当前储能行业存在显著预期差，市场大幅低估其未来增量与增速，同时过度放大碳酸锂涨价对项目发展的压制作用。
这一认知偏差，源于行业研究的跨界壁垒。碳酸锂归属有色周期板块，锂电池归电新板块，储能又深度绑定各地差异化政策，不同领域研究员各司其职，很难形成完整闭环研判，导致行业真实逻辑被市场忽视。
从数据来看，本轮储能爆发是全球性行情，2025年国内储能装机量占全球51.9%，2026年全球储能电芯出货量持续走高。储能项目交付周期长达9-18个月，今年3-4月国内外储能招标量大幅激增，超高招标增速，直接锁定未来行业高增长空间。即便部分项目因锂价上涨暂缓，整体需求依旧保持极强韧性。
2026年容量电价机制落地后，4小时长时储能成为行业主流。其单千瓦成本较2小时储能低7.5%-15%，叠加政策补偿倾斜，项目IRR优势显著。碳酸锂涨价仅推高储能项目成本10%-13%，长时储能的降本效果，完全可以对冲锂价上行压力，目前超六成新项目均采用长时储能方案。
如今储能行业格局，与2019-2021年光伏爆发前夕高度相似。政策持续友好迭代，海外能源替代需求持续释放，国内储能锂电排产占比已超40%，未来储能与动力电池产能或将实现五五平分。
后续1-2年，储能将处于产能供不应求的状态，行业增长核心瓶颈是产能投产速度，而非市场需求。市场低估储能对锂电行业的拉动作用，便是当下最核心的投资预期差。
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