【美国钢铁公司在被日本新日铁公司收购一年后】

（AXIOS）日本新日铁收购美国钢铁公司至今已过去一年多，双方同意在 2028 年底前向这家总部位于匹兹堡的标志性企业投资 110 亿美元。

根据最新披露的信息，截至3月底，日本公司累计投资额不足2亿美元。

作为已获批的32亿美元项目的一部分（其中规模最大的项目预计要到2029年初才会结束），该公司预计到8月底累计投资总额将达到5.8亿美元。

日本公司重申了其110亿美元的投资承诺，但未提供剩余78亿美元的分配信息。

拜登政府曾以国家安全为由阻止了日本公司的收购，但这一决定更像是政治讨好。

特朗普最初也反对这笔交易，但在日本钢铁公司提高投资承诺并加入一项非财务性质的“黄金股”（赋予白宫特定治理权和否决权）后，他改变了立场。

日本钢铁公司似乎已稳定了美国钢铁公司的运营，并保留了其工会工人。该公司还预计2026年利润将超过6亿美元，这将是该公司自2023年以来的最佳业绩。

特朗普的钢铁关税既使美国钢铁公司受益，也使其国内竞争对手受益，尽管建筑业钢铁支出相对停滞（尽管数据中心行业蓬勃发展）在一定程度上抵消了这一利好。

有关国家安全的讨论已销声匿迹，日本钢铁表示美国政府尚未动用其“黄金股”来干预管理层的决策。

自合并以来，日本钢铁在东京股市的股价基本持平，而其在美国上市的美国存托凭证（ADR）——交易量相对较小——的价值却大幅下跌。

不过：日本钢铁因此次收购面临财务压力，这引发了外界对其能否兑现全部投资承诺的质疑。

该公司的杠杆率已达到合并前的近三倍，这也导致标准普尔下调了其评级，并最近再次确认了该评级，展望为负面。

一位工会官员近日对《匹兹堡论坛报》表示：“还是那群人，还是那种情况，讲的还是那个老调……除非我亲眼看到钢材下线，否则我绝不会相信这些人说的一句话。”

归根结底：美国钢铁公司花了近两年时间等待命运的揭晓。如今，它正在等待日本钢铁公司兑现其承诺，拿出全部资金。