想摸准美联储接下来的政策走向，别光盯着各种会议讲话猜，两年期美债收益率其实是个很准的先行信号。
现在市场两边吵得凶，一派说杰克逊霍尔讲话放话要把通胀压回2%，9月铁定要加息，直接把黄金从高位砸下来。另一派觉得美联储要配合财政部做结构性化债，短期利率慢慢往下走，长期利率丢给市场自己定，我反倒更倾向后一种判断。
毕竟美国现在把所有筹码都压在AI赛道上，数据中心、芯片厂、电网改造这些全是重资产长周期项目，资金成本太高根本推不动。
最近花旗直接把降息预期从2026年四季度往后推了8个月，改到2027年6月才第一次降，全年三次每次25个基点。人家去年预判美联储三次降息的准确率排在行业前列，这次调整的依据也很实在，8月就业数据远超预期，往年季节性走高的失业率根本没出现，就业消费都撑得住，美联储根本没迫切降息的理由。
