PCB这轮扩产，内在的核心就是‌高端扩产，低端出清，行业景气至少能看到明年。当下‌扩产规模空前‌，头部企业砸下的总投资已超700亿元。 沪电股份累计抛176亿元三大扩产计划，鹏鼎控股一个月内资本开支接近200亿元。‌钱都砸向AI高端产能‌，募资主要投向AI服务器，高速光模块，高阶HDI，类载板等高附加值产品，不是简单复制低端产能。此外‌上游材料涨价已经传导到PCB‌。从‌市场的反应来看，PCB板块目前成为科技股反弹的主要领涨方向。市场资金普遍认为行业还有第二波行情窗口，二线PCB厂商盈利弹性可能最大，接下来可积极关注近期扩产动作比较密集的相关公司。例如年内规划投资超300亿元，先后落地淮安110亿高端PCB基地，深圳第三园区100亿项目，连续九年位居全球PCB营收第一的鹏鼎控股，年度投资上限200亿元，其中148亿元专项用于高端产线扩建，AI服务器PCB全球份额约35%，为行业最高，今年全年新增60~80万平方米高阶PCB产能的胜宏科技，累计落地三大扩产项目总投资176亿元，国内AI服务器PCB市占率约25%，与胜宏科技合计掌控全球超六成市场份额的沪电股份，以及拟投46亿元建设无锡高速高密项目，是华为昇腾核心供应商，国内技术深度领先的深南电路。其余重点扩产企业还包括景旺电子，本川智能，东山精密，生益电子等，全部锚定AI算力，汽车电子等高景气赛道都值得重点关注。