标签: 算力
情报总监管AI，白宫换人不换思路，算力成了新军火10月3号，华尔街日报发布消息说，特朗普把国家情报总
情报总监管AI，白宫换人不换思路，算力成了新军火10月3号，华尔街日报发布消息说，特朗普把国家情报总监杰伊·克莱顿调去负责AI事务，克莱顿以前担任过证监会主席，还在华尔街做过律师，服务过的客户包括高盛和黑石这类大投行，他本人没有技术背景，但突然被安排牵头一个叫“超级智能工作组”的机构，要在120天内提交一份国家级战略报告，这件事听起来有点奇怪，其实传递的信号很清楚——美国现在将AI视为情报战和国家安全问题，而不仅仅是科技议题。以前人工智能由科技部门负责管理，现在直接交给管理18个情报机构的人员，这意味着什么，不是考虑怎么限制人工智能乱来，而是先琢磨怎么利用人工智能打击别人，报告重点大概会是怎样使用人工智能提前发现威胁，怎样预测对手动向，怎样封锁关键数据，而不是如何让人工智能更公平，角色一换，整个逻辑就变了。9月底，美国政府发布行政令，规定联邦文件里不能用"AI"这个词，得换成"超级智能"，黄仁勋和马斯克这些科技界人士也跟着改口，这不是为了换个好听的说法，而是划清界限，普通人工智能还能讨论怎么监管，但"超级智能"已经被看作主权级武器，不能按过去的规矩处理，术语一改变，大家说话都变得小心起来，生怕触碰到红线。这个工作组的成员名单包括副总统万斯、国防部长赫格塞思、财长贝森特和白宫办公厅主任怀尔斯，他们都在名单里，等于把AI直接放进国家安全委员会的核心议程中，预算和决策权已经从科技部转移到军事系统里，现在搞AI不是为了发展经济，是为了备战。政策上，这份120天报告需要解决三个实际问题，联邦系统里的人工智能漏洞要上报给谁，跨境数据流动的风险怎么评估，人工智能生成的内容在情报战中如何溯源，这些都不是空话，是实实在在的作战准备，资金反应更快，10月1日美股开盘时，光通信公司Lumentum和Coherent的股价涨了6%以上，做半导体的SOXL基金涨了9%，市场已经闻到味道了，美国要搞算力基建的战时采购。产业上可以分成三条线，第一线是硬件，包括1.6T光模块、CPO封装、高速PCB和液冷系统这些，数据中心要扩容就得靠它们，第二线是安全方面，像CrowdStrike、PaloAlto这类公司，以前担心被AI取代，现在反而被政府抢着用，安全预算不仅没减少还在增加，第三线是中国这边，美国越是限制，我们就越需要自己做昇腾芯片、寒武纪芯片、HBM封装和先进设备，这条路基本没有别的选择。克莱顿这个人是从华尔街出来的，这一点很有意思，他懂得怎么用资本把技术生态整合起来，这次的工作组很可能会学金融监管那一套做法，借着国家安全的理由，把算力资源集中到英伟达、亚马逊、微软这样的大公司手里，形成一个可控的垄断局面，中小公司和开源项目估计会被边缘化十年左右，欧洲那边还在强调包容创新，美国这边却已经悄悄地把人工智能拉进了战争的节奏里。接下来关键时间点是2027年1月20日，报告要交上去100天，如果里面提到“联邦采购白名单”或“海外AI模型禁入”，全球供应链就得重新洗牌，现在A股节后开盘，光模块、散热、IDC、AI安全、国产算力这几条线的资金动向，其实都在赌美国下一步动作，真不用等政策全文，看哪家公司突然接到政府“非公开订单”，哪家安全厂商进了FBI或NSA的测试名单，就知道风往哪吹了。特朗普AI新政特朗普AI观美国情报监测特朗普AI翻车白宫AI审查令
腾讯十二年来自由现金流首次转负。导火索不是投资踩雷，而是一笔海外算力的巨额预付款：腾讯在东南亚甲骨文
腾讯十二年来自由现金流首次转负。导火索不是投资踩雷，而是一笔海外算力的巨额预付款：腾讯在东南亚甲骨文数据中心租下约10万张高端AI芯片，支付30%定金，仅这笔预付就耗费数亿美元。受芯片出口限制，国内大厂本土获取顶尖算力受阻，选择出海租借算力训练大模型，甲骨文成为算力二房东。哪怕租金昂腾讯十二年来自由现金流首次转负。导火索不是投资踩雷，而是一笔海外算力的巨额预付款：腾讯在东南亚甲骨文数据中心租下约10万张高端AI芯片，支付30%定金，仅这笔预付就耗费数亿美元。受芯片出口限制，国内大厂本土获取顶尖算力受阻，选择出海租借算力训练大模型，甲骨文成为算力二房东。哪怕租金昂贵，为跟上AI军备竞赛，腾讯也只能咬牙投入。游戏、微信带来的国内营收，直接变成海外算力开销。AI不只是技术之战，更是资金消耗战。连腾讯这样的现金奶牛都开始承压，大模型烧钱的肉搏阶段才刚刚开始。
算力的尽头是电力据外媒报道，马斯克近日被问及美国如何赢得人工智能竞赛，他停
算力的尽头是电力据外媒报道，马斯克近日被问及美国如何赢得人工智能竞赛，他停顿几秒后给出一个出人意料的答案，中国的发电量是美国的三倍。按他援引的数据，中国约10583太瓦时，美国约4520太瓦时。数字是否精确另当别论，方向却很清楚，AI不是空洞的算法，它是成千上万台日夜运行的服务器，消耗的正是电。争论的焦点就这样从模型好坏，被拉到了电网够不够用，算力再强，断电就是一堆沉默的铁柜。马斯克把话说得更狠：未来的货币本质上就是瓦特。谁有电，谁就有算力。咱们看一组扎心数据。2025年中国发电量10,583太瓦时，增长491太瓦时。美国4,520太瓦时，增长129太瓦时。中国一年的增量，是美国的将近四倍。这不是追赶快，是差距在加速拉大。可美国那边什么情况？摩根士丹利测算，2025至2028年美国数据中心累计电力缺口47吉瓦，相当于9个迈阿密市的总用电量。PJM电网面临持续的用电压力，电力供给紧张，根源就是AI算力带来的用电需求爆发式增长。更离谱的是变压器。全球大型变压器交货周期已延长到115至130周，约2.5年。而建一个AI数据中心只要18个月。电还没接上，楼先盖好了。马斯克自己的xAI在孟菲斯建千兆瓦级数据中心，旁边就是高压线，连上去要等一年。只能拼凑燃气轮机加电池组硬扛。全世界最有钱的人，被一根电线卡住了脖子。我们不妨想想，中国凭什么？45条特高压输电通道，超6万公里投运里程，西电东送能力3.4亿千瓦。连续多年未发生大面积停电事故。这不是运气，是二十年磨一剑。个人觉得：美国在拼芯片，中国在拼电线。芯片越强耗电越猛，电线不够，再好的芯片也只能当镇纸用。芯片收益正在递减，从3nm到2nm只提升10%。但电网的差距，不是10%能追回来的。当算力尽头是电力，谁先断电，谁先出局。各位读者，你们怎么看？欢迎评论区讨论。
腾讯这次为了AI算力，直接把目光投向了海外。据英国《金融时报》10月1日报道，
腾讯这次为了AI算力，直接把目光投向了海外。据英国《金融时报》10月1日报道，腾讯已经与美国云服务商甲骨文达成一笔为期5年的海外租赁协议，涉及约10万颗先进AI芯片，交易估值约70亿美元，折合人民币约470亿元。其中，约30%需要提前支付，也就是21亿美元，折合人民币约140亿元。这笔交易有个关键细节：腾讯租的不是一批运回中国的显卡，而是甲骨文部署在东南亚多个数据中心的算力资源。芯片留在当地，腾讯通过云端使用这些计算资源，用于大模型研发和AI智能体开发。两种模式看起来差不多，实际差别很大。直接采购芯片，需要解决硬件供应、运输和部署问题；租用海外数据中心，则可以直接获得已经部署好的计算能力，但同时也要承担长期租赁费用、网络连接和数据管理等成本。对甲骨文来说，这是一笔规模可观的云计算业务；对腾讯来说，则是用真金白银换取先进算力的持续供应。背后还有一个现实压力：AI模型和智能体产品不断发展，对计算资源的需求也在增加。对于互联网巨头来说，算力已经不是可有可无的储备，而是必须持续投入的基础设施。当然，这并不意味着芯片限制就此失效。芯片留在海外，企业虽然可以通过云服务获得计算能力，但跨境数据管理、网络时延、服务稳定性和持续租赁成本，都是绕不开的问题。70亿美元租5年算力，腾讯买到的不是一批可以搬回家的芯片，而是未来几年持续使用先进算力的资格。芯片留在海外，研发需求却在国内。对腾讯来说，这笔钱花得值不值，最后还得看大模型和AI产品能不能真正做出成绩。毕竟，算力租得再多，最终还是要拿产品和用户说话。
七十亿美元，折合人民币近五百亿。腾讯砸向甲骨文的这笔超级算力订单，成了行业内热议的焦点。光是预付款，
七十亿美元，折合人民币近五百亿。腾讯砸向甲骨文的这笔超级算力订单，成了行业内热议的焦点。光是预付款，就直接拿出三成，整整二十一亿美元，手笔之大可见一斑。近十万颗全球最顶尖的AI芯片，腾讯连包装盒都碰不到。一颗都不会运抵中国境内，全数部署在甲骨文坐落于东南亚的数据中心里。这便是业内流传的芯片不入境，算力云端飞。出口管制把硬件入口焊得密不透风，转头大家就在东南亚布局起了异地算力网络。深圳总部轻点鼠标，热带雨林旁的机房便全速运转，源源不断为腾讯的大模型、智能体产品输送澎湃算力。物理层面的硬件禁运，真能掐断数字世界的算力饥渴吗？硅谷老牌巨头甲骨文，借着这波AI浪潮再度重回舞台中央。此番直接做起了算力包租公的生意。芯片自行采购，机房自行搭建，水冷运维一手包办。腾讯只管按时付费，按需调用算力资源。本意是打压对手技术发展，反倒在东南亚催生出一个年营收数十亿美元的算力中转站。海关扣得下满载显卡的集装箱，拦不住海底光缆里光速飞驰的字节。算力永远流向需求最旺盛的市场。一湾公海相隔，无非是多一点传输时延，多几道周转成本。这笔买卖算下来，腾讯自然多掏了不少折腾成本。原本采购芯片是固定资产，如今变成持续支出的租赁费用，还要给中间商甲骨文奉上丰厚的利润分成。这场输不起的AI竞速里，价高总好过无米下锅。少几万颗芯片的算力支撑，或许就错过了下个时代的入场券。事实一再证明，只要商业需求尚存，所谓的技术铁幕终究会变成筛子。限制措施从未真正阻断交易，只是拉长了交易链条，抬高了使用成本，把原本属于买卖双方的利润，白白送给了坐享其成的中间商。最高兴的，莫过于甲骨文的高管团队。大洋彼岸的决策者或许没算明白，禁令发得越勤，中间商赚得越满。中国互联网巨头的AI大模型，依旧在东南亚的机房里日夜不息地全速运转。AI算力行情ai研发进度AI算力产业
腾讯传与甲骨文签约，70亿美元算力协议该怎么看？据《金融时报》引述知情人士、路透转述，腾讯拟租用甲骨
腾讯传与甲骨文签约，70亿美元算力协议该怎么看？据《金融时报》引述知情人士、路透转述，腾讯拟租用甲骨文东南亚数据中心约10万颗先进AI芯片，五年协议估值约70亿美元，约30%需预付。双方尚未公开确认合同细节。另一个已核实的数据是腾讯Q2资本开支528亿元、自由现金流-138亿元；剔除算力采购预付腾讯传与甲骨文签约，70亿美元算力协议该怎么看？据《金融时报》引述知情人士、路透转述，腾讯拟租用甲骨文东南亚数据中心约10万颗先进AI芯片，五年协议估值约70亿美元，约30%需预付。双方尚未公开确认合同细节。另一个已核实的数据是腾讯Q2资本开支528亿元、自由现金流-138亿元；剔除算力采购预付款后为+376亿元。不能直接说这笔传闻合同“导致”负现金流。后续重点看算力交付、AI产品变现和现金流修复。腾讯甲骨文AI算力
国庆节后，8个值得关注板块1.算力/光模块AI资本开支一直往上，海外云厂商持续加码算力建设，三季度这
国庆节后，8个值得关注板块1.算力/光模块AI资本开支一直往上，海外云厂商持续加码算力建设，三季度这一波回调幅度不小，不少龙头估值消化，节后三季报是业绩验证窗口，订单落地就是催化，属于科技主线里弹性比较大的方向。2.半导体行业周期上行，国内自主可控持续推进，存储、芯片设计部分细分已经国庆节后，8个值得关注板块1.算力/光模块AI资本开支一直往上，海外云厂商持续加码算力建设，三季度这一波回调幅度不小，不少龙头估值消化，节后三季报是业绩验证窗口，订单落地就是催化，属于科技主线里弹性比较大的方向。2.半导体行业周期上行，国内自主可控持续推进，存储、芯片设计部分细分已经进入涨价周期。前期跟着AI一起调整，资金高低切换之后，很多人会重新回来布局硬科技，适合逢低看。3.特高压/电网设备国内新型电力系统建设提速，很多电网项目集中落地招标。算力、数据中心耗电巨大，电力配套是刚需，政策持续落地，订单看得见，业绩稳定性很强。4.人形机器人产业消息不断，关节、减速器、电机这些核心零部件持续迭代。四季度很多大厂样机、落地项目会陆续放出消息，属于高弹性的高端制造主线，一旦产业落地超预期爆发力很强。5.创新药/医药政策支持医药创新，很多创新药、医疗器械逐步出海。板块调整很久，估值处在低位，三季报不少药企盈利开始修复，属于低位估值修复机会。6.高股息市场震荡行情里的压舱石。分红稳定、估值低，外围美债波动、市场风险偏好下降的时候，资金很容易往红利资产抱团，用来对冲成长股的回撤风险。7.贵金属（黄金）理由：地缘冲突没有完全平息，全球降息预期慢慢升温，美元一旦走弱，金价容易走强，属于避险+宏观博弈的配置方向，用来对冲市场的不确定性。8.消费（食品饮料、出行链）长假出行、消费数据是直接催化剂，内需慢慢修复。板块位置不高，一旦消费数据超预期，容易迎来一波估值修复行情，偏稳健的内需方向。
