成大祸。一天，他喝得酩酊大醉，竟放火烧了明宫！这下众怒难犯，就连对他向来宠爱有加的武后，也不得不下令将他就地正法。于是在那红光冲天的明宫前，薛怀义被五花大绑，三刀六洞，血溅三尺，凄惨地结束了自己的一生。
