破晓时分：摩根士丹利关于创新药路演解读
友易聊职场
2025-09-23 12:54:54
9 月 19 日，摩根士丹利举办新经济板块热点前瞻，深入分析了创新药领域的现状、机遇与挑战。
要点如下：
一、发展趋势：创新药科技地位提升，创新药对外输出趋势实际已持续数年，从2022年ADC兴起开始，到今年BD交易大爆发，这一趋势预计仍将持续，🇨🇳在全球创新药生态中的角色愈发重要。
二、潜在需求：全球大型制药公司需寻找创新药填补产品组合及替代专利到期产品，而海外制药公司面临研发周期延长、投资回报率下降等挑战，对创新药研发需求的搜索范围扩大，🇨🇳成为重要来源。
（摩根士丹利预测，到 2035 年，全球制药行业需填补超 1000 亿美元的专利悬崖或收入缺口，其中肿瘤学、免疫学、心脏代谢疾病三大领域占比超 80%。而中国在这三大领域发起的全球临床试验市场份额过去十年显著提升，未来潜力巨大。更值得关注的是，中国原创资产在美国 FDA 获批的渗透率有望从目前的 5% 增长至 2034 年的 35%，届时将贡献每年 2200 亿美元的海外收入）此处惊掉我下巴，请收下我的膝盖。[喝奶茶R]
三、海外反馈：介绍了海外路演的反馈，整体态度偏谨慎，海外投Z者关心创新药产业，尤其是中美医药公司交叉领域，也提到了关于海内外药企估值模式的合理性、另外就是地缘ZZ的风险，海外投Z者更关注头部药企。
以上为本次路演核心要点。
其实大摩对于创新药的分析近期还有两篇重要文章：
[一R]9月10日《中国生物医药科技创新浪潮》（The Innovation Boom in China Biotech，图二）
[二R]9月17日《行业巨头揭示的五大医疗健康趋势》（5 Healthcare Trends from the Industry's Top Companies，图三）
文章分析很透彻，已上传共享，建议感兴趣的朋友认真读一下，原文为英文，AI翻译一下。
[加一R]共享盘获取方式：进入我的主页-友好市集-到in1988主页橱窗，拍任一链接均会赠送共享盘及我写的📖
0
阅读：0
