这一轮存储板块开启调整，兆易创新、佰维存储算是带头领跌。不光是产业资本主动在给行情降温，还有一个核心问题：真正手握HBM实打实产能的企业还没登陆市场，一大批只蹭HBM热度的个股反倒提前被炒到高位。

兆易创新这次发布风险提示，不是凭空唱空，相当于直接用公告直白提醒市场，当下的股价估值已经撑不住了。之前在机构调研、投资者问答里，它就反复说明，企业现阶段没有HBM相关产品，后续也没有布局规划。

作为这波存储行情的龙头标的，半年时间涨幅将近三倍，市值一路冲到快6000亿。如今它率先释放回调信号，已经给整个板块定下调整基调。

兆易创新主营做的是利基存储，主要面向消费、工业市场，下游整体需求一直比较平稳。这波股价上涨，仅仅是间接吃到海外厂商把产能倾斜到AI存储带来的红利。等后续存储产能慢慢释放，现货价格回落几乎是必然的。

反观佰维存储，筹码面隐患要更大。短短四天就涨了超30%，单日换手率达到8.46%，持仓基本全是做短线的游资，稳定性极差。一旦行情开始走弱，资金会集中砸盘出逃，下跌节奏会更猛。佰维存储也在互动平台澄清过，自身连同旗下子公司都没有研发HBM产品。它本身业务就是存储芯片的设计、封测与销售，业务重心集中在嵌入式存储、PC和企业级存储，真正的赛道只在AI手机、AI‑PC、AI眼镜这类端侧产品上。

不得不说，资本市场的套路真的太深了。