转自：金石杂谈
4月19日，一代“寒武大帝”业绩出炉，很难的，寒武纪竟然实现扭亏为盈了，此前亏损2.27亿，2025年一季度盈利3.55亿；营收更是惊人，直接暴增42倍至11.11亿。公司称，营业收入大幅增长主要系报告期内公司持续拓展市场，积极助力人工智能应用落地。
1）那么第一个问题来了，业绩暴增是好事，净利润转正是好事，那以前的市概率估值（有可能达到英伟达1%的市值，目前已超）是否应该替换为市盈率估值，还是说继续市概率估值？
2）作为“中国英伟达”，寒武纪一季度大肆囤货，加大芯片供应链储备。公司一季度存货为27.55亿元，较2024年末的17.74亿元，增逾五成。一季度末，公司预付款项为9.73亿元，创下历史新高。
3）不知不觉，顶级游资章盟主跻身前十大股东，持股609万股，持股市值38亿元。章盟主跻身十大股东，自然是游资对中国英伟达的看好，国产替代的看好。
但是，这也反映出两个问题，一是寒武纪股价的推高，游资发挥着重要作用，正是游资的买买买，让寒武纪不断的新高又新高；二是数据具有滞后性，一季度是前十大，二季度不一定加仓还是减仓呢。所以，大家不要盲目跟随。
