10月20日，房地产市场数据三季度的经济数据出来了，没想到，楼市数据比现在的天气还冷。
都说今年入冬早了，最近上海的气温转换非常快，上周准备穿外套，这周估计要羽绒服了。
上海的二手房上个月又跌了1%，市场呈现“以价换量”特征，买卖双方持谨慎态度，价格泡沫逐步挤出。每月都在下跌，每月都在损失，是不是年底将迎来加速下跌的态势。
全国房地产开发投资增速继续下滑，准确地说，是继续加速下滑。
开发投资增速反映房地产开发企业在特定时期内的投资活跃程度，下面的曲线我们发现开发投资增速持续下跌，今年的投资曲线简直是高台跳水，斜率都超过-1了。
2025年1-9月，全国房地产开发企业房屋新开工面积为45399万平方米，同比下降18.9%。其中，住宅新开工面积33273万平方米，同比下降18.3%。
今年1-9月份，新建商品房销售面积65835万平米，同比下降5.5%；新建商品房销售额63040亿元，下降7.9%。9月份新房的销售情况继续变差。
“金九银十”似乎没有了，6-7-8月份积累的需求似乎没有了，未来是否还有至少明显看出来，从需求旺盛到刚需置换的演变。
注意看下图，销售额比销售面积跌得更快，这说明一件事：新房连以价换量都做不到，一边销售不断下跌，另一边房价也在下滑。
再来看看房价的变化。2025年9月，中国70个大中城市商品住宅销售价格环比普遍下降，但同比降幅持续收窄：
各线城市价格变动
一线城市
新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，其中北京、上海分别上涨0.2%、0.3%，广州、深圳分别下降0.6%、1.0%。
二手住宅销售价格环比下降1.0%，四城均下跌0.8%-1.0%。
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二线城市
新建商品住宅价格环比下降0.4%，环比降幅扩大0.1个百分点；二手住宅价格环比下降0.7%。
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三线城市
新建商品住宅价格环比下降0.4%，与上月持平；二手住宅价格环比下降0.6%。
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同比降幅收窄情况
一线城市新建住宅同比下跌0.7%，收窄0.2个百分点；二三线城市同比跌幅均收窄0.3个百分点。
上海仍然保持同比和环比都在上涨，北京环比上涨0.2%，同比下跌2.6%，广州和深圳同比和环比都在下跌。
可以说，9月没有出台类似去年的救市政策，对市场的打击是比较大的，金九银十的旺季居然跟淡季的成绩没什么区别。原来新房市场一直是比较稳的，但现在连一线城市都有点稳不住了，除了上海仍然能顶住，其他城市都开始显出颓势，尤其是深圳，上个月新房房价居然跌了1%，这样的跌幅已经在市场上明显能看到反应了。
一线城市都这么困难，其他城市可想而知。简单看一下吧。二三线城市新建商品住宅销售价格环比均下降0.4%，其中二线城市的降幅还在扩大；同比方面，二、三线城市新房价格同比分别下降2.1%和3.4%。
二手房市场的情况，我们按惯例最后说，因为看着让人太凉快，比现在的天气还冷。到底有多冷？往下看。
9月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降1.0%，同比下降3.2%。其中，北京、上海、广州和深圳环比分别下降0.9%、1.0%、0.8%和1.0%，同比分别下降2.7%、2.4%、6.0%和1.7%。二、三线城市二手住宅销售价格环比分别下降0.7%和0.6%，同比分别下降5.0%和5.7%。
看着满屏的“降”字，没有一个“涨”字，感觉能不冷吗？
8月出新政还是9月出新政，最后结果是一样还是在降。一线城市二手房价的跌幅已经全面超过了二三线城市，注意，说的是跌幅，如果考虑到房价的绝对值，那差距就更大了。
为什么会这样？按道理，一线城市的房子是比二三线城市更有价值的，别怀疑，这一点没有变化。你可以看到今年的同比数据，北上深还是比二三线城市好看很多的。但聚焦到9月，一线城市是真的跌得更多，这只能说明一件事：就是在楼市下跌的大潮中，坚持到最后的一线城市也撑不住了。不是谁比谁跌得多，而是谁比谁跌得晚而已。
这个结论令人沮丧，但它大概率是真相。为什么绿中介上一线城市的成交价藏起来不给你看了？是成交价跟挂牌价很接近，还是成交价跟挂牌价差太多？大家可以猜一下。相比之下，小城市的情况反而不需要遮遮掩掩。这就好比差生根本不在乎考试成绩，反而是优等生的成绩才需要认真对待。因为差生不及格可能是自身问题，但如果优等生考试不及格，那只能说明是题出得太难了。
