杉杉股份易主，净利预增300%！

随着创始人郑永刚离世，杉杉股份陷入家族继承权争夺，叠加行业周期下行，企业遭遇亏损、债务多重压力。2026年7月20日，海螺集团、皖维集团出资71亿元完成控制权受让，郑氏家族彻底退出，杉杉股份正式归入安徽国资体系。

杉杉股份是锂电负极、显示偏光片双龙头。负极材料销量位居国内前列，深度绑定宁德时代、比亚迪；大尺寸LCD偏光片全球市占34%，位居全球第一，服务京东方、LG显示等面板大厂。

受负极行业产能过剩冲击，公司2024年上市以来首次出现亏损。随着行业回暖，2025年实现扭亏。2026年上半年预计净利润7.5‑9亿元，同比增长262%‑334%，业绩已经超过2025全年，负极、偏光片两大业务贡献主要利润，参股的巴斯夫杉杉也实现扭亏为盈。

历史重资产扩张留下沉重债务包袱，年末有息负债高达150.58亿元，同时存在大额对外担保。皖维集团是偏光片核心原材料PVA的国内龙头，入主之后，可实现偏光片上下游协同；安徽本地新能源产业雄厚，也能为负极业务带来产业配套优势。

本次重整采用“现金+信托”方案，债权人既可以选择快速变现，也可以选择持股获取远期收益。虽然业绩迎来修复，但高额有息负债、对外担保仍是企业需要化解的遗留风险，后续重整落地效果需要持续跟踪。

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