产能供不应求：光纤产业及供应格局梳理

前言：5月6日，康宁宣布与英伟达建立长期合作关系，计划将其在美国的光连接产能提升10倍、光纤产能扩大50%以上。

一. 光纤概览

产业链利润分配：预制棒（70%）、光纤（20%）、光缆（10%）。

1.1 预制棒（光棒）

预制棒为光纤原材料，由高纯石英玻璃和掺杂剂组成；直径20-100mm，长度1-3m，一根标准预制棒可拉制数千公里光纤。

其技术壁垒极高，供应高度集中，扩产周期长达18-24个月，当前全球产能利用率超95%，是本轮行业涨价的核心供给瓶颈。

1.2 光纤

光纤即光导纤维，是一种利用光的全反射原理传输光信号的柔性介质；其由预制棒高温拉丝制成，再涂覆保护层：

（1）纤芯：高折射率石英玻璃（掺杂锗等元素），负责传输光信号。

（2）包层：低折射率石英玻璃，提供折射率差，约束光波在纤芯内传播。

（3）涂覆层：紫外固化树脂，提供机械保护。

1.3 光缆

光缆是将多根光纤与保护层组合而成的工程化成品，适应地下、海底等复杂部署环境。

（1）缆芯：光纤束（多根涂覆光纤）、松套管（PBT材质），隔离并保护单根光纤。

（2）加强件：芳纶纤维/钢绞线/FRP材质，提升抗拉强度。

（3）护套：PE/PVC材质，实现抗磨损、防腐蚀、防水等功能。

二. 光纤分类

2.1 单模光纤（SMF）

（1）特点：仅支持单一光模式传输，纤芯细，损耗低、带宽高、成本高。

（2）应用：长距离传输场景，如骨干网、城域网、海底光缆、跨区域数据中心互联（DCI）。

2.2 多模光纤（MMF）

（1）特点：支持多种光模式传输，纤芯粗，损耗高、带宽中等、成本低。

（2）应用：短距离场景，如局域网、数据中心内部互联。

三.空芯光纤（HCF）：新一代传输技术

（1）特点：纤芯为空心结构（空气或惰性气体填充），微结构包层采用光子晶体结构，利用光子带隙效应束缚光在空心通道内传输。

（2）优点：低延时（空气折射率低于石英玻璃）、大容量（非线性系数极低）、低损耗（适合长距离）。

（3）挑战：工艺复杂（包层孔道阵列需纳米级精度，良率低）、成本高、弯曲损耗较大。

（4）应用：大容量/长距离场景，如DCI、高密度算力集群。

四. 光纤市场格局

光纤行业的核心竞争力集中于光棒、光纤、光缆一体化布局，具备光棒自产能力的厂商掌握定价权与利润主导权。

海外头部：康宁、OFS、普睿司曼、住友电工、古河电工、藤仓、信越化学、Lumenisity（微软）。

康宁新增AI光纤产能已被英伟达、Meta等巨头长协锁定，外溢订单持续向国内转移。

（1）光棒自给：长飞光纤、中天科技、亨通光电、烽火通信。

（2）光棒部分自给、部分外购：特发信息、通鼎互联、杭电股份、永鼎股份。