11月4日，美元升至三个月高点，交易员静待美国经济数据以寻找美联储（Fed）政策线索，黄金价格应声大跌。当天现货金下跌1.5%，报每盎司3940.75美元；12月期金跌1.3%，报3960.50美元。

Swissquote分析师卡萨表示，金价目前在4000美元附近盘整，未来几周将决定其是继续上涨还是回调。High Ridge Futures主管梅格指出，美元创高给黄金带来压力，主要因市场预期Fed12月降息的可能性下降。

尽管Fed上周如预期降息，但主席鲍威尔暗示，这或为今年最后一次。芝商所FedWatch数据显示，市场预期12月降息机率降至71%，低于一周前的90%以上。

此外，美国政府关门或创纪录，官方经济数据停摆，投资人转向ADP就业等非官方报告。Fed官员对数据缺口的因应立场分歧。StoneX分析师奥康奈尔认为，黄金泡沫虽有所消退，但仍反映出市场对Fed独立性、潜在滞胀、地缘风险及国际紧张的担忧，此次下跌是必要的调整。