🐬靠“国补”回魂，京东要“复活”了？

💬 京东三季度财报公布，整体来看因公司先前与市场已充分沟通，营收指标大体与预期差距不大。 利润角度，虽然集团经营利润比预期高出 13%，整体还算不错，但问题是核心的商城板块利润率扩张却（暂时）陷入了停滞。 ---- 📈 自营零售业务复苏：自营零售业务本季度收入同比增长4.8%，主要得益于通电类产品受益于家电换新国补政策的推动，收入增速回暖至2.7%。同时，一般商品零售也保持了约8%的稳健增长。 💻 平台服务与物流表现各异：平台服务收入方面，京东面向3P卖家的佣金和广告业务收入同比增长6.3%，但略低于预期。而物流板块则展现出强劲的增长潜力，经营利润达到20.9亿，远超市场预期，成为财报中的一大亮点。 🚀 集团利润超预期，商城利润率受关注：集团整体经营利润比预期高出约13%，表现强劲。然而，京东商城的经营利润率却出现同比略微下滑，成为财报中的一大关注点。这主要受到营销和研发支出增加，以及履约成本上升的影响。 ☘️未来展望：京东面临着诸多挑战与机遇，一方面，双十一期间国补政策的持续刺激有望带动通电产品销售的进一步增长；另一方面，商城板块利润率的问题仍需引起关注，如何平衡收入增长和利润率提升将是京东未来发展的关键所在。 京东 财报 财报分析 JD 中概 财报解读 美股