算力真龙现真身！中科曙光十万卡集群能否引爆增长预期？
根据算力板块有些时间了，这次曙光 8000（登峰）十万卡集群落成，绝对是国产算力赛道的里程碑事件，更是中科曙光价值重估的核心催化剂。之前市场总把中科曙光当普通服务器厂商估值，完全忽略了它在超算与智算领域的断层式壁垒。
先看硬业绩底气：2025 年营收近 150 亿，净利 21.76 亿；2026Q1 营收同比增 23.71%，扣非净利更是暴增 53.30%，高毛利业务占比持续提升。十万卡集群的落地，直接把中科曙光从硬件销售商推向算力运营商，商业模式质变 —— 从一次性卖硬件，转向长期算力租赁、模型服务，毛利率能提升 15-20 个百分点。
更关键的是稀缺性：国内唯一能交付全国产十万卡集群的企业，超算市占连续 12 年第一，7 个国家超算中心核心集群由它承建。集群搭载自研 ScaleFabric 网络、ParaStor 存储（IO500 双榜第一）、浸没液冷，全链路自研，适配国产替代刚需。接入国家超算互联网后，算力调度、定制方案等业务空间彻底打开，第二套十万卡集群已启动，业绩增长确定性拉满。