7月13号A股策略：下周市场还会有控节奏，明天科技又到反弹节点一、我的思路周五再次冲高回落，上午领涨的是地产，白酒，创新药；午后商业航天集体高潮，火箭回收成功刺激量化出现了一致性波动，吸收了整个市场的流动性。科技AI上午冲高回落，午后集体单边走低。从资金行为角度看，更多是连续出现调整，筹码都有些松动了，所以短期每次反弹会有抛压，很难走出反转，筹码需要沉淀一段时间。但波动放大主因是量化，各种小作文放大情绪。现在的量化给人的感觉真是一个师傅教的，破不了招，都是在趋同交易放大市场的波动性，大起大落。至于明天按照量化这种节奏，明天科技又到反弹节点，重点看看海外AI链。但同样要注意节奏，反弹之后周二早盘注意高抛。总之这一波科技主升结束后，就进入了一个混沌期，混沌期就多是杂乱的轮动，更何况还有量化助涨助跌，所以轮动就更加无序了。这都是正常的。二、板块逻辑1.算力方向全球走的结构比较好的是低位的云服务厂商这些，预计月底CSP披露前，整个硬科技还会相对弱。①PCB及上游材料和MLCC概念，这两个细分方向，现在不只是卡住AI产业链的脖子，连普通电子行业也没有产能了；因为各种消费电子，都需要PCB板和电子元器件，而且越高端的产业要求越严。再者就是这些元件，价值在系统中占比小，所以客户对涨价不敏感，也愿意加价去下订单。我们前面讲过，MLCC海外主导，但PCB及上游CCL及上游电子布，我们占据全球不少份额。而且它们中报预期非常强，继续看好这个板块。当然还有ABF载板，今年预期也是在的。②光通信，周五1.6T光模块跳了，各种消息不去解读。光模块则还是物料不确定性问题，后续法拉第炫片解决后，产业应该能迎来企稳。至于短期节奏，跌一跌反弹，又跌一跌反弹，这种走法可能成为常态。然后国产双子星都是高景气度增长，它们也不缺物料，只不过被板块和指数带偏。有时候就是这样，逻辑再强，板块跳水，也是难逃被砸；因为板块跳了会有ETF出逃，国产双子星都是ETF持仓，资金出逃ETF自然被动影响。还有这些品种汇集了各路资金，很多短线资金看到板块调整，也同样会先跑为快，所以注意下节奏。而光芯片明年都紧缺，逻辑不再重复了。跌多了可以反复博弈。然后AI电源，继续跟踪。2.半导体链，产业逻辑回看周末文章。材料端周末最大消息是氦气限制出口；然后去日化概念，短期出现降温了，但后续还要跟踪，也是材料国产替代的逻辑。多关注前期的辨识度，锆业、旭光、国瓷、洁美、多氟多等等。要稍微等一等，企稳再玩套利。3.商业航天，周五可回收火箭成功回收，更多的还是量化套利。从产业角度考虑，后续还缺一次确定性的试射，不是一次就决定成功落地。但已经对我们自己的星链是利好，相关概念，总装的卫星；射频的铖昌，国博；激光通信，烽火通信，航天电子。后续可以看看分歧时套利机会。