中国持续抛售美债！   当地时间11月18日，美国财政部公布最新数据显示，在2025年9月，美债前三大海外债主中，日本增持美国国债，而中国、英国进行了减持。 9 月美债前三大海外债主中，日本以 89 亿美元的增持幅度将持仓推至 1.19 万亿美元，连续两月加码领跑，中国与英国则同步减持，其中中国延续了自 5 月以来的减持态势，持仓维持在 7500 亿美元级别低位，较 2022 年 4 月跌破万亿后的水平持续探底。 这场 “反向操作” 恰与美国经济的微妙时刻重合：8 月美国非农就业仅增 2.2 万人、失业率升至 4.3%，市场对美联储降息的押注概率飙升至 89.4%，10 年期美债收益率从 9 月初的近 5% 骤跌至 4.05%，就在全球资本因降息预期回流美债时，中国的持续抛售显得格外清醒。 中国的减持绝非情绪化操作，而是外储管理 “安全优先” 逻辑的必然结果，三条主线清晰可辨：资产结构的 “去美元化” 优化，这种 “减债购金” 的组合拳，直指美债日益弱化的安全属性。 中国对美国政策风险的提前避险，此时的美债市场正被政治操弄裹挟：特朗普为大选逼美联储降息，甚至威胁解雇财长贝森特，这种将货币政策工具化的做法，让中国看到了美债定价的 “政治杂音”。 中国持续抛售美债，本质是一场 “资产主权” 的收复战 —— 不再将外储安全系于美债一身，而是通过黄金、非美货币、实体资产等多元化配置，掌握资产定价的主动权，这与特朗普逼迫美联储降息的短视形成鲜明对比。 以上是小编个人看法，如果您也认同，麻烦点赞支持！有更好的见解也欢迎在评论区留言，方便大家一同探讨。