央媒一周三度力挺硬科技：这一轮抱团，逻辑彻底不一样了

刚刚过去的周末，硬科技再度刷屏投资圈，成为市场绝对焦点。

20号晚间，新闻联播用时1分53秒为A股背书，明确传递外资持续看好中国资产的信号；紧随其后，央广财经发文力挺科创板“1+6”改革，将当下的硬科技行情定义为拔节生长的产业趋势。短短一周时间，央媒三度点名科技主线，政策舆论的扶持态度，信号已经无比明确。

先看实打实的行情数据，本轮科技牛市强度远超以往。自2025年4月低点至今，科创50指数累计涨幅超87%，创业板指暴涨118%以上，而同期万得全A涨幅仅53%。其中CPO光模块赛道行情最为炸裂，区间涨幅高达516%，走出了独立超级主升浪。

行情极致火爆的同时，很多投资者始终心存顾虑：这轮抱团行情，会不会只是单纯的资金炒作泡沫？复刻当年“茅指数”的走势，前期全民追捧、后期高位崩塌、一地鸡毛？

我的核心判断非常明确：本轮科技抱团，和以往纯资金炒作完全不同。

这一轮上涨并非单纯情绪驱动，而是有实打实的基本面、业绩、产业趋势三重支撑。科创板“1+6”改革落地已满一年，产业兑现效果显著。科创成长层34家企业，2025年整体营收同比增长18%，整体亏损收窄18%，研发强度中位数更是高达51.3%，硬核研发属性拉满。进入2026年一季度，业绩进一步加速兑现，板块营收增速飙升至35%，净亏损同比大幅收窄52%。

营收提速、亏损收窄、研发加码，层层数据证明：这不是资本市场的概念炒作，是硬科技企业真实的业绩改善与成长兑现。

除了基本面改善，外资也在用真金白银投票，持续加码中国硬科技赛道。MSCI中国A股指数最新调整中，新增的19只成份股，全部聚焦AI算力、光通信、高端制造等核心硬科技领域。目前境外投资者持有A股流通市值已突破4万亿元。瑞银更是公开表态：2026年将是全球资本集中加码中国资产的关键年份。海量外资持续流入，为科技主线行情筑牢了底部支撑，说服力远超各类市场研报。

拆解本轮超级行情，核心三大驱动力清晰且扎实：第一，制度红利重构估值体系。科创板“1+6”改革彻底打破传统上市桎梏，放宽未盈利科技企业上市门槛，宇树科技73天闪电过会，长鑫科技、摩尔线程等一众硬核科技龙头快速登陆资本市场。A股估值逻辑彻底革新，从传统的“唯利润论”，转变为“看研发、看技术、看未来成长”，这是根本性的市场变革。

第二，全球产业趋势共振向上。AI算力需求持续爆发、高端制造国产替代全面提速、全球科技周期同步上行，本轮行情并非A股独立炒作，而是全球科技产业的共同趋势。海外科技巨头持续创新高，为A股硬科技赛道提供了极强的联动支撑，行情具备全球性逻辑。

第三，场内资金高度抱团锁仓。制度改革落地后，科创成长层日均成交额大幅增长175%，科创板整体成交额提升161%，但市场波动率不升反降。这足以说明：主力大资金持续进场抢筹，且筹码高度稳定、锁仓意愿极强。目前电子板块单日成交占全市场近三分之一，资金高度集中在科技赛道内部轮动，几乎不向外分流，主线资金共识彻底固化。

但必须客观提醒：再好的行情，过度拥挤就是最大风险。

当前A股结构性分化走到极致，全市场超51%的个股年内收跌，中证2000小盘股获利比例不足4%。市场彻底呈现“指数牛、龙头牛、科技独牛”的极端格局，多数非科技个股持续弱势阴跌、资金失血，所有增量资金、主力资金高度扎堆科技赛道，极致抱团的背后，短线风险正在持续累积。

多家机构已经明确定调，当前市场进入极致抱团后的再平衡阶段。东吴证券也提示，科技板块交易热度已经抵达极值，短期震荡、波动加剧将成为常态。简单来说：高位震荡、阶段性回调是必然走势，但趋势不会轻易终结，行情是“涨不停、不停调”，核心考验投资者的持仓耐心与节奏把控能力。

基于当前市场格局，给大家三点实操建议，适配当下行情：

第一，坚决不追高，回调找机会。再优质的赛道，高位溢价过高都会存在回调风险。野村东方国际证券观点明确：短期市场的高低切换只是短暂修复，中长期A股核心赚钱效应、超额收益，依旧来自科技主线。阶段性调整不是行情结束，而是新一轮上车的健康机会。

第二，聚焦硬核算力硬件主线。避开纯概念、纯炒作的高位标的，重点锁定AI产业链刚需赛道。存储芯片、光通信、AI电源、液冷设备等方向，兼具AI高需求、行业产能紧缺双重逻辑，是机构共识最高、确定性最强的细分领域。

第三，均衡配置，拒绝满仓单一赛道。就连外资机构都在执行“杠铃策略”：一端重仓科技成长进攻，一端布局高股息权重防守。投资永远不要孤注一掷，攻防兼备、均衡持仓，才能从容应对市场震荡，守住收益、规避回撤风险。

归根结底，央媒背书、外资加仓、政策扶持、业绩兑现，多重利好共振，印证了中国硬科技拔节生长的长期趋势。

但趋势向好，不代表可以无脑追高、盲目重仓。成熟的投资，永远是理性判断、耐心等待、把握节奏。顶级行情从来不缺机会，缺的是守住利润、精准踏浪的心态和纪律。