许家印被关押已经有一段时间了，据说既没有交代太多事情，也没有说明自己究竟还有多少资产！这套做法倒有点像夏海钧此前的“沉默战术”，作为恒大曾经的二号人物，夏海钧在很多事情上的心思和手段，甚至被认为比许家印还要多。
 
许家印的案子如今已经有了重大进展，2026年4月13日至14日，深圳市中级人民法院公开审理恒大集团、恒大地产及许家印案，许家印被指控非法吸收公众存款、集资诈骗、职务侵占等8项罪名，并在庭审中当庭表示认罪悔罪，目前案件等待择期宣判。
 
所以网上所说许家印一直什么都不交代并不准确，但另一条线确实值得关注，那就是香港恒大清盘程序中的个人资产披露问题，此前香港法院要求许家印披露境内外资产，但他没有按照法院要求完成披露，清盘人随后申请接管人介入追踪和保全其全球资产。
 
在我看来，恒大走到今天，刑事案件当然重要，可对于大量债权人来说，另一个非常现实的问题同样绕不开，那就是钱在哪里，因为判决解决的是责任问题，而清盘程序最终需要解决的是资产问题，只有真正找到、控制并变现资产，才可能形成实际偿债来源。
 
看看清盘人此前披露的数字，就知道这场追索有多艰难，截至2025年7月底，清盘人收到187笔债权申报，总金额约450亿美元，而清盘18个月期间处置的资产约为2.55亿美元，两边放在一起看，差距之大已经足以说明资产追索的重要性。
 
清盘人此前还把追索目标对准许家印及其他前高管获得的股息和薪酬，相关诉讼涉及约60亿美元，其中律师在法庭上表示许家印仅2017年至2020年获得的股息就达到约42亿美元，我认为到了这个阶段，每一笔历史分红和资产流向都必须接受司法程序的核查。
 
夏海钧遇到的情况更加直观，香港高院此前冻结许家印、丁玉梅、夏海钧等人相关全球资产，并要求披露资产，夏海钧被指没有完整披露约5.8亿港元资产，法院随后委任独立接管人全面接管、调查、识别和保全其名下资产。
 
最引人关注的是今年6月的庭审，接管人把夏海钧每月生活费上限定为5万港元后，夏海钧一方认为无法维持原有生活水平，申请将额度提高到约4.3万美元也就是33.5万港元，其中列出的家庭开支还包括给女儿购买Dior手袋以及支付儿子学费。
 
而恒大一方在庭上提出，接管人调查发现夏海钧此前曾向其他公司账户转移合计7800万美元资金，并据此指其违反资产冻结令，夏海钧一方则否认这些交易属于分散财产，法官最终表示需要进一步考虑生活费调整申请。
 
我认为，这件事最有意思的地方其实不是一个昔日地产高管每个月花5万港元够不够，而是当数百亿美元债权等待清偿的时候，法院和接管人为什么要把一笔笔消费、一处处房产、一个个账户都盯得这么细，因为资产只要转移一次，未来追索难度就可能增加很多。
 
恒大的问题也不是简单经营失败这么几个字能够概括，证监会2024年行政处罚决定已经查明，恒大地产2019年虚增收入2139.89亿元、虚增利润407.22亿元，2020年又虚增收入3501.57亿元、虚增利润512.89亿元，两年虚增收入合计超过5600亿元。
 
在我看来，这些数字恰恰说明为什么现在不能只盯着恒大还剩多少楼、多少车和多少账面资产，真正需要查清的还有过去多年资金去了哪里、哪些交易能够依法追回、哪些责任应该由相关人员承担，清盘最难的工作往往不是卖资产，而是先把复杂的资金关系重新拼起来。
 
如今追索范围还在继续扩大，2026年恒大清盘人已经在香港向普华永道相关实体追索至少84亿美元，指控其在恒大审计工作中存在疏忽和失实陈述，相关诉讼尚未最终裁决，但这说明清盘人的目标早已不只局限于许家印和夏海钧个人资产。
 
所以我认为恒大接下来真正值得看的已经不是许家印曾经有多风光，而是司法和清盘程序究竟能够把多少事实查清、把多少资产追回，450亿美元债权申报和2.55亿美元已处置资产之间的巨大差距摆在那里，每多找回一笔资产，对债权人而言都比任何口头表态更有意义。
 
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