美联储降息 25个基点 12月11日，中金公司发布研报指出，美联储在12月会议上如期降息25个基点，但内部反对降息的官员增加至两人，表明进一步宽松的门槛正在抬高。 不过，美联储主席鲍威尔的表态并未展现出强硬姿态，加之央行同时宣布将启动短期国库券购买操作，这些举措在一定程度上缓解了市场的紧张情绪。 回顾2025年，美联储的货币政策路径可谓一波三折，全年仅执行了两次降息，其谨慎与摇摆的态度贯穿始终。 实际最新情况是，12月这次降息后，反对的官员其实有三人，有人想多降50个基点，有人干脆主张不降息，内部吵得不可开交。鲍威尔自己都坦言，这是艰难抉择，12位投票官员各有各的考量。 所谓的“谨慎”背后全是矛盾数据。11月美国私营部门少了3.2万个工作岗位，是两年多来最大跌幅，可核心通胀还在2.8%，没落到2%的目标线，美联储夹在中间左右为难。 今年前两次降息分别在9月和10月，每次都是25个基点，累计才降50个基点。现在利率区间落在3.5%到3.75%，看似宽松，实则门槛越抬越高，这就是典型的“鹰派降息”。 为了安抚市场，美联储本月要砸400亿美元买短期国库券，后续还会维持高规模。鲍威尔嘴硬说这和货币政策无关，可明眼人都知道，这就是在给市场送流动性。 影响早就传到咱们身边，12月10日离岸人民币兑美元冲到7.06关口，创下一年多来的新高。A股成交额也放大到1.78万亿元，明显受了全球流动性宽松的带动。 中金早就预判，明年1月美联储大概率按兵不动，下次降息可能要等到3月。这种磨磨唧唧的节奏，本质就是既想救经济，又怕通胀反弹的纠结心态。 中国央行早就亮明态度，坚持“以我为主”，不会跟着美联储乱调。外部约束减轻了，政策空间更足，但绝不会搞“大水漫灌”，稳字始终是第一位。 各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。