股市不际之时，知名经济学家给出了下半年主投方向——“AI应用端机会大于上游硬件”！其表示，算力和Token正在快速基础设施化，而“AI产业中间挖到金子的人，一定是在白菜价的算力之上创造出杀手级应用的那批人”。看来，“卖铲”之人护城河正被AI芯片、算力大模型制造商所瓦解。什么AI芯、什么存储等AI相关的科技产品都迈向“白菜价”的市场。科技市场从来就是你追我赶，迭代更太快，根本不给你喘息的机会。就像华为AI芯、kimmiK4、DeepSeek、长鑫存储等等中国企不会再让出任何时间给对手，再也不会给他们任何机会。靠科技垄断“卖铲”之人，将一去不复返。这也许经济学家看到的事物的本质罢了。至于AI的应用端好于硬件端，是在于算力大模型建设有缩减开支的迹象。例如，英伟达给OpenAI循环融资担保，证明OpenAI建设资金不足。谷歌发行一百年企业债券来建设今天的算力大模型，以上种种迹象都表明资金不足，投入与产出相差太大。之所以AI应用端是最早得益的领域，投入与产出即见成效，会受到投资者的更多青睐。算力大模型虽然有很大的未来的想象空间，遥遥无期看不到巨大的收益出现，“画饼充饥”有可能对投资者失效。所以导致买铲之人也会相应减少，下半年的投资方向是确立的。以观点仅限于参考，不给投资者任何投资建议！