印度经济遭遇美西方当头一棒

【凤凰网】一个国家的经济形象，有时候会在某一个时间节点集中崩塌。对于印度来说，2026年的上半年，正在成为这样一个时刻。

6月3日，美国《华尔街日报》刊发了一篇罕见的"批印"文章，作者萨达南德·杜梅直接写道，莫迪执政超过12年，实现印度经济现代化的承诺并未成功。这话放在这份报纸上，分量不轻。《华尔街日报》历来对印度的态度比较友善，这一次却毫不客气。

5月12日亚洲早盘，美元对印度卢比汇率一度升至95.625的历史新高，随后在印度央行疑似入市干预后有所回稳。今年以来，印度卢比兑美元已贬值超5%，成为亚洲表现最差的主要货币之一。《华尔街日报》的文章提到，过去12个月里卢比对美元贬值了11%，卢比对美元汇率可能首次突破100比1。货币这种东西，是一国经济信心的晴雨表，贬得这么惨，说明资本对印度的判断已经用脚投票了。

印度外资撤离的数字同样触目惊心。

自2024年9月市场见顶以来，外国人累计抛售印度股票已达530亿美元，外资持股比例在今年一季度已降至14年低位，且20多年来首次低于印度国内机构投资者的持股比例。《华尔街日报》文章中提到，自年初以来，外国投资者已从印度股市撤出230多亿美元。与此同时，国际货币基金组织预测，按市场汇率计算，印度的人均收入今年将以2812美元落后于孟加拉国的2911美元。去年印度官员还在大肆宣扬"即将超越日本成为全球第四大经济体"，现在不仅没超越日本，反而跌至第六位，落后于英国。

让这一切显得格外讽刺的，是特斯拉在5月做出的那个决定。5月19日，印度重工业部长库马拉瓦米正式宣布，特斯拉已永久终止在印度的建厂计划。这场始于2021年、历时五年的谈判，拟投金额一度传至30亿美元，考察过卡纳塔克邦、马哈拉施特拉邦、古吉拉特邦三个地点，特斯拉官宣"彻底放弃"，决绝地不留一丝余地。值得关注的时机是，马斯克刚结束访华行程，随即宣布彻底放弃印度，这个对比让印度格外难堪。

表面上看，伊朗战争是压垮印度经济的一根稻草。作为全球第三大石油消费国，印度85%至90%的原油依赖进口，传统上一半以上的石油和天然气进口要经过霍尔木兹海峡。战事推高了燃料和化肥价格，也让海外印度工人的汇款前景蒙上阴影。高盛因印度面临的能源冲击，将其2026年GDP增速下调1.1个百分点至5.9%，并扩大了经常账户赤字预估至GDP的2%。但这些都是外部冲击，印度自身的问题早就存在。

《华尔街日报》这篇文章点出了真正的病根，官僚的粗暴手段、贪婪的税务稽查员和繁文缛节，以及一套对外资极不友好的法律和税收体系。2015年修订的双边投资协定范本，逼着外国投资者必须在印度以缓慢著称的法院进行五年诉讼才能寻求国际仲裁；2018年和2024年两度调整的资本利得税，让股市上的外资一次次拔腿就跑；从2017年到2024年，700多份"质量控制指令"以繁琐的许可要求扼杀进口竞争。这些政策叠加在一起，对有意进入印度的外资而言，变成了难以跨越的门槛。2024/2025财年，印度净外国直接投资同比暴跌96.5%，从100亿美元降至3.53亿美元，创历史新低。

印度的问题，说到底是骄傲自大惯了。这些年"印度是下一个中国"的说法铺天盖地，把外资的注意力当成了谈条件的筹码，以为世界会主动排队来敲门，结果越等越少人来。而与之相对，越南从不觉得自己是什么"必选项"，所以拼命压低营商成本、主动招商引资。两种心态，结果截然不同。现在的印度，需要的不是更多口号，而是真正低下头来把自己的营商环境修好，不要老想着，印度赚钱印度花，一分别想带回家。