继续演绎“指数强个股弱”尴尬局面（6月25日早评）昨日市场三大指数午后反弹集体收涨，上证指数涨0.11%，深证成指涨1.24%，创业板指涨1.41%。此外，科创50指数涨3.82%。全市个股跌多涨少，下跌个股超4000只；沪京深三市全天成交3.28万亿元，较上一日缩量成交1564亿元，内资主力资金净买入133.9亿元。沙漠雄鹰认为，昨日市场很多高位股拉出了一根大阳，一批高位蓄势标的也在极力拉升试图突破，说明资金已经恢复信心，开始不畏惧调整，主导力量毫无疑问是科技核心赛道。市场情绪修复，但分化极大，AI硬件及其上游半导体芯片强修复或上涨，低位“老登”板块再度下挫，风格切换较难。未来一段时间，可能还会多次尝试切换。在近期的 A 股市场中，一幅极具割裂感的画卷正在徐徐展开：一边是以存储芯片、AI 为代表的科技板块强势崛起，引领指数上行；另一边则是影视院线、旅游酒店、白酒等消费板块持续低迷，跌幅居前。这种“冰火两重天”的行情，引发了市场的广泛关注与深度思考。对于投资者而言，理解这种“指数强、个股弱”以及“出口强、内需弱”的二元结构至关重要。未来，唯有等待消费端政策的实质性突破，市场才可能迎来真正的全面复苏。在此过程中，若耐心足够，不妨等待个股单日大跌时入场，保持理性，敬畏风险，或许是应对这一特殊行情的最佳策略。今日消息面：今日凌晨美股三大股指涨跌不一，受科技股走弱拖累，同时市场持续担忧高估值风险，纳斯达克指数与标普500指数收跌。围绕超大规模云服务商债务驱动资本开支的疑虑，以及市场对美联储可能转向更鹰派立场的担忧，共同推动本周市场回调。美光科技美股盘后发布财报，第三财季调整后毛利润率84.9%，超分析师预期，股价盘后大涨9%，道指涨0.36%，纳指跌0.43%，标普500指数跌0.09%。大型科技股普跌，热门中概股普遍下跌，纳斯达克金龙中国指数收跌1.77%。技术分析：昨天上证指数收涨0.11%，创业板指涨1.41%。半导体产业链爆发，先进封装，光刻机、存储器方向领涨；光纤、CPO、锂矿、CRO、氟化工概念活跃。金融、煤炭、大消费板块跌幅靠前。新股臻宝科技大涨超1200%，单签收益刷新年内纪录。沙漠雄鹰认为，深成指率先收复5日均线，两市合计成交32843亿元环比萎缩；60分钟图显示，各股指均收复5小时均线，60分钟MACD指标仍保持死叉状态；从形态来看，市场处于短震后的修复阶段，受科技股反包影响，科创50指数大涨3.82%再次刷新历史新高，创业板指也收复了5日均线，短期看由于反包力度不足，市场信心仍需要修复，一旦各股指60分钟MACD指标重新金叉，市场将再次迎来加速走势。最关键的，下方4条均线几乎粘合，尤其是60天均线，具备重要的支撑力量，4060这一带不会轻易跌破。沪指的黄金三角更明显了，后期只要不破20天线，回调或是低吸机会。综合来看，大盘主要在5天和10天均线之间震荡，今日重点关注5天均线的得失。热点分析：光学光电赛道发展空间充足，中短期板块上涨受多重因素驱动。一方面，AI算力基础设施建设持续提速，高速光模块需求大幅增长。据LightCounting预测，2026年以太网光模块市场预计增长65%，1.6T光模块产品已进入大规模交付期，800G及1.6T光模块订单维持高景气度，头部厂商业绩确定性突出。另一方面，面板行业推行按需生产策略，行业供需格局持续优化，主流面板价格保持稳定。面对科技泡沫有两种策略可选：一是胆小的投资者选择回避；二是胆大的投资者利用波动，进行“低买高卖”的反复操作。关键在于，投资者必须清醒地认识到其中的风险，明白参与与否本身没有对错，但对风险的认知必须清晰。中报大概率业绩好的方向：存储、PCB/CCL、光纤、半导体设备材料、光互联、光模块、MLCC等等，以及一些AI链上的材料，总之哪些方向缺货涨价厉害，供不应求，哪些方向就大概率业绩超预期。还有就是部分资源、锂电材料、储能可能会业绩不错。重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。