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星链卡壳中印两大市场，马斯克的全球生意碰壁10月10日凌晨，马斯克
星链卡壳中印两大市场，马斯克的全球生意碰壁10月10日凌晨，马斯克在社交平台X上公开发帖，直接称呼印度首富穆克什・安巴尼为“尊敬的安巴尼总理”，称自己之前“眼拙”，没意识到对方才是印度真正说了算的人。这封带着明显反讽意味的“道歉信”，瞬间把星链进入印度市场受阻的矛盾摆到了全球舆论面前。印度网民的反应很直接，评论区高赞留言直言印度是主权国家，不是马斯克的私人商业项目。短短三天时间，马斯克的态度从暗指“寡头垄断”，到直接点名安巴尼，再到公开讽刺，节奏步步升级。10月7日他还只是不点名指责，说有人为了维持对印度民众的垄断性扼制，阻挠星链落地，是“对印度人民的犯罪”；10月8日就直接抛出疑问，问安巴尼是不是印度真正的掌权者；到10月10日，干脆用一封“道歉信”把冲突拉满。印度通信部很快给出官方回应，称该国卫星通信审批框架“公平、非歧视”，三家持牌公司都在走同样的安全评估流程，不存在针对任何主体的特殊对待。直白点说就是，手续没走完是你自己的问题，没必要在公共平台造势。而事件的另一方安巴尼和他的信实集团，全程没有公开回应，哪怕马斯克连续点名，也始终保持沉默。这场隔空对峙的根源，是星链磨了五年都没彻底打通的印度市场。早在2021年，SpaceX就开始申请印度的卫星通信运营牌照。甚至在没拿到正式许可的情况下就开放了设备预订，收了数千份预付款。当时印度政府直接叫停了这项操作，责令其全额退款，星链这才转入正规的审批流程。之后的几年里，星链做了不少本土化动作。2025年3月，先后和印度最大运营商信实Jio、第二大运营商巴蒂Airtel签下分销协议，约定未来通过对方的线下渠道销售星链终端。2025年6月，星链拿到了印度电信部颁发的全球移动个人卫星通信（GMPCS）许可证，同年7月又获得印度太空监管机构IN-SPACe的星座运营授权。到2026年初，星链已经在印度建成20多个地面网关站，部署了数百根服务天线，按马斯克的说法，该走的流程、该签的合作、该建的设施都到位了。但商业运营的最终审批始终没下来，卡在了安全审查和频谱分配两个环节，一停就是一年多。这也是马斯克情绪爆发的直接导火索。在他看来，自己已经按印度的要求完成了所有准备，迟迟拿不到最终许可，就是本土电信巨头在背后阻挠。实际的利益分歧，核心在频谱资源的分配方式上。星链方面希望走行政分配路径，这样获取频谱的成本更低，落地速度更快。而以安巴尼旗下信实Jio为代表的本土运营商，坚持要求通过公开拍卖的方式分配频谱。拍卖模式对资金实力雄厚的本土巨头更有利，也能让政府获得更多频谱收益。更深层的冲击在于，印度本土两大运营商占据了全国电信市场八成以上的份额，拥有数亿宽带用户。星链一旦正式商用，偏远地区的用户只需要购买终端就能接入网络，会直接分流本土运营商在农村和偏远地区的用户与收入。有意思的地方在于，星链一边指责安巴尼阻挠，一边又早已和对方旗下的公司签了分销合作。哪怕现在闹得这么僵，未来如果星链真的进入印度市场，依然要通过信实Jio的渠道卖终端。这不是非黑即白的对抗，是生意场上的边打边谈，利益博弈从来都不是单一维度的。很多人会自然联想到中国市场的情况。和印度的反复拉扯不同，中国对星链的态度非常明确：星链从未获得在中国境内的运营许可。根据中国工信部发布的《建立卫星通信网和设置使用地球站管理规定》。境内卫星通信网的建立必须经过审批，外国企业不得在华提供基础电信服务，卫星通信数据必须通过国内网关路由。而星链的通信链路直接接入海外网关，从技术架构上就绕开了国内的监管体系，不符合准入的基本要求。025年12月，中国海事部门就对一艘在港口水域擅自使用星链设备的外国船舶作出了处罚，依据就是未经许可使用卫星通信设备的相关规定。不少人把中国的准入限制简单理解为保护本土卫星通信产业，这个判断并不全面。中国早已向国际电信联盟申报了大量卫星频率资源，有自己独立的卫星互联网发展规划。这不是简单的商业保护，是从数据安全、通信主权层面做出的战略布局，底线非常清晰。把印度和中国的情况放在一起看，能读出更底层的逻辑。星链在印度拿不到最终审批，表面看是本土巨头的商业阻力，本质上是印度政府对一张“自己掐不住开关的网络”的警惕。这从来不是单纯的商业竞争问题。当通信网络和国家安全、数据主权绑定在一起，再大的商业巨头，也得尊重每个国家的监管底线。至于星链接下来能不能啃下中印这两块硬骨头，关键从来不在马斯克的嘴炮有多厉害，而在于他愿不愿意交出核心的控制权。
在东大，关系到国计民生的行业大多都为国家垄断。水、电、气、油、电信、航空、火车等等。民企创业，大多在
在东大，关系到国计民生的行业大多都为国家垄断。水、电、气、油、电信、航空、火车等等。民企创业，大多在竞争充分地行业进行。但我们不得不说，有些民企现在做得也相当地成功。华为、腾讯、大疆、小米、阿里巴巴、字节、Deepseek、京东、美团等等。能从以上企业看出什么问题么？核心就是站在高科技在东大，关系到国计民生的行业大多都为国家垄断。水、电、气、油、电信、航空、火车等等。民企创业，大多在竞争充分地行业进行。但我们不得不说，有些民企现在做得也相当地成功。华为、腾讯、大疆、小米、阿里巴巴、字节、Deepseek、京东、美团等等。能从以上企业看出什么问题么？核心就是站在高科技的前沿，用创新性的成果做他人所不能做或很不好做的事，然后对垄断性的企业挑战。华为对中兴有压倒性的优势，腾讯对银行和电信企业有很大的挑战性，阿里、京东、字节对传统商业具有颠覆性的影响，美团满足了部分人的吃饭、购物需求，大疆产品适应了现代军事民用警用需要。真正赚大钱的除开技术优势，就是使用了轻资产因素。阿里、腾讯、字节、京东、美团都有这个因素。轻资产可以极大的降低风险，以小博大。
在俄军对基辅的数据中心进行多次打击后，乌克兰电信公司不出所料地宣布提高服务价格。
在俄军对基辅的数据中心进行多次打击后，乌克兰电信公司不出所料地宣布提高服务价格。乌克兰最大的移动运营商Kyivstar将于10月8日起将部分套餐的费用平均上调四分之一，此举是由于网络维护和恢复成本增加所致。乌克兰其他电信运营商也纷纷效仿，导致乌克兰用户无法通过更换运营商找到更便宜的套餐。由于预算本已捉襟见肘，缺乏可用资金，乌克兰电信运营商被迫将俄罗斯对数据中心发动攻击的成本转嫁给用户。在昨天的内阁会议上，乌克兰总理谢尔盖·科列茨基宣布，将从储备基金中拨款5.183亿格里夫纳，用于加强政府机构的备份信息系统，以应对俄罗斯对数字基础设施的攻击。这笔资金将用于创建地理位置隔离的备份环境和站点、云基础设施，以及购买服务器硬件、软件和备份恢复系统。预计这将有助于在遭受俄军无人机袭击或网络攻击等破坏时，更快地恢复乌克兰政府系统和服务。乌克兰民众已被告知，廉价的移动电话服务和互联网将不复存在。如果俄军继续摧毁乌克兰数据中心和电信基础设施，那么乌克兰数字系统崩溃将极有可能发生。
我刚从移动携号转网到电信。原来的移动8元套餐，换成了电信39元的。刚办完手续，移
我刚从移动携号转网到电信。原来的移动8元套餐，换成了电信39元的。刚办完手续，移动10086就打过来了。问我用了15年的老用户，咋突然要转网。我跟客服说，不好意思哈，就是想换个性价比更高的。移动8元的，打电话每分钟0.19元，接电话免费。每月只给100MB流量，超了每MB收0.29元。再看电信39元的，每月有200分钟免费通话，超出后每分钟0.15元，接电话也免费。流量每月给30GB，换算下来是30720MB，超了每MB只收0.05元。要是换成你，这俩套餐，你会选哪个？
#电信诈骗##防范电信网络诈骗#
#电信诈骗##防范电信网络诈骗#
华为希望其计算基础设施能够成为中国版的美国芯片巨头英伟达中国科技和电信设备巨
华为希望其计算基础设施能够成为中国版的美国芯片巨头英伟达中国科技和电信设备巨头华为预计，到2035年，智能体流量将占全球人工智能（AI）Token流量的90%以上。如此大规模的应用将显著推高算力需求，同时需要建立新的安全与隐私保护体系。华为希望其计算基础设施能够成为中国版的美国芯片巨头英伟达。人工智能路透社报道，华为周三09月16日发布报告称，未来十年，全球年度Token消耗量将呈爆炸式增长。Token是人工智能模型在理解和生成内容时处理的基本数据单位。随着智能体不断感知周围环境、自主推理和决策，并动态调用外部工具，Token的生成规模和流转频率将大幅上升。在美国，一些知名人工智能研究人员和企业高管呼吁放缓前沿AI技术的开发。此前曾发生智能体偏离指令或出现失控行为的事件。专家同时警告，未来的人工智能系统一旦能够自主操控计算机硬件并获取资源，可能变得难以由人类控制。不过，华为在题为《智能世界2035：从愿景到行动》的报告中并未主张放慢人工智能的发展。报告的基本判断是，智能体的能力和部署规模将迅速扩大，并将智能体的安全与隐私保护列为支撑这一发展的十大关键技术方向之一。尽管近日围绕是否应当放缓AI发展的争论日益激烈，中国总体上仍致力于推动人工智能在各行业加速落地，同时着手制定技术标准，以应对随之出现的新风险。华为表示，推动人工智能与物理世界深度融合，将是实现通用人工智能（AGI）的关键。通用人工智能通常是指能够完成广泛任务，并达到或超过人类能力水平的人工智能系统。华为预计2035年全球活跃AI智能体达九千亿华为在报告中重申此前预测：到2035年，全球活跃AI智能体数量可能达到九千亿，约为届时全球预计人口的100倍。报告还预测，到2035年，全球年度Token消耗量将比目前增长10万倍，其中智能体产生的流量占比将超过90%，从而对算力、网络和云基础设施提出远超传统互联网应用的要求。华为本身也正在将智能体技术应用于网络安全战略。今年4月，该公司推出一套自主安全运营平台，通过检测和响应智能体识别并应对网络威胁；华为还公布了有关“AI防火墙”的方案，旨在保护企业人工智能系统。华为监事会主席郭平周二（9月15日）在一份对员工发表并对外公开的讲话中表示，公司将人工智能视为自身“最大的机会”，并希望其计算基础设施能够成为中国版的美国芯片巨头英伟达。
俄罗斯电信Rostelecom旗下子公司“Solar”对未经授权使用人工智能的行
俄罗斯电信Rostelecom旗下子公司“Solar”对未经授权使用人工智能的行为处以30%的罚款。“Solar”集团已开始在与IT承包商签订的新合同中加入“禁止未经事先同意使用人工智能”的条款。违规者将被处以“合同金额30%的罚款”。该条款已出现在“Solar”计划委托一家承包商执行与俄罗斯总检察院签订的政府合同的合同草案中。然而，对未经授权使用人工智能的限制并非仅限于该政府合同，而是体现了该公司的一贯做法。“Solar”集团惩罚承包商的方式有多种：“Solar”不仅可以将工作费用降低至合同总额的30%，还可以单方面终止合同，且无需赔偿承包商的任何成本和损失，包括不支付已完成工作的款项。此外，承包商可能需要赔偿损失，包括调查人工智能使用情况的费用。另一种选择是要求承包商完全重做工作，不使用人工智能；如果这导致工期延误，则可能被处以罚款。人工智能仍然可以使用。但必须事先达成协议。承包商必须发送正式函件，详细说明具体模型及其特征。然后，他们需要手动检查人工智能的工作结果，描述结果，并重点说明使用神经网络执行的步骤。所获得的信息禁止用于训练人工智能。如果因使用人工智能而引发第三方知识产权纠纷，承包商必须自行承担解决费用。如有必要，他们有义务取得相应的权利。
人死后，大脑会做最后一件事。一位87岁老人做脑电图时心脏骤停，竟意外让科学家抓到
人死后，大脑会做最后一件事。一位87岁老人做脑电图时心脏骤停，竟意外让科学家抓到了人类史上第一份“临终脑电波”。仪器显示心脏停跳前后的30秒里，大脑不仅没有休克，反而做着最后一件事信源：澎湃新闻——濒死时,大脑中发生了什么?这事听起来极其玄乎，可它却是一起货真价实的医学意外事故。几年前在加拿大的一家医院里，一位87岁的老人因为突发癫痫被送进了重症监护室。为了找出病因，医生在他头上贴满了密密麻麻的电极贴片，用脑电图仪器进行24小时不间断的监测。谁能想到，就在监测进行到一半的时候，老人的心脏突然停止了跳动。医生们急忙冲上去抢救，可终究没能挽回老人的生命。就在大家沉浸在悲伤中收拾仪器时，负责研究的医学团队突然发现了一个让人倒吸一口凉气的事实：脑电图记录仪一直在默默运转，它清清楚楚地拍下了老人在临终前90秒里，大脑内部所有的电信号变化！按照过去传统医学的认知，心脏一旦停止跳动，血液不再往大脑送氧气，脑细胞就会在几秒钟内彻底瘫痪、归于沉寂。可这份破天荒的监测报告，直接把旧观念砸了个稀碎。仪器上的曲线图显示，就在心脏完全停止跳动前的30秒，以及停跳后的30秒里，老人的脑电波在某个特定频段突然爆发出了极其强烈的剧烈波动。这种高频的波动，在医学上被称为“伽马波”。伽马波可不是随便出现的信号。平时只有当一个人进入深度思考、专注回忆过去，或者做梦、进行高端禅修冥想的时候，大脑皮层才会大量迸发出这种频率的电信号。换句话说，在心脏停跳、生命走向终点的最后半分钟里，老人的大脑并没有慌乱，更没有直接摆烂关机，反而把仅存的最后一点能量，全都押在了处理记忆和认知的大脑区域。科学家们反复对比数据后得出了一个让人震撼的结论：人在临死前的最后30秒里，大脑真的在疯狂运转。它就像一个精密的电影放映机，自动调取了这一生中最深刻、最温暖的回忆，在意识熄灭前快速播放。大家平时在小说或者电影里经常听到的“人生走马灯”，根本不是民间编出来的瞎话，而是大脑在生命终点给人类准备的真实最后一幕。其实在这起意外发生之前，科学家们早就怀疑大脑在临终时有猫腻，只是苦于一直拿不到人类的直接证据。早在十多年前，美国有一家顶尖实验室就拿小白鼠做过类似的实验。当时研究人员给濒死的小白鼠监测脑电波，发现小白鼠心脏停跳后的半分钟内，大脑也会爆发出一阵极其短暂但强度极高的电信号，甚至比它们清醒时还要活跃得多。那时候很多人觉得，老鼠的大脑跟人类大不相同，不能一概而论。直到这次87岁老人的临终脑电波被意外记录下来，两相一对比，大家这才惊觉：原来不管动物还是人类，在面对死亡关口时，大脑的最后反应机制居然高度一致！这就解释了一个困扰了人类几百年的医学谜团。很多从鬼门关被抢救回来的重症患者，事后回忆起濒死体验时，说出来的话都惊人地相似。有人说自己当时感觉身体变轻了，眼前出现了一条光芒四射的隧道；有人说自己看到了早已过世的亲人，甚至在几秒钟里把一辈子的喜怒哀乐全部重温了一遍。过去很多人以为这只是人在极度缺氧状态下的幻觉，现在脑电波数据证实，这确实是大脑在最后关头主动发起的一场“记忆重播”。读到这里，不少人心里可能会打个问号：人在濒死的时候，身体各个器官都在衰竭，大脑为什么要消耗弥足珍贵的剩余能量，去干“回忆往事”这种看起来毫无用处的事？从生物演化的角度来看，这其实是大脑给人类留下的最后一份温柔防护。临终时刻，身体会遭受剧烈的痛苦和恐惧，为了不让个体在极度恐慌中绝望死去，大脑会启动一套终极应急预案。它不仅会疯狂分泌大量的内啡肽等镇痛物质来屏蔽躯体剧痛，还会主动拉响记忆库的闸门，用那些一生中最幸福、最温馨的画面包裹住意识，让人在平静甚至愉悦的状态下，完成与这个世界的告别。这个震撼的科学发现，很快在医疗界和法律界引发了一场不小的地震，甚至直接冲破了大家对“死亡界限”的传统理解。过去几十年来，绝大多数医院判定一个人死亡的标准非常直接：要么是心跳呼吸停止，要么是脑干功能丧失。但临终脑电波的存在让人不得不重新思考：当一个病人心脏停止跳动、血压降为零的时候，他的意识可能并没有立刻归零。在他听不到、说不出话的那几十秒甚至几分钟里，他的大脑可能还在安静地听着周围的声音，还在回味着自己的一生。很多重症监护室的医生开始改变对待临终患者的方式。以前一旦心电图拉成直线，医护人员就会立刻拔掉管线收拾病房。而现在，越来越多的医生会提醒赶来奔丧的家属：哪怕心跳已经停了，也请贴在病人耳边多说几句温暖的话，呼唤他的名字，告个别。从一场偶然记录下的脑电图，到揭开人死前最后30秒的脑内秘密，科学不仅让我们看清了生命的精密与神奇，也让原本冰冷消极的死亡多了一抹温情。
4名中国人在肯尼亚通过侵入他人电话卡实施电信诈骗，被肯尼亚警方抓获。随身查获12
4名中国人在肯尼亚通过侵入他人电话卡实施电信诈骗，被肯尼亚警方抓获。随身查获128000的现金以及数十张电话卡。这4名中国人分别叫顾晓林，付国东，高文吉，顾晓鹏，目前已经被肯尼亚警方拘留，不日将上庭接受审判。这四个人主要是服务于一家网络赌博公司，为他们提供洗钱服务。说起来他们的方法并不是特别复杂，主要就是窃取肯尼亚人的手机电话卡，他们首先要搞到目标用户的个人身份信息、家庭地址等。之后打电话给电信公司，冒充本人说电话卡丢失，需要重新补办电话卡。因为在肯尼亚办理电信业务不需要本人持身份证到场，电话就可以完成。于是他们利用这个漏洞就可以把目标人的电话号码转移到他们的手机上。目标人的手机此时处于失效状态，无法接打电话，也接收不到短信以及验证码，他们利用目标人没有察觉的时间进入目标人的银行账户。如果目标人的银行账户有钱，他们会一并转走，没有钱就利用目标人的账户去接收这些博彩平台的资金，再进行分发转移，从而达到洗钱的目的。他们事发时利用的一张电话卡，是一名中国女商人的。女商人在发现自己的手机无法使用时，起先以为是没有信号，后面发现不对劲才选择报警。肯尼亚警方顺藤摸瓜，最终抓获了这4名涉嫌电信诈骗的是中国人。
高盛：中际旭创、长光华芯-董事长交流会透露了哪些关键信号？更多一手调研纪要和海外
高盛：中际旭创、长光华芯-董事长交流会透露了哪些关键信号？更多一手调研纪要和海外投行研报数据，点击上面图片小程序高盛：中际旭创：2026亚洲领袖大会光通信董事长谈话——XPO/NPO/CPO将长期共存，研发能力至关重要在2026年亚洲领袖大会期间，邀请中际旭创董事长刘圣博士参加“AI基础设施超级趋势：光通信”主题谈话。总体而言，管理层对未来增长仍持积极态度，认为持续的AI支出，以及技术向更高速、更低功耗、更高密度/带宽和更低时延方向演进，将继续驱动公司增长。同时，公司将坚定投入研发、扩充产能并推进产能多元化，以维持其全球领先的市场地位。我们继续看好中际旭创，并认为公司在400G、800G和1.6T产品上的连续成功，证明了其在研发实力、快速交付以及与供应链和终端客户深度协作方面的领先能力。维持“买入”评级。核心要点1.从电信到数据通信：管理层指出，光收发模块最初主要服务于电信行业，而电信行业具有明显周期性，大约每3-5年经历一次周期。2008年起，美国头部云服务商开始发展云计算，推动光模块的应用场景从电信转向数据通信。数据通信也是中际旭创聚焦的方向，其特点是高速互联市场需求强劲、规格迭代速度快。2.竞争壁垒：管理层表示，强大的研发能力和及时的产品开发对中际旭创至关重要。电信市场通常每3-5年进行一次产品迭代，而数据通信市场的新一代产品周期不超过2年，并且规格繁多，因此对研发能力的要求更高，产品按时推向市场的能力也非常关键。由此，供应链管理与大规模量产能力——即以高质量实现大批量交付——同样是赢得订单的重要因素。管理层还强调，中际旭创拥有长期行业经验，而光模块生产包含多个环节，因此生产效率也十分重要。公司将继续通过提升生产效率和优化产品结构来改善毛利率。管理层认为，目前行业竞争总体健康，公司并未感受到明显的价格压力，客户也愿意为产品价值买单。产品结构升级和持续推出新产品，仍是推动公司综合平均售价和毛利率提升的重要因素。3.规格升级方向：管理层指出，光模块正在向更高速、更高密度/带宽、更低功耗和更低时延方向演进，这将推动公司布局12.8TXPO（可插拔光模块），以及NPO和CPO所使用的光引擎。管理层预计，可插拔光模块、NPO和CPO将在AI数据中心长期共存：在scale-out场景中，可插拔光模块仍将是主流；在scale-up场景中，NPO和CPO将从铜缆连接中获取市场份额；在scale-across场景中则将使用可插拔光模块。管理层强调，公司将在scale-out、scale-up和scale-across三个方向持续进行高强度研发投入，以支持其维持全球领先的市场地位。4.资本开支管理：管理层表示，公司资本开支/产能可以分为封装和测试两部分。测试环节取决于模块速率，因此在可插拔模块与光引擎之间具有共通性。封装方面，公司也在努力采用同一平台，或尽可能共享更多工序，从而保持产能在可插拔模块与光引擎之间灵活切换的能力，以响应客户需求。5.供应链管理：管理层表示，公司将供应商视为合作伙伴，并致力于建立稳定关系。近年来AI热潮导致元器件短缺，公司也因此受益于长期稳定的供应链合作。通常每一种元器件会有2-3家供应商，而且大多数合作关系已持续超过10年。公司与供应商共同开发产品，加强研发协作，甚至直接投资供应商；此外还通过预付款和长期协议等方式，建立能够跨越周期的可持续供应体系，并与供应链伙伴共同赢得客户。6.AI支出的可持续性：管理层强调，AI是一场革命，目前仍处于基础设施投入和应用开发的早期阶段。未来10-20年都将是一个长期周期，部分客户的规划已经延伸到2030年以后。未来2-5年的需求仍然非常强劲，且管理层指出，其所在行业的投资回报周期较短，大约为1-2年。AI支出不仅意味着建设更多AI数据中心，还包括持续的技术迁移，例如提高能效、提升数据传输速度等，从而带动整个供应链增长。与21世纪初的互联网泡沫相比，管理层认为，如今终端客户（需求端）与供应链（供给端）之间的透明度高得多，因为终端客户会更深度参与供应链的产品开发和产能投资，这缩小了供需之间的信息差，也降低了重复下单（doublebooking）的可能性。管理层指出，目前公司生产的每一个模块都会实际部署到数据中心，这反映出需求是真实存在的。7.投资方向：关于H股IPO募集资金的用途，管理层强调了几个重点投资方向：（1）研发：继续坚定投入研发，以维持全球领先地位，并为每一代下一代技术做好充分准备；（2）产能扩张：不仅扩充中际旭创自身产能，也包括供应商产能，公司将继续投资供应链并支持供应商成长；（3）产能多元化：为全球头部客户提供更好的供应灵活性。管理层表示，目前约50%的公司产能位于中国境外，良率已经达到与中国境内相近的水平。在AI热潮背景下，客户高度重视供应链的韧性与可持续性，因此也愿意为此支付相应成本。中际旭创：估值方法估值：我们对中际旭创A股的12个月目标价为人民币2,645元，基于2027年预测市盈率35.6倍；对中际旭创H股的12个月目标价为3,267港元，基于H股相对A股13%的溢价。我们的目标市盈率倍数来自网络设备可比公司的交易市盈率与未来一年基本面指标（净利润同比增速和营业利润率）之间的对应关系。与中际旭创历史交易区间相比，该目标倍数反映了我们对公司在高速互联领域领先市场地位的判断，以及产品结构向硅光（SiPh）光模块升级、从而推动毛利率扩张的预期。我们给予“买入”评级。高盛：中国人工智能之旅：长光华芯董事长交流——EML与CW激光器快速放量，规格升级推动需求强劲增长9月7日，高盛在苏州举行的ChinaAITour活动中邀请长光华芯董事长进行交流。总体而言，管理层对光通信终端市场需求仍持积极态度，并将通过持续提升客户渗透率与扩充产能，更好地抓住不断增长的市场需求。管理层的积极表态也与我们对光通信行业的乐观看法一致：我们看到市场需求强劲，同时技术持续向更高速、更低功耗、更高密度/带宽和更低时延方向迁移，从而推动行业规格升级，并维持健康竞争格局。公司概况长光华芯提供基于GaAs、GaN和InP材料体系的高功率激光芯片。公司采用IDM模式，并正在从工业领域向汽车和AI数据中心光通信领域拓展。在汽车领域，VSCEL（GaAs）用于激光雷达（LiDAR），面向智能驾驶的盲区激光雷达预计将成为2027年的重要驱动因素；在光通信领域，公司快速扩张的产能，以及覆盖EML、CW激光器和VSCEL的完整产品布局，将继续支持公司受益于AI数据中心光通信不断增长的趋势。核心要点1.光通信：管理层强调光通信市场需求强劲，并坚定推进产能扩张。整体激光器（EML和CW激光器）月度产能在2026年第三季度相较2026年上半年将实现三位数增长，2026年第四季度相较第三季度还将再次实现三位数增长。公司在内部生产InP外延片。与InP衬底相比，设备端供应更为紧张；不过由于公司此前已经提前准备，管理层认为前端设备供应已有保障，而后端产能扩充更容易、速度也更快——大约3个月即可将产能翻倍。2027年新增产能将以EML为主、CW激光器为辅，EML同时包括100G和200G产品，其中100G将占大多数。2.高端激光器：管理层表示，公司将继续开发EML和CW激光器的高端产品。EML方面，公司已经实现100GEML量产；200GEML预计将在2027年开始放量出货，具体节奏取决于客户向1.6T光模块迁移的速度。CW激光器目前主要集中在70mW和100mW规格，400mW产品仍在开发中。100GVSCEL已经开始出货，其后续放量同样取决于客户CPO方案的导入进度，以及客户在短距离互联中对不同材料方案（例如VSCEL、MicroLED）的选择。
美国一夜之间近百架次战机猛扑过去轰炸，六个半小时里狂轰滥炸不停。伊朗一座大型电信
美国一夜之间近百架次战机猛扑过去轰炸，六个半小时里狂轰滥炸不停。伊朗一座大型电信通讯塔被炸断，霍尔木兹海峡周边的科纳拉克地区接连炸响6次，凯什姆岛南部海岸更是爆了8次。班德尔-阿巴斯、西里克、贾斯克等地也是爆炸声此起彼伏。美国中央司令部随后宣布，已完成一轮针对伊朗军事目标的打击行动。在持续大约六个半小时的行动里，美军打掉了伊朗的电信设备、通信系统、雷达系统、防空阵地等一大批目标，号称削弱了伊朗袭击霍尔木兹海峡商业航运的能力。这次美军敲掉的伊朗雷达系统，主要集中在格什姆岛、阿巴斯港、贾斯克、伦格港这些霍尔木兹海峡沿岸的要冲位置。霍尔木兹海峡沿岸的雷达，就是伊朗的眼睛——既能给伊朗预警美军的战机，又能让伊朗岸基对海雷达盯着海峡里的商船和军舰，还能替革命卫队的快艇、无人机提供目标坐标。我认为美军这轮打击的真正意图，根本不是什么"削弱伊朗袭击商业航运的能力"，而是要先打瞎伊朗的眼睛。把沿岸雷达和通信系统一锅端，伊朗就变成了半聋半瞎，后续美军战机再进来就如入无人之境。这跟历次局部战争前先炸雷达、再炸指挥中心的套路一模一样，是标准的"踹门"动作。嘴上说的是保护航运，手上干的是为更大规模的打击铺路。可美军号称"精准打击"，炸弹却不长眼。锡里克市一场正在举行的婚礼被爆炸波及，造成4名平民死亡、50人受伤。伊朗外交部直接定性为"战争罪"。我认为这才是最讽刺的地方——美国口口声声说打击的是军事目标，结果婚礼现场的老百姓替革命卫队买了单。这种"附带损伤"在美军战报里只是一行数字，对伊朗人来说却是实实在在的家破人亡。伊朗的报复来得又快又狠。9月2日凌晨，就在美军空袭结束后几个小时，伊朗革命卫队同时对四个国家的美军基地发起导弹和无人机联合打击。科威特的阿里・萨利姆空军基地首当其冲，伊朗专挑美军指挥官住宿和指挥的区域、无人机机库和停机坪下手，声称造成多名美方人员伤亡。我认为伊朗这是照着美军的"作战神经"下刀——你打我的眼睛，我就打你的指挥中枢和无人机巢穴，看谁更疼。约旦的提廷营、巴林的谢赫伊萨基地、伊拉克埃尔比勒的美军设施，几乎在同一时间响起爆炸声。约旦军方说拦截了10枚伊朗导弹，科威特城还有无人机碎片掉进了住宅区。伊朗革命卫队同时发出警告：中东任何国家，只要敢给美国提供领土和领空用来打击伊朗，就别怪伊朗不客气。我认为这招比单纯打美军基地更狠——它在瓦解美国在中东的同盟体系，让那些给美军提供基地的国家自己掂量掂量值不值。更让人揪心的是霍尔木兹海峡。伊朗报复的同时，两艘"被美国控制的"油轮在试图穿越海峡时触雷起火。全世界五分之一的石油运输要经过这条最窄处只有39公里的水道，一旦这里彻底封航，全球油价就得坐火箭。我认为美国打瞎伊朗沿岸雷达，本意是想让伊朗没法监控海峡，结果反而让局势更不可控——伊朗眼睛被打瞎了，可水雷还在，快艇还在，无人机还在，真逼急了直接把海峡一堵，谁都别想好过。特朗普在空袭后放话，如果伊朗报复，美国将进行"更猛烈"的打击。可问题是，伊朗已经报复了，而且是多点开花、专打要害。美国接下来是再炸一轮，还是见好就收？再炸一轮，伊朗就再报复一轮，这种螺旋升级的尽头是什么，谁也说不准。我认为美国这次算错了一件事：它以为打瞎伊朗的眼睛，伊朗就只能被动挨打，可伊朗用实际行动证明，眼睛没了还有拳头，而且拳头比以前更硬。说到底，六个半小时的狂轰滥炸看似声势浩大，实际上只是把美伊对抗从"暗战"彻底推向了"明战"。美国可以炸掉伊朗的雷达和通信塔，但炸不掉伊朗封锁霍尔木兹海峡的能力，更炸不掉中东国家对美国"把基地当跳板"的不满。这盘棋下到现在，已经不是谁炸得更狠的问题了，而是谁先把霍尔木兹海峡这根导火索彻底点燃的问题。
#人均线控底盘时代来了吗#如果说前几年新能源车卷的是大屏、算力、800V、冰箱彩电大沙发。那么202
#人均线控底盘时代来了吗#如果说前几年新能源车卷的是大屏、算力、800V、冰箱彩电大沙发。那么2026年有一个变化很值得关注，车企开始集体往汽车最传统、也最难改的一块地方动刀，就是【底盘】。而且线控底盘下放的速度，比想象中快。先说清楚一个容易混淆的概念，所谓线控底盘，并不是车上有一人均线控底盘时代来了吗如果说前几年新能源车卷的是大屏、算力、800V、冰箱彩电大沙发。那么2026年有一个变化很值得关注，车企开始集体往汽车最传统、也最难改的一块地方动刀，就是【底盘】。而且线控底盘下放的速度，比想象中快。先说清楚一个容易混淆的概念，所谓线控底盘，并不是车上有一个线控制动就能简单等同于全线控底盘。它更像一套技术体系，把驾驶员对转向、制动等机械操作转化成电信号，再由执行器完成动作。进一步还可以把转向、制动、悬架、驱动、后轮转向放进统一的车辆运动控制体系。其中最关键的一步其实是线控转向。传统方向盘和前轮之间存在机械连接，线控转向则可以取消这根机械转向柱，方向盘负责输入，车轮负责执行，中间通过电信号通信，这样一来，转向比不再必须是固定的机械关系。低速掉头，可以让方向盘少打很多圈；高速行驶，又可以降低转向灵敏度，提高稳定性。路面冲击要不要传到方向盘、传多少，也可以由系统控制。当然，取消机械连接之后，最大的门槛也变成了安全冗余。所以2026年7月1日正式实施的GB17675—2025《汽车转向系基本要求》很关键。新国标针对线控转向增加、完善了动力源、供电、控制传输等失效情况下的安全要求，同时涉及报警、电子控制系统功能安全等内容。换句话说，线控转向终于有了一套更明确的量产安全边界。再看今年的新车，会发现趋势已经非常明显。蔚来ET9算是较早把线控转向、后轮转向、全主动悬架以及整车运动控制真正组合起来的旗舰产品；到了2026年，类似思路开始快速扩散。理想新一代L9、L8Livis开始强调全线控底盘，把线控转向、线控制动、后轮转向以及主动悬架进一步整合。智己则是目前下放最激进的一家。LS8把线控转向带入30万元以内；7月上市的LS9Hyper全系标配线控转向；8月底全新一代L6上市，权益价已经做到19.99万元起，并把全线控底盘作为这一代产品最核心的技术标签之一。也就是说，过去出现在几十万甚至百万级旗舰上的底盘技术，价格门槛已经第一次被压到了20万元附近。接下来还会继续往下走。今天智己刚刚官宣，全新一代LS6将在9月10日开启预售，全系标配下一代全线控底盘，直接瞄准20万级家庭SUV。这件事情比某一款车多了一项配置更值得讨论。因为电动车发展到今天，动力越来越容易做快，座舱硬件越来越趋同，辅助驾驶硬件也开始高度同质化，真正还能拉开整车体验差距的地方，又重新回到了转向、制动、悬架和整车运动控制。而线控化恰好给了底盘一次彻底软件化的机会。以前工程师调的是弹簧、减振器、衬套、转向机；以后还要调软件、算法、执行器以及几个底盘系统之间的协同。所以我认为，2026年还不能简单说已经进入人均线控底盘时代，更准确的判断应该是，线控底盘正在经历类似800V前几年的临界点，法规逐渐完善，旗舰产品完成验证，供应链开始规模化，价格快速下探。今年20万级已经出现，下一步真正值得看的，是15万级什么时候跟进。对消费者而言，买车时也应该开始多问几个以前很少问的问题：到底只是线控制动，还是有真正的线控转向？有没有后轮转向？几个执行系统能不能由统一的运动控制系统协同？更重要的是，线控系统出现单点故障之后，还有几套冗余能够把车安全地停下来？过去我们买车看发动机、变速箱、悬架三大件；到了智能电动车时代，转向、制动、悬架依然重要，只不过这些传统机械系统，正在逐渐变成软件和电信号可以深度参与控制的新三大件。当20万元的车也开始卷全线控底盘，底盘可能会成为下一轮新能源车配置竞争里，真正值得关注的一块。
