牛市见顶有个很准的信号 ——偏股基金大卖。

按历史经验，偏股基金单月净增5000-6000 亿份，基本就是资金疯狂入场、市场快见顶的信号。

所以博格每月都会紧盯基金业协会数据，核算权益类基金的份额变化。

最新5月底数据已出炉：

全市场权益相关基金5月份减少-2059 亿份。

考虑到4月份已经减少了-1771亿份，近两个月权益相关基金合计减少3800亿份了。

图片5月数据拆分来看：股票基金-1536亿份，混合基金-450 亿份，FOF -73亿份，权益相关的基金份额都是减少的。

结论，博格觉得当前数据离 5000 亿份的见顶阈值还差得很远。

今年市场走势很极致，一边是AI产业链持续上涨，一边是其他行业持续下跌，根本算不上全面牛市。

相比权益相关的基金：

5月份债券基金增加+1841亿份、货币基金增加+395亿份，两者合计增加+2236亿份；

4月份债券基金增加+3200亿份、货币基金增加+6400亿份，两者合计增加+9600亿份；

这个让博格联系到央妈公布的居民存款数据：4月份减少-1.94万亿元、5月份减少-1100亿元。

两个月居民存款搬家近两万亿元，都搬去哪里了？

现在答案出来了，其中1.2万亿元搬去货币基金与债券基金了。

反正也没去股市~这种极致风格的市场，很难说有“大规模赚钱效应”，所以自然更不可能有存款搬家的幻想。

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