韩国24岁的李承浩，手里只有约10万人民币的积蓄，他在炒股APP上开通5倍杠杆，短短四周他的资金从10万涨到136万（约3亿韩元），一度以为找到了跨越阶层的捷径，仅仅又过了4周，他的账户就被券商强制平仓，所有收益和本金全部归零，他在采访中说“我简直无法呼吸”，甚至表示等重新攒够本金，还会再借钱、再开杠杆。

李承浩是首尔的一名大学生，刚服完兵役不久，靠着退伍金和打工攒下了这2000万韩元。2026年初，韩国股市在AI和半导体概念的带动下一路狂飙，KOSPI指数一度上涨超过一倍，成为全球表现最好的主要股指之一。

三星电子和SK海力士的股价节节攀升，街头巷尾都在谈论股票，“你开户了吗”几乎成了年轻人之间新的寒暄语，李承浩也被这股热潮卷了进去，他在交易软件上点了几下，开启了5倍杠杆。股价涨的时候，别人赚一块他赚五块，账户里的数字以惊人的速度往上翻。短短四周，10万变成了136万。

他觉得找到了通往另一个世界的钥匙，首尔一套普通公寓的价格，差不多等于他14年的工资。靠打工和上班攒钱，不知道要等到什么时候。但5倍杠杆不一样，它能把14年压缩成几个月，甚至几周，他当时想得很简单，只要用5倍杠杆，股价上升的时候就比一般人快5倍发达。

可他没有想过，股价跌的时候，亏损也是5倍，2026年5月，韩国股市的走势突然掉头。AI概念股受消息面影响剧烈波动，三星电子和SK海力士股价大幅下挫。短短22个交易日里，韩国股市触发了13次盘中暂停交易和4次市场熔断。

李承浩账户里的136万，在几周之内被连续的强制平仓一点点吞噬，不仅利润全部清零，连最初的10万本金也赔了进去。

他在采访中说自己脑子一片空白，整夜睡不着，“我简直无法呼吸”，可即便到了这个地步，他也没有打算离开。他说只要再存够钱，一定会重新入市，而且还是要加杠杆。他坚信靠着打工和上班挣钱太难了，只有股市和杠杆才能快速积累财富，他的目标是在首尔买一套房子，娶个老婆，生两个孩子。

李承浩不是一个人，2026年7月，韩国全市场超过120万个杠杆散户账户触及了保证金追缴线，其中约32万到36万个账户被券商强制平仓，部分投资者不仅亏光了本金，还倒欠券商的钱。

爆仓的人里面，20到30岁的年轻人占了62%。韩国25岁到35岁的年轻人中，五个人里就有两个是借钱炒股的。40岁以下的散户平均加到了三倍以上的杠杆，信用融资余额冲到了38万亿韩元，韩国5000万人口，股票账户超过1亿个，平均每人两个。

这场杠杆狂欢的源头，可以追溯到2026年4月，韩国仓促修改了杠杆型产品的规则，允许本土市场发行只追踪单家公司的杠杆ETF，一个月后，16只针对三星或SK海力士的两倍杠杆产品扎堆上市，92%都被散户抢光了。

要买这些产品，账户里除了要有至少1000万韩元，还得上两小时的强化课程学习杠杆风险。可对一门心思想要翻身的年轻人来说，两小时的课挡不住什么，韩国普通劳工需要14年的全额工资才能在首尔买一套房，年轻毕业生很难通过传统方式积累财富，高杠杆的股票工具，成了他们眼里唯一的经济平等通道。

7月16日，韩国监管部门紧急叫停了新的单股杠杆ETF，把参与门槛从1000万韩元提高到了3000万韩元。韩国政府还推出了预防自杀的防御对策，设立了求助热线，提供个人破产和债务协商的一站式帮助。

但就像李承浩说的那样，他已经有过把10万变成136万的经历，这个经历本身就是一种瘾，哪怕知道风险，哪怕已经亏光过一次，下一次风口来的时候，他还是会冲进去。

李承浩的故事不是孤例，当一个社会的年轻人发现靠正常工作和储蓄永远买不起房、永远无法改变阶层的时候，杠杆就成了他们最后的指望。10万变成136万只用了四周，这个速度本身就说明了一切，它快得不正常，所以才让人着迷。

可快的东西往往也脆，四周翻上去的钱，又用了四周全部消失，涨得有多猛，跌得就有多惨。李承浩说他还想再来一次，可再来一次，结果会不一样吗。