科技股泡沫了吗？（20260514）

4 月 8 号我首次说，这轮牛市正式进入下半场。当时好多人都懵了，啥情况？行情刚起来，我还没赚到钱呢，怎么就下半场了？

结果才过去一个月，风向直接 180 度大转弯。现在一堆博主天天喊，科技股泡沫要崩了、要见顶了，还拿当年暴风、乐视举例，说得信誓旦旦，一副历史要重演的样子。

说白了，全是情绪在作怪。就是最近科技股涨得太猛，超出了大家正常的心理预期，该回调没回调，大家就觉得市场不对了，有泡沫了。

其实熊市里也是一个道理。跌多了该反弹不反弹，一堆人就喊见底了。可熊市一跌就是两三年，哪有那么容易见底？大家以为的底，全是下跌中继。

还有人拿科创 50 市盈率一百多倍说事，乍一看挺唬人。但我想提醒的是，24 年 10 月 8 号，科创 50 市盈率就 73 倍了，那时候就一堆人喊泡沫。我当时直接说：科创板突破是牛市起点，是这轮行情最锋利的矛。现在结果很明显了，那些喊科创泡沫的人，从牛市一开始就看空，越涨越觉得泡沫大，说白了就是从头到尾一直在唱空。

市场永远有各种声音，你要听谁的？那些从开头就一直看错的人，只会一直误导你。

我的观点没变：继续看多科创、看多科技，至少今年无忧。

每轮牛市都有主线，这一轮就是 AI 带起来的科技牛。什么时候主线全涨透了，业绩预期没了，牛市才会结束。现在不管是涨幅还是业绩预期，都远远没到顶。

别总说科技股吸走资金，害你赚不到钱。恰恰相反，要感谢这条主线，就是光模块、半导体设备、材料，整条产业链一直高景气，才带动全市场有信心、有估值、有赚钱效应。要是科技股都不行了，白酒、地产这种业绩下滑的板块，凭什么涨？真到熊市来了，所有股票一起跌，谁都跑不掉。

存储、光模块、半导体设备、材料，景气度最少延续到27 年，现在还谈不上见顶，更谈不上泡沫。最近科创、创业板突破历史新高，机构都在疯狂加仓一季报高增长的行业，就是在吸筹，为下半年主升浪做准备。看懂大机构在做什么，你才能抓住牛市下半场的机会！成为TA的真爱粉

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