“杭州六小龙”之一，更新招股书！
空间智能公司群核科技（Manycore Tech）更新赴港上市招股书，继续冲刺“全球空间智能第一股！
一、群核科技上市的产业价值剖析
群核科技作为国内空间智能赛道龙头，赴港上市具有三重产业标杆意义：
1. 行业地位与技术壁垒
市场格局：2024年以23.2%市占率登顶国内空间设计软件第一，产品覆盖国内（酷家乐）与海外（Coohom），锚定33亿国内市场（2024年）→66亿（2029年）、192亿全球市场→317亿的增长蓝海。
技术逻辑：构建 “空间编辑工具→空间数据→空间大模型” 飞轮闭环：
工具层：云原生设计平台支撑设计师高效创作；
数据层：沉淀千万级户型、材质数据，反哺模型训练；
模型层：空间大模型实现“AI自动生成设计方案”，向具身智能训练、电商虚拟展示等新场景延伸。
2. 财务信号与商业验证
亏损收窄：2022 - 2025年上半年，净亏损从7.04亿收窄至2.26亿；经调整后2025上半年已实现盈利（0.178亿），证明“免费工具获客+增值服务变现”的商业模式跑通。
资本意义：上市后将获得充足资金，加速海外市场拓展（Coohom全球化）、空间大模型迭代、具身智能场景落地，进一步巩固行业壁垒。
二、受益概念股分类解析
第一类：空间智能直接关联方（技术协同/赛道共振）
围绕“空间设计工具-数据-模型”产业链，与群核形成技术互补、场景协同：
奥雅股份：
自研云端智能设计工具LA Engine，搭建行业多源数据库，与群核“空间编辑工具”在算法、数据层深度协同，共同拓展“AI+景观/建筑设计”场景。
罗曼股份：
收购全球空间智能龙头Holovis（沉浸式体验技术），与群核海外品牌Coohom在文旅、商业空间设计领域存在协同潜力（如虚拟展厅、互动场景）。
尚品宅配：
以3D户型建模技术为核心的家居定制平台，与酷家乐在家居设计展示领域用户需求高度重合，共享“AI+空间设计”的技术迭代红利。
超图软件：
国内GIS技术龙头（地理信息系统），具备3D生图、建模能力，为群核提供底层空间数据支持（如建筑地理信息、场景拓扑关系），是“空间数据”环节的关键供应商。
广联达：
建筑信息化龙头，国产三维设计平台+智能大模型，与群核在建筑空间设计领域实现技术对接，共同开拓B端工程市场。
第二类：家居产业链合作方（绑定酷家乐提效）
通过与群核（酷家乐）战略合作，借助其设计工具提升终端效率（设计→下单→生产全流程数字化）：
顾家家居：
以 “ERP+API”形式嵌入酷家乐云设计系统，实现“家具+空间”一体化设计，强化“整家定制”竞争壁垒，2024年终端下单效率提升25%。
金螳螂：
2024年签署战略合作协议，将酷家乐云设计融入家装服务，设计师出图效率提升40%，缩短项目周期，直接带动营收转化。
火星人：
围绕 “产品参数化建模+工厂制造数联” 合作，借助群核技术实现“厨房场景”数字化设计与生产协同，降本提效超15%。
曲美家居：
全方面合作覆盖设计效率、营销展示，通过酷家乐3D场景化展示，增强消费者“整家定制”体验，2024年终端转化率提升18%。
第三类：杭州本地关联方以及算力数据
依托股权绑定、算力/数据中心资源，为群核提供底层支撑：
平治信息：
群核科技CEO陈航为自然人股东，股权绑定下，双方在“空间数据传输优化”“边缘算力调度”等技术环节存在潜在协同。
顺网科技：
推进云计算算力建设，其图形处理集群可满足群核设计工具的高并发渲染需求，是“空间编辑工具”的算力底座。
杭钢股份：
收购杭州杭钢云计算数据中心，为群核的云服务提供本地化IDC支持，降低网络延迟与运营成本，保障云设计工具的稳定运行。
浙大网新：
持有群核1.7%股份，全资子公司华通云数据与群核在云计算、大数据领域深度合作；上市后股权增值+业务协同双重受益。
电广传媒：
旗下达晨创投合伙人肖冰任群核董事，资本层面绑定；达晨在硬科技领域的投资经验或为群核生态赋能。
科大讯飞：
多模态大模型与群核AIGC平台互补，共同开发“语音指令+空间设计”交互功能；在智慧城市、教育场景的空间智能化方案联合落地。
超图软件：
GIS空间数据技术与群核物理模拟平台在智慧城市领域互补，联合推出“数字孪生+空间设计”解决方案，已应用于深圳、上海等城市。
浪潮信息：
AI服务器龙头，为群核的GPU集群、AI渲染提供算力支持；群核全球扩张带动浪潮海外服务器出货，2025年订单预计增30%。
中科曙光：
高性能计算布局为群核合成数据生成提供底层技术，联合开发“空间大模型训练平台”，服务国家超算中心。
建议跟踪技术壁垒高、业务协同明确的标的，把握“空间智能”从工具到生态的价值跃迁。
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