2025年，45家百亿量化私募全部赚钱，平均收益率37.6%，最高超70%。而散户人均亏损2.1万元，81.1%的账户亏。

南大安同良教授团队最近把量化的收割手法拆了个底朝天。最典型的是 “逐浪抱团”和“精准狙击” ——先把一只股票拉出“放量突破”的架势，K线漂亮得像教科书。散户看到“均线多头排列”“突破前高”追进去，量化立刻停止买入，开始小批量高频次往外卖。每天跌1%到3%，连跌二三十天，散户扛不住割肉离场，量化再把筹码接回来。K线形态像一座坟——尖顶、连阴、平底，所以叫 “坟包收割” 。

量化机构只占A股流通市值3%，却贡献了每天30%到40%的交易额。量化赚的每一分钱，基本都对应着散户亏的每一分钱。

安同良教授提了四个建议：降频（每秒300笔降到15笔）、透明（算法黑箱必须打开）、限空（量化融券做空必须大幅限制）、收费（高频交易按次缴费）。证监会主席吴清也明确表态： “突出公平性，深化细化高频量化监管” 。

方向对了，力度还得加码。

让技术在规则面前回归中性，而不是成为少数人的特权。散户不是韭菜，只是赛道不公平。