比亚迪半年报出来了！上半年营收3448亿，同比下滑7%；净利润123亿，同比掉了20.5%。单看这两个数，好像不行？但毛利率18.85%，创了一年新高。
什么意思？比亚迪不是卖不动了，是不跟你死磕价格战了。规模让一点，利润质量往上提，Q2环比已经拉回来了。再看两个数字。研发投入289亿——是小鹏的5倍、零跑的12.5倍，比自己净利润的两倍还多。现金储备1674亿，小鹏和零跑的现金加起来再翻倍，才够比亚迪的零头。
净利润123亿，零跑刚赚2.1亿全网都在夸，比亚迪这个数字是它的58倍。营收是零跑的9倍、小鹏的10倍半。
所以这份财报怎么评价？营收利润双降是事实，但毛利率新高、研发猛砸、现金厚到离谱——这是典型的巨头在周期底部蹲下来系鞋带。
新势力还在比谁先扭亏，比亚迪已经在比谁的弹药能打到下下个周期了。量级这东西，真的很残酷。
