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都是万亿级互联网科技巨无霸，字节跳动能掝动超越腾讯的地位吗？
都是万亿级互联网科技巨无霸，字节跳动能掝动超越腾讯的地位吗？
看看最有名的10家民营企业：第一名：华为第二名：比亚迪第三名：腾讯第四名
看看最有名的10家民营企业：第一名：华为第二名：比亚迪第三名：腾讯第四名：阿里巴巴第五名：小米第六名：美的第七名：宁德时代第八名：农夫山泉第九名：胖东来第十名：顺丰好开才是硬道理！选一台大六座家用SUV，我们只盯着空间，却忽略开起来、坐起来的质感。五菱星光L不止有宽大座舱，更靠一套灵犀动力3.0系统和大师调校底盘，把动力、平顺、省油、静谧一一兼顾，刷新十万级家用车的驾乘体验。灵犀动力3.0搭载170kW高功率电机，0‑50km/h加速只需3.6秒。早晚高峰起步轻快利落，国道、高速超车动力随叫随到，不会有大车常见的动力拖沓。电磁式离合器可以做到0.1秒极速切换油电模式，切换过程顺滑无痕，车内几乎感受不到顿挫，老人孩子不容易晕车。强劲动力不等于高油耗。43.2%高热效率发动机加持，星光L馈电油耗低至4.9L/100km。全系标配37.9kWh电池，CLTC纯电续航260km，日常通勤用电，长途出行用油，满油满电综合续航可达1260km，跨省自驾不用频繁找加油站、充电桩。3C快充、3.3kW对外放电也全系配齐，露营用电自由轻松实现，标配就是高配。底盘更是惊喜，前麦弗逊+后四连杆独立悬架，由国际摩缇马帝团队专属调校，历经200次实车调试，精细匹配36个核心衬套刚度。过弯时侧倾抑制到位，遇到井盖、坑洼路面，颠簸被充分过滤，大车也能开出扎实、灵活的质感。三种可调制动模式，刹车脚感线性均匀，跑得快，更刹得稳，给驾驶员满满的安全感。更难得的是它的NVH表现。全车布置53处声学包，四门配备双层夹胶静音玻璃，从风噪、路噪源头层层阻隔。跑高速时不用刻意拉高音量，就能轻松聊天、播放音乐。兼顾动力、节能、操控与静谧，星光L让大家庭出行，既有宽敞的座位，更有高级舒适的驾乘享受。
最近大模型排名腾讯的hy4preview一骑绝尘，glm，deepseek，mimo紧随其后。
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这条内容把大厂当下的尴尬拆得很透，但是，我感觉：第一，大厂未必真有闲心后悔，他们面对的是赤裸裸的囚徒
这条内容把大厂当下的尴尬拆得很透，但是，我感觉：第一，大厂未必真有闲心后悔，他们面对的是赤裸裸的囚徒困境。原博说大厂后悔搞AI，听着挺解气，但大厂高管自己很清楚：这根本由不得你选。这就像军备竞赛，大家都知道把这东西造出来可能会轰塌自家的旧围墙，可只要对手在往前冲，你不跟进，连守这条内容把大厂当下的尴尬拆得很透，但是，我感觉：第一，大厂未必真有闲心后悔，他们面对的是赤裸裸的囚徒困境。原博说大厂后悔搞AI，听着挺解气，但大厂高管自己很清楚：这根本由不得你选。这就像军备竞赛，大家都知道把这东西造出来可能会轰塌自家的旧围墙，可只要对手在往前冲，你不跟进，连守旧业务的资格都会丢掉。即便明知这是在给自己掘墓，也只能抢先跳下去，至少还能占个先发位置。第二，大厂过去垄断的表面是程序员，底下其实是协同与组织规模。很多人觉得代码便宜了，大厂就完了。其实不然。代码生成提速十倍之后，写代码这件事从“核心资产”彻底变成了“基础水电”。市场上很快会堆满各种廉价、同质化的软件工具。这时候拼的反而不再是谁写代码更快，谁拥有深厚的真实业务理解、谁手里有别人拿不到的私有数据、谁能对复杂的系统风险签字担责，谁才握着最后的筹码。AI淘汰的确实是需求翻译机，但这也意味着对真正复合型操盘手的能力要求被拉到了天花板。第三，真正让大厂睡不着觉的，是收税逻辑的崩盘。原博最犀利的地方在后半段：旧时代的印钞机是注意力税。用户搜一个东西，顺便看十条广告，大厂靠信息不对称坐地收钱，边际成本接近于零。现在大模型直接给终点答案，中间的广告位彻底没了着落；更要命的是，多回答一个问题，就多烧一份真金白银的算力。流量红利变成算力负债，这才是让董事会冷汗直流的根子。过去二十年互联网建立的秩序正在一层层剥落。大厂现在的处境，属于旧时代的租金收得越来越心虚，新时代的商业模式还没搭出雏形，卡在半空，不上不下。HowIAI科技先锋官
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腾讯的产品能力绝对值得信任，你看一下。QQ，微信，王者荣耀。deepseek的AI模型能力绝对值得信
腾讯的产品能力绝对值得信任，你看一下。QQ，微信，王者荣耀。deepseek的AI模型能力绝对值得信任，你看一下以前的deepseekR1轰动全球，你看一下，现在deepseekflash4.1。所以说结论就是workbuddy一定会赢，这次豆包可能真打不赢workbuddy，千问根本不用考虑，大家都懂。腾讯的产品能力绝对值得信任，你看一下。QQ，微信，王者荣耀。deepseek的AI模型能力绝对值得信任，你看一下以前的deepseekR1轰动全球，你看一下，现在deepseekflash4.1。所以说结论就是workbuddy一定会赢，这次豆包可能真打不赢workbuddy，千问根本不用考虑，大家都懂。
在东南亚做AI，我的两个合伙人上篇谈初心，为什么「勇闯低峰」。这篇讲团队，我们
在东南亚做AI，我的两个合伙人上篇谈初心，为什么「勇闯低峰」。这篇讲团队，我们是谁。我们做两个业务。1.企业AI。用AI重构传统大企业的系统、数据和工作流。2.主权AI。将算力、模型、数据留在本地，为政企建设自有的AI基础设施。这两个业务，只懂AI不够，还得懂当地业态、传统企业怎么转型。所以，我的两个合伙人，能力和我完全不同。Poy，HeadofBusiness泰国人，哈佛MBA，三星、苹果、泰国TrueCorp。管商业化和泰国运营。Yiru，HeadofDelivery哈佛统计学，麦肯锡、Google、腾讯。管交付和中国运营。我，CEO苏黎世理工计算机，B2B创业退出，Uber、Shopee、字节。定方向，管产研。客户在东南亚，产研在国内。方向定下来，Poy拿客户，签约后Yiru负责交付。客户业务里跑出来的成果和经验，由FDE反馈到产研，沉淀成可复用的产品和平台能力。团队尚小，工程师和PM不是来接需求的。客户到底需要什么、值不值得做、如何判断优先级，都会和合伙人一起讨论、决策。下一篇，发岗位。AI创业FDE出海创业Apple三星麦肯锡Google腾讯Shopee
![红果日活已经是爱优腾芒四家总和了[笑着哭]红果日活1.68亿腾讯日活5000w爱奇艺日活4500w优](http://image.uczzd.cn/15167982947475060980.jpg?id=0)
红果日活已经是爱优腾芒四家总和了[笑着哭]红果日活1.68亿腾讯日活5000w爱奇艺日活4500w优
红果日活已经是爱优腾芒四家总和了[笑着哭]红果日活1.68亿腾讯日活5000w爱奇艺日活4500w优酷日活3000w芒果日活3000w红果日活已经是爱优腾芒四家总和了[笑着哭]红果日活1.68亿腾讯日活5000w爱奇艺日活4500w优酷日活3000w芒果日活3000w
野村证券的中国互联网夏季研报写了一些很关键的数据，大部分出自QuestMobi
野村证券的中国互联网夏季研报写了一些很关键的数据，大部分出自QuestMobile：抖音的月均使用时长有史以来第一次超过了微信，成为中国人最耗时间的App，抖音的日活用户（7.14亿）低于微信（9.31亿），这意味着每个活跃用户投入在抖音的时间要远高于微信；在中国月均使用时长排名前20的App里，字节独占5席，依次是抖音、抖音极速版、红果短剧、今日头条和番茄小说，分走了中国网民35%的使用时长，而腾讯占到4席，分别是微信、搜狗输入法、王者荣耀、腾讯新闻，但加起来只分走了24%的时长占比；红果短剧的日活用户达到1.68亿，比「爱优腾芒」四大长视频平台加起来还多⋯⋯而且随着假期到来，红果短剧的增长甚至还没放缓，同比高达107%，而「爱优腾芒」的日活用户全都出现了两位数以上的下降，无一幸免；在线音乐市场也在被字节系产品蚕食，汽水音乐和番茄音乐的日活用户分别增长70%和37%，除了网易云音乐守住基本盘没有崩掉以外，QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐均在不同程度的流失用户；小红书的日活用户涨了6%，可以理解为是世界杯直播版权换来的增量，值不值就看内部如何判断了，但社交赛道总体来说还是下行的，微博和QQ的日活用户和使用时长都在往下掉；AI应用赛道，豆包的1.68亿日活依然断崖式领先，远远甩开日活3100万的DeepSeek和日活2800万的千问，不过从日均使用时长来看，中国仍然没有任何一款AI应用能突破20分钟，最高的是DeepSeek，16.5分钟，环比下降；钉钉日活7700万，企微日活7200万，飞书日活1000万，但用户的日均使用时长是反过来的，飞书14.8分钟，企微12.4分钟，钉钉9.9分钟，这应该是它们最后一次被单独分类统计了，整条赛道都会被AI办公给顶替掉；携程、去哪儿、飞猪三大OTA平台的日活用户全都出现了下降，这在暑假这个旅游旺季不太应该出现，说明选择出去玩的人在变少，对照来看，百度和高德的日活用户也在下降；其他主流App方面，拼多多的日活用户再次反超淘宝，美团的日活用户微涨，但使用时长不增反降，百度的日活用户暴跌21%，Boss直聘成了这个暑期档除字节系之外的最大赢家，日活用户大涨15%。
最近刷到的AI大模型圈新动态，简直像每周都在开行业盲盒。先是头部人才流动快到离谱，前字节腾讯AI核心
最近刷到的AI大模型圈新动态，简直像每周都在开行业盲盒。先是头部人才流动快到离谱，前字节腾讯AI核心研发孙鹏跑去星尘智能，要做机器人强化学习落地，智谱GLM5架构负责人白雨石直接加入腾讯混元，原DeepSeek研究员魏浩然也进了百度，各家都在抢顶尖技术筹码。更有意思的是商业化和资本端的动静，月之暗面被曝秘密递表港交所，VAST直接拿下约30亿元B轮及B+轮融资，阿里千问办公上线首月用户就破了3000万。现在早就不是单比参数的年代了，全球大模型竞争已经变成体系博弈，从算力自主到产业落地全链条都在卷，ChatGPT全球市场份额都首度跌破五成，中美前沿领域交替领先，谁能把技术真正落地到实体产业，谁才能笑到最后。
#腾讯#我新生加好友就这样了人脸都不是我的能不能处理啊人工客服电话打不动也不介入那个系统我真是服了能
#腾讯#我新生加好友就这样了人脸都不是我的能不能处理啊人工客服电话打不动也不介入那个系统我真是服了能不能处理处理啊腾讯我新生加好友就这样了人脸都不是我的能不能处理啊人工客服电话打不动也不介入那个系统我真是服了能不能处理处理啊
扬帆微笑行动携手腾讯公益一块做好事泰格医药公益赋能医疗救助力量不只是呼吁，更是实
扬帆微笑行动携手腾讯公益一块做好事泰格医药公益赋能医疗救助力量不只是呼吁，更是实打实的医疗救助。99公益日，扬帆公益基金会联合腾讯公益发起唇腭裂儿童公益活动，线上多形式传播破圈，爱心企业配捐加持，把大众的善意转化为医疗帮扶，用公益力量，托举孩子的笑容。
扬帆微笑行动携手腾讯公益一块做好事凯思米以美守护孩童微笑谁不向往孩子无忧无虑的笑
扬帆微笑行动携手腾讯公益一块做好事凯思米以美守护孩童微笑谁不向往孩子无忧无虑的笑容。北京扬帆公益基金会联合腾讯公益99公益日推出唇腭裂儿童倡导活动。上海线下艺术快闪展，用创意视觉记录孩子的蜕变。搭配明星直播、纪实纪录片扩大声量，爱心企业同步配捐，让每一份微小善意，都落地到真实的医疗救助当中。
腾讯控股的做法，让所有A股公司无地自容。本周回购五天回购金额5亿港元，今年累计回
腾讯控股的做法，让所有A股公司无地自容。本周回购五天回购金额5亿港元，今年累计回购近300亿港元。最牛的不是回购的金额多，而是全部用于注销，这也是腾讯股价坚挺的原因之一。放眼整个A股，都找不到腾讯这样的公司。拿中际旭创来说，公司计划最高80亿回购，目的是用于股权激励。已经回购了13亿多，价格在820元左右。这个价格较高点折价40％多，不得不说，中际旭创有高人。人家腾讯可不管高位低位，就是一个劲的买买买，然后注销。股东手里的股份，每天都在增值。或许有一天，A股也出现腾讯这样的公司，才真正算得上价值投资的市场。
巨亏近100亿，高瓴割肉跑了摘自投资家，作者云帆股市没有“常胜将军”。“第一
巨亏近100亿，高瓴割肉跑了摘自投资家，作者云帆股市没有“常胜将军”。“第一PE”、一级市场的“投资神话”也失手了。“做时间的朋友。”一句响彻创投圈的金句，捧红了高瓴及创始人张磊。早年一战封神，押注腾讯、重仓京东，高瓴打出了无数场“教科书”级别的胜仗，使得在不少VC/PE投资人、创业者眼里，“只要高瓴重金青睐的项目、领域，就是一级市场舍命狂奔、追逐的风口。”令外界万万没想到的是，一场耗时六年、豪掷158.41亿元押注A股“光伏茅”隆基绿能的豪赌，最后竟然演变成高瓴近十年来亏损最为惨痛的一笔败局，近100亿元灰飞烟灭。曾经高喊长期主义的创投圈“顶流”资本，“差点被时间套牢”，最终无奈忍痛割肉、仓皇离场。高瓴，近十年来最为惨痛的投资败局，要从2020年说起。那时候光伏赛道热得发烫，碳中和风口席卷整个资本市场，一级市场VC/PE陷入狂欢，二级市场券商、机构大举买进。兴奋至顶点，有人预言，“全球光伏装机量会迎来史诗级爆发。”彼时，隆基绿能是二级市场“大牛”，手握全球第一的硅片产能，行业龙头地位牢不可破。不少股民把隆基绿能和茅台放在一起比较，称前者是“光伏茅”。就在全民疯狂看多光伏的时刻，一则重磅协议转让公告横空出世、震动资本市场。公司重要股东李春安，套现了。李春安是隆基绿能的三大创始元老之一，河南南阳人。他1986年考入兰州大学物理系，在校园里认识了两位同样来自河南的“老乡”兼同学李振国、钟宝申。三人结下深厚友谊，这也是后来隆基商业帝国的起点。2000年，李振国创办隆基绿能前身，主攻单晶硅材料。两年后，他的乌克兰订单受挫，决定拉着昔日同窗李春安入股。李春安是个“神人”，他花880万元增资入局，一顿资本运作把持股比例搞到44%，超越李振国跃升隆基第一大股东。2012年，隆基绿能（隆基股份）在A股上市，李春安持股24.08%为公司最大自然人股东。话说，三位创始人中，还是李春安“想法最多”，他发现高端切片设备被海外垄断，认为这是国产机遇，他就拉着钟宝申成立了一家新公司连城数控，这家新公司重点攻坚高端切片设备，顺理成章的变为隆基的扶持对象，李春安又把连城数控带到北交所，个人财富暴增。自从财富越来越多，李春安的主要精力便是“研究投资”、“研究周期”。他觉得任何产业都有周期性顶点，股市没“常胜将军”，要懂得高点套现。2020年，光伏大牛市，隆基股价一路暴涨，机构看多、股民买入，李春安却“一反常态”开启大规模减持，财富落地。2020年10月，他集中竞价减持套现34.3亿元，感觉不过瘾，李春安促成了一二级市场当年最震撼的一笔投资。他拉来了“第一PE”高瓴，以每股70元的价格，协议转让2.26亿股给高瓴，交易总价158.41亿元。高瓴在二级市场的动作，引来大批媒体围观、盛况空前。媒体把目光对准高瓴和张磊。反而没多少人注意李春安，他靠着两笔合计近200亿元的套现资金登上胡润百富榜，潇洒人生去了。创投圈媒体还在盯着张磊，称高瓴投资隆基会载入历史，“一级市场所向披靡的高瓴要在二级市场杀出一片天。”总之，张磊要发财了。“你可以没听过张坤，但不能不知道张磊。”这是从某社交平台流出的“梗”。2020年，易方达蓝筹精选大涨95.09%，“重仓白酒+港股互联网”的易方达基金经理张坤突然火了，“他是老百姓眼中的炒股高手”。张坤火了，就有“吃瓜群众”拿张坤和一级市场成名许久的PE大佬张磊“对标”，话题屡上热搜。若论名气，一级市场这边张磊更大。他也是河南人，曾是河南省文科状元。1998年，张磊奔赴美国耶鲁大学深造，在这里遇见了改变他一生的导师，“价值投资大师”大卫・史文森，张磊学到了“正统的长期主义价值投资理念”。2005年，张磊回国创办高瓴，从此高光。也是2005年，中国互联网发生了一次大事，刚上市一年的腾讯遭遇危机，张磊押上全部资金抄底腾讯，用200倍回报一战成名。2010年，刘强东碰到了跟腾讯相似的资金危机，他原本只想弄7500万美元江湖救急，张磊看到直接开出条件，“要么我投你3亿美元，要么我一分钱都不投。”刘强东都“震惊”了，他用高瓴的钱搭建物流体系，改写中国电商格局。单这两笔投资案例，就把高瓴送上了“中国PE第一梯队”。再之后，高瓴就是一级市场的常客了，优质项目的座上宾。纵观中国创投史，美元基金进驻后，国内超级独角兽、明星公司或多或少会有高瓴身影，据创投平台不完全统计，拿到高瓴钱去IPO的公司约130-150家。这130-150家公司里大部分是超级IPO、明星IPO。由此，高瓴常年登顶各类创投榜“第一PE”宝座。与之对应的“第一VC”是红杉中国。高瓴红杉亦是创投圈公认的“双巨头”。很快，高瓴做了一级市场的“投资风向标”，高瓴投哪，VC/PE、产业资本就跟着一窝蜂。有段日子，一级市场还有这种现象，“高瓴投了没？没投，你就不算超级独角兽。”可能一级市场真的“装不下”老大高瓴了。或是张磊的野心放大了，他把目光盯向二级市场，想跟股民一起“做时间的朋友”。其在二级市场设立HHLR（原高瓴中国价值基金），专门投上市公司。其中，隆基是HHLR最出圈、单笔金额最大的一笔A股老股协议转让重仓项目。交易过户完成，高瓴晋升隆基第二大股东。消息一出，隆基股价高开8.18%直线封死涨停板，公司总市值瞬间突破3000亿元大关。市场“一边倒地拍手叫好”、“跟着高瓴一起发财”。然而，资本市场最致命的陷阱，永远藏在所有人都看好的幻境里。入股的高瓴，化身隆基“老登”。持仓期间，隆基先后落地两次高比例送转方案，股本不断扩张，高瓴手里的股份，由最初2.26亿股一路膨胀至4.44亿股，持股比例被稀释到5.5%。在持仓最风光的时候，隆基最高摸到每股125元。那段时间，高瓴这笔投资账面浮盈一度超过100亿元。谁能料到，巅峰昙花一现，后面等待高瓴的是，一场长达多年的下跌持久战。张磊估计也很懵，二级市场怎么跟一级市场不一样？多年下来，高瓴在隆基处拿到的含税现金分红约4.42亿元。这笔收益，对于158.41亿元的庞大本金来说，杯水车薪。狂欢过后，是暴风雨般的光伏赛道拐点。整个行业由供不应求切换成严重产能过剩，价格雪崩式下滑。隆基也不想“装了”，70元的入股成本线已是遥不可及的高点。眼看股价一路俯冲向下，高瓴没有第一时间止损离场。它们相信朋友时间，等等看。赌一把，光伏周期触底回暖。现实挺糟糕。高瓴和隆基在漫长岁月里，又上演了轰动资本市场的插曲。2023年三季度，隆基财报显示，HHLR的持股比例，悄无声息的从5.85%下滑至4.98%，直接跌破5%“红线”。持股低于5%，减持就不需要提前对外发公告。2023年11月，监管向HHLR下发立案告知书。高瓴出来补救，全额购回相关股份，持股比例重新回升至5%以上，才给风波画上句号。2025年，高瓴想明白了，想跟时间“分手”，搞出了一套“教科书”级别的逃生计划。第一步，公告减持，精准跌破5%“红线”，拿到静默出货通行证。第二步，半年静默减持，悄无声息加速甩货。第三步，终极清仓，逐步消失在前十大股东名单。2026年一季度，隆基财报里面，不见HHLR踪影，当期第十大股东持仓门槛约0.53%，高瓴基本清仓离场。时间，让高瓴付出惨痛代价。当初豪掷出去的158.41亿元本金，能拿回多少？按照多家机构、媒体测算，分批减持全部套现回款约60亿元，叠加六年4.42亿元的分红收益，账面回款合计约64.42亿元。拿初始本金减去回款，这笔投资账面亏损约74亿元，再叠加六年基金年化资金机会成本，综合亏损规模近100亿元。投资六年亏了近100亿元，高瓴亏麻了。高瓴大撤退，隆基的日子更难了。根据隆基绿能最新半年报显示，公司上半年营收270.45亿元，同期下降17.58%；净亏损36.84亿元，扣非后净亏损40.3亿元，经营活动产生的现金流量净额为-58.18亿元。除了投资隆基失利，高瓴也没在格力电器身上吃到“好果子”。押宝董明珠，押出了“泥潭”。高瓴投资的416亿巨款，包括自有资金投入218.5亿元，银团并购贷款杠杆资金208.3亿元，贷款还款期限是2026年12月底。2026年2月，格力电器发布减持公告，高瓴旗下珠海明骏计划三个月之内，通过大宗交易减持不超过2%股份，减持所得资金，偿还银行贷款。随后，珠海明骏完成第一次大规模减持，套现近16亿元。高瓴想彻底解套格力电器不容易，本质上不是“成功投资”。难道“做时间的朋友”要失效了？作者认为，“做时间的朋友”没失效，前提是“时间愿意做朋友”。亏掉近100亿元，要是其它机构没准就挂了，高瓴盘子大影响“不大”。只能说，一级市场的玩法很难在二级市场完整“复刻”，“股神”巴菲特也会亏钱，股市没有“常胜将军”。
首次从技术原理上看到了中国大模型性能超过美国的希望。人工智能竞争正在进入一个关
首次从技术原理上看到了中国大模型性能超过美国的希望。人工智能竞争正在进入一个关键转折点。过去几年，世界默认一个规则：拥有最多芯片、最大数据中心和最高资本投入的一方，就一定掌握未来。但技术发展的历史告诉我们，当竞争规则发生变化时，后来者并不一定只能追赶。中国大模型真正出现机会的地方，不是某一次测试分数领先，而是AI竞争开始从资源战争转向效率战争。如果把今天的人工智能竞争放回产业发展史，会发现一个规律：领先者往往擅长建立第一套规则，而追赶者往往在限制中寻找新方法。中国企业过去几年面对算力压力，没有选择完全复制美国的大规模投入模式，而是在模型结构、算法效率和应用部署方面寻找突破，这种被迫改变路线的过程，可能正在产生新的技术优势。2010年至2016年的智能手机产业竞争，与今天的大模型竞争有相似之处。当时苹果掌握系统生态和高端市场，中国手机企业面对技术积累不足的问题，但通过供应链整合、制造效率提升和快速迭代逐渐扩大优势。关键差异在于，AI产业比手机产业更依赖软件生态和开发者参与，这意味着开放路线可能产生更快扩散速度，这也是中国企业的重要机会。当前AI竞争出现一个值得注意的变化：美国顶尖企业依然保持强大能力。2026年7月，Anthropic推出ClaudeOpus5，继续强化高级推理和智能体方向，说明美国闭源模型仍处于领先位置。但领先并不等于锁定胜局，因为模型竞争已经不只是实验室里的能力比拼。真正改变局势的是，人工智能正在从聊天工具转向智能体系统。未来用户需要的不是一个只会回答问题的模型，而是能够规划任务、调用工具、持续修正错误的数字助手。谁能够让这种能力进入企业、科研、工业生产，谁就可能获得更大的市场优势。中国企业的特点正在这个方向上出现价值。过去因为算力限制，中国研发团队更加重视模型压缩、训练效率和工程优化。这样的路线短期内未必最容易获得关注，但当AI进入大规模应用阶段，降低成本、提高部署效率的重要性会不断增加。2026年8月，中国企业继续推动开放模型生态。腾讯发布面向软件工程、科研和金融分析的新开源模型预览版本，说明中国AI企业正在通过开放方式扩大开发者参与。这种模式的核心价值，不只是发布一个模型，而是让更多团队参与改进，让技术传播速度加快。美国产业界也开始关注这种变化。2026年7月，英伟达CEO黄仁勋公开表示，优秀的中国开源模型值得使用，并认为开放模型生态具有重要价值。这说明AI竞争已经不再只是中美两国企业之间的较量，而是不同技术组织方式之间的竞争。当然，中国大模型距离全面超过美国顶尖模型仍有现实差距。美国拥有先进芯片供应体系、成熟云计算平台和长期资本投入优势，这些条件短期内难以替代。特别是在大规模智能体运行阶段，算力成本依然是重要因素。但技术竞争从来不是简单比较谁今天拥有更多资源，而是谁能在未来几年形成更强的进化速度。美国模式依靠强大的资本和算力推动突破，中国模式则更加重视效率优化、产业应用和开放协作，两条路线正在形成不同方向。从全球市场变化来看，开放模型正在获得更多讨论。美国内部对于是否限制中国AI模型产生争议，一部分企业担心竞争压力，一部分产业人士则认为开放生态能够扩大整个市场。这种争论本身说明，中国大模型已经不再只是追赶者角色，而成为影响全球AI格局的重要参与者。未来一年，真正决定中美AI竞争走向的，不是某一个排行榜上的数字，而是谁能够把模型能力转化为现实生产力。如果中国企业继续保持快速迭代能力，同时解决推理算力和高端芯片问题，那么大模型性能追平甚至超过美国，并不是没有可能。从2026年9月初来看，中国大模型第一次从技术原理上看到了超过美国的希望，核心并不是某个模型突然赢了一场比赛，而是竞争逻辑正在发生变化。当人工智能进入效率、生态和应用决定胜负的新阶段，中国拥有了一条不同于美国的发展路径，这才是未来竞争最大的变量。
当年腾讯，马化腾创业的时候，他老爸坐着大奔去帮马化腾的，
当年腾讯，马化腾创业的时候，他老爸坐着大奔去帮马化腾的，
![腾讯的口碑[捂脸哭][捂脸哭][捂脸哭]](http://image.uczzd.cn/3782312179349605055.jpg?id=0)
腾讯的产品交互好。以前选平台时仔细对比过企业微信和钉钉从产品角度钉钉就很难用但功能多传统管理体现的好
腾讯的产品交互好。以前选平台时仔细对比过企业微信和钉钉从产品角度钉钉就很难用但功能多传统管理体现的好企业微信用起来轻松自在功能要少一些但阿里的大数据云平台和模型都不错包括对开源界的贡献应该是国内企业第一腾讯这方面就跟不上了感觉腾讯更重应用轻基础不愿意投资基础层只愿意做能挣钱的
买房的拼，一套房贷没还完为了孩子上学又买一套卖房的拼，在百度腾讯都干过现在创业，晚上八点多再来卖房中
买房的拼，一套房贷没还完为了孩子上学又买一套卖房的拼，在百度腾讯都干过现在创业，晚上八点多再来卖房中介拼，每个周日拿电动车带客户看房，中间把客户送回辅导班以便客户带孩子上厕所大家都很拼，凌晨两点签完合同-------😫买房的拼，一套房贷没还完为了孩子上学又买一套卖房的拼，在百度腾讯都干过现在创业，晚上八点多再来卖房中介拼，每个周日拿电动车带客户看房，中间把客户送回辅导班以便客户带孩子上厕所大家都很拼，凌晨两点签完合同-------😫
最近圈内讨论很热：很多A股硬科技、制造业上市公司，悄悄从字节、阿里、腾讯等互联网大厂高薪挖资深公关负
最近圈内讨论很热：很多A股硬科技、制造业上市公司，悄悄从字节、阿里、腾讯等互联网大厂高薪挖资深公关负责人。传统A股制造企业过去普遍只有董秘、证代（IR投资者关系），几乎没有成熟PR公关团队；而互联网大厂积攒了一批懂短视频、自媒体舆情、热搜危机、全网舆论攻防的老手，现在大量流向主板、科创、芯片、设备龙头。注意区分两点：IR（投资者关系，对接机构、股民、财报、调研）≠PR公关（全网舆情、自媒体热搜、大众口碑、危机处理）老A股只重视IR，轻视PR；现在吃了大亏，才开始补齐短板。二、为什么突然要挖互联网系公关？1、舆论环境变了，负面杀伤力直接砸股价以前制造业闷头生产，很少上热搜。现在自媒体、股吧、短视频财经博主遍地，一条短视频负面，几小时发酵，直接引发恐慌抛售、股价大跌。很多案例：突发舆情→连续杀跌，董秘只会发公告，不懂网络传播，越回应越翻车。互联网公关强项：熟悉短视频生态、舆情预判、分级处置、控制传播链条，而传统财经公关只会写公告、跑媒体，跟不上当下传播节奏。2、股民就是大众网民，舆情和股价已经打通不少大A科技龙头市值巨大，散户关注度极高。减持传闻、供应链传言、质量争议、车间舆情，很快在抖音、雪球发酵，形成一致悲观预期，引发踩踏。公司需要专人管理全网口碑，不是简单“删帖”，而是引导预期、提前排雷、化解市场误解。⚠️合法公关只能做沟通、澄清、品牌建设；操纵舆论、有偿删帖、引导股价属于违规红线，不能碰。3、人才池子发生转移过去公关人才来自传统媒体，现在媒体人才枯竭；互联网经过多年舆论大战，危机操盘手储备充足。同时互联网行业收缩，大量资深公关向外流动，正好被资金雄厚的硬件、芯片龙头接住。4、公司开始从“工厂思维”转向公众公司思维很多A股企业做大之后走向国际化、产品面向C端、要打造行业品牌，不再只面对机构客户。需要对外讲清楚技术逻辑、公司故事，塑造长期市场形象，单纯IR已经不够用。三、市场容易产生的误区（重点，结合炒股视角）1、≠请来公关就是为了拉抬股价、炒作市值正规PR的价值是风险防御：降低突发舆情带来的非理性暴跌。当然市场会有一部分老板希望公关美化故事、引导市场情绪，但这有监管边界，越线就是违规。不要简单理解成“挖公关=准备做市值炒作”。2、公关救不了基本面公关只能稳住预期、避免无理由的情绪杀跌。业绩、订单、技术出问题，再好的公关也托不住股价。它是防火墙，不是发动机。3、这是一个中长期趋势，不是短期炒作题材AI降低造谣、发酵成本，舆情风险只会越来越多。未来头部A股上市公司，PR公关会变成标配岗位，属于公司治理完善的一个信号。四、对散户怎么看这件事-正面信号：公司意识到舆论风险，治理走向成熟，重视自身资本市场形象，减少黑天鹅式舆情暴雷概率；-不能作为买入依据：公关团队再强，不能改善营收和毛利率；-避雷思路：警惕那种只想靠讲故事、舆论造势掩盖基本面瑕疵的公司。真正健康的企业，公关的作用是如实沟通，而不是包装粉饰。一句话总结：大A疯狂挖互联网公关，本质是舆论风险资本化的结果。股价波动越来越受网络情绪影响，上市公司开始补齐舆情短板，用来防守黑天鹅，而不是制造暴涨行情。
梳理AI产业链公司中报发现，产业链利润沿着“芯片—算力基础设施—大模型—行业应用”逐级递减：上游硬件
梳理AI产业链公司中报发现，产业链利润沿着“芯片—算力基础设施—大模型—行业应用”逐级递减：上游硬件利润高增，中游大模型仍在盈利爬坡阶段，下游行业应用才刚刚看到商业化曙光。一张AI产业链“利润分配图谱”随中报收官清晰浮现。上游：“卖铲人”利润丰厚 腾讯研究院和AI研究机构SemiAnal梳理AI产业链公司中报发现，产业链利润沿着“芯片—算力基础设施—大模型—行业应用”逐级递减：上游硬件利润高增，中游大模型仍在盈利爬坡阶段，下游行业应用才刚刚看到商业化曙光。一张AI产业链“利润分配图谱”随中报收官清晰浮现。上游：“卖铲人”利润丰厚 腾讯研究院和AI研究机构SemiAnalysis的数据显示，在词元成本中，芯片成本占比在40%到55%，基础设施投入占比在15%到20%。这一成本结构决定了产业链利润池的大头天然沉淀在上游。 芯片相关公司今年上半年业绩高增。比如，中科寒武纪科技股份有限公司上半年营业收入59.96亿元，同比增长108.13%；归属于上市公司股东的净利润为23.11亿元，同比增长122.61%；海光信息技术股份有限公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润为17.98亿元，同比增长49.69%；存储芯片龙头长鑫科技集团股份有限公司上半年实现营业收入1503.1亿元，同比增长873.64%；归属于上市公司股东的净利润为776.05亿元。 同时，光模块“三巨头”（中际旭创股份有限公司、成都新易盛通信技术股份有限公司、苏州天孚通信股份有限公司）归属于上市公司股东的净利润合计223.84亿元。整机环节，浪潮电子信息产业股份有限公司归属于上市公司股东的净利润为29.52亿元，同比大增269.59%；富士康工业互联网股份有限公司云服务商AI服务器收入同比增长2.3倍。 AI产业链上游为何能赚取如此丰厚的利润？在需求端，一场巨头间的算力竞逐正在上演：百度集团股份有限公司第二季度资本开支高达113.9亿元，同比增长接近200%；腾讯控股有限公司（以下简称“腾讯”）同期资本开支则达到527.8亿元，同比增长176%；阿里巴巴集团控股有限公司（以下简称“阿里”）此前更完成800亿港元配售，所得款项净额全部投入AI基建。腾讯总裁刘炽平在财报电话会上透露，几个月前下单的部分算力订单，如今售价已较采购时高出30%以上。 在供给端，高端算力环节呈寡头格局，技术、认证与产能壁垒层层叠加，卖方市场赋予上游罕见定价权。阿里CEO吴泳铭判断，AI算力短缺至少要持续到2030年。 中游：盈利能力持续改善 与上游的繁荣相比，AI产业链中游大模型公司普遍呈现“收入快速增长、亏损仍存、但盈利能力正在改善”的格局。理解中游，先要看清它的处境：大模型公司夹在中间——上游算力成本高且持续涨价，开源模型普及又不断压低下游调用价格，两头挤压之下，单纯靠“卖模型API”很难赚钱，这就是大模型公司普遍亏损的结构性根源。 要在夹缝里挤出利润，胜出的公司都在做同一件事：把模型能力做成“基础设施”，靠规模化调用摊薄成本，业内称之为“词元经济”——训练成本是一次性投入，推理时每个词元的边际成本随调用量摊薄，调用规模越大，单位成本越低，词元也因此成为大模型公司的“新型计价单位”。除A股上市公司外，从已披露中报的港股上市公司来看，AI产业链中游大模型公司盈利能力有所改善。其中，MiniMaxGroupInc.上半年收入为1.2亿美元，同比增长283.1%，毛利率由12.1%提升至17.9%；滴普科技股份有限公司2026年第二季度实现扭亏为盈，净利润约3010万元，毛利率提升1.5个百分点至56.5%。 广州艾媒数聚信息咨询股份有限公司CEO张毅对《证券日报》记者表示，回望移动互联网时代，最先兑现业绩的是提供基础设施的公司，杀手级应用数年后才姗姗来迟。基建收入按订单即时确认，应用收入却要等待用户习惯养成与付费意愿觉醒，由此来看，产业链的“利润表时差”是每轮技术革命的共同规律。 下游：等待商业化破晓 变化信号已经出现，下游AI应用端的付费转化已加速启动。“AI+办公”是确定性最强的方向之一：北京金山办公软件股份有限公司WPS365在2026年上半年的营收达4.97亿元，同比增长60.84%，AI能力成为用户付费转化的核心驱动；腾讯力推办公智能体WorkBuddy，阿里发布QwenWork，北京抖音信息服务有限公司旗下飞书接入豆包大模型后重构协作场景，“办公室里的AI助手”正在变成常态。 除办公之外，更多应用路径陆续涌现：教育领域，有道公司“子曰”大模型驱动订阅业务高速增长；创意软件领域，万兴科技集团股份有限公司的Filmora、亿图脑图等接入AI能力后，付费用户与ARPU双升；企业服务领域，用友网络科技股份有限公司、金蝶国际软件集团有限公司等纷纷把AI能力嵌入ERP和财务系统，按调用量或席位收费。从“卖软件”转向“卖AI能力”，是应用层最先跑通的商业化路径。 有行业分析师表示，当前AI产业链呈现明显的分化特征：上游硬件端已经率先兑现订单红利，商业化落地成效逐步显现；但基础大模型依旧处在高研发投入的商业化爬坡期，成本压力仍在，面向垂直行业的落地回报还没有充分释放。国内AI产业下一步的核心命题，是打通基础模型与实体行业之间的价值闭环，真正完成从算力基建红利向场景应用收益的跨越，让技术能力切实转化为产业实际价值。 “中报里的利润分配图谱只是一张‘快照’，上游的确定性、中游的可能性、下游的想象力，分别对应产业演进的现在、过渡与未来。资本市场真正的分歧，不在于利润今天落在谁家，而在于三年之后，接力棒能否顺利交到应用层手中。”张毅表示。
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我看有人说：百度能准确抓住每个风口，但一事无成。腾讯跟在别人后面有样学样，但都能把事做好！你们同意吗？我看有人说：百度能准确抓住每个风口，但一事无成。腾讯跟在别人后面有样学样，但都能把事做好！你们同意吗？
