《罗马体育报》：张康阳起诉橡树资本：涉案金额最高可达4.5亿欧元，后续局势分析

争议的核心分歧是这家美国基金接管国际米兰时俱乐部的实际估值。橡树资本完成收购国米两年之后，前主席张康阳在卢森堡提起诉讼，橡树资本或将卷入这笔数额巨大的官司。《罗马体育报》消息显示索赔金额最高可达4.5亿欧元。俱乐部估值争议由来整件事起源于2021年橡树资本给张康阳提供的2.5亿欧元借款，叠加利息之后债务总额大约涨到4亿欧元。2024年4月贷款到期，前东家无力偿还欠款，橡树资本依据卢森堡法律执行股权质押，从而掌控国际米兰。而本次诉讼的核心争议，就是橡树资本接手时国米的真实价值。依照欧洲法律当中的“马尔恰诺条款”，债权人只可以收回欠款本金及利息，不能借着债务获得超出欠款本身的额外收益。如果届时判定俱乐部价值高于大约4亿欧元的债务，多出的那部分资金理应归还给张康阳，他至今依旧十分关注国米的发展。俱乐部最终估值会交由第三方专业机构判定，专家团队不光参考财务报表，还会评估俱乐部创收与盈利潜力。橡树资本将要付出更高收购成本对橡树资本而言，赔付这笔差额并不会造成资金周转危机，但会降低这笔投资的收益。过去两年依托赛场成绩（三年之内第二次打进欧冠决赛）、营收上涨和财务状况好转，国米的身价持续走高。一旦赔付补偿金，橡树资本的实际收购成本就会抬高，基金的预期收益随之缩水。