AI缺电逻辑持续发酵，燃气轮机成了新风口

“算力的尽头是电力”这句话，正在变成实实在在的订单。

杰瑞股份刚签了23.59亿元的燃气轮机发电机组订单，西门子能源等国际巨头的燃气轮机产品交付期已经排到了2030年。订单旺盛与交付紧张，这个矛盾在燃气轮机行业越来越突出。

为什么燃气轮机突然火了？因为AI数据中心大规模建设，用电需求暴涨。数据中心的服务器24小时运转，散热系统也在耗电，一个大型数据中心的用电量，相当于一个中型城市。电网供电不稳定，新能源发电有波动，燃气轮机成了最靠谱的补位选手。

燃气轮机的优势：安装快捷，不用等变电站扩容；单机规模灵活，从几兆瓦到上百兆瓦都能配；部署适应力强，天然气管道通到的地方就能用。相比光伏、风电，它不靠天吃饭；相比柴油发电机，它更清洁、更安静。

杰瑞股份自2025年11月以来，已经和美国客户签了六份燃气轮机发电机组合同，客户从一家扩展到五家。这不是一锤子买卖，是趋势正在形成。

对A股来说，燃气轮机产业链的公司都会受益。做整机的、做零部件的、做运维服务的，都在这个风口上。杰瑞股份已经从压裂设备跨界到燃气轮机，航发动力、应流股份这些老牌燃气轮机玩家，也会吃到订单红利。

但要注意，燃气轮机的核心技术和高端市场，目前还是西门子、GE、三菱这些国际巨头的天下。A股公司主要在中低端市场，或者在海外配套。订单多了，利润不一定厚，要看技术含量和议价能力。

AI缺电的逻辑，比AI算力本身更持久。算力可以靠芯片堆，电不能从天上掉下来。只要AI还在跑，数据中心还在建，燃气轮机的订单就不会断。这可能是接下来几年，最确定的一条产业链之一。