“人类在历史中唯一吸取的教训，就是没有吸取教训。”这句话，放在股市，尤其精准。

每一轮牛市来临前，市场总是弥漫着悲观与怀疑。没人相信行情会来，没人相信还能赚钱。可就在这片绝望之中，转机，往往悄然降临。

我亲身经历过两次熊市，也亲眼见证过两次“至暗时刻”——底部区域，满屏都是“销户退网”的宣言，大V带头唱空，散户集体割肉，市场情绪跌至冰点。可结果呢？2022年8月，熊市最低谷，9月便迎来暴力反弹。那些在绝望中离场的人，错失了整轮行情。

历史从不缺观众，缺的是记住剧本的人。这一次，又何其相似？

很多人喊着“牛市结束”，可我想问：如果真要结束，为何如此“温柔”？

过去两个月，指数从4030缓慢回落至3810，调整幅度有限，节奏缓慢，甚至给足了所有人反应时间。

可你回头看看2015年、2021年——

真正的牛市终结，从来不是“慢跌”，而是“崩盘式砸盘”。5178点之后，千股跌停、熔断接连上演，短短几天，便把人牢牢套死在高点。2021年那轮结束，也是快速破位，毫不留情。

这一次呢？

没有恐慌性抛售，没有集体踩踏，调整节奏温和，甚至在关键支撑位反复震荡。这不像牛市终结，更像是一次“洗盘”。

因为，牛市结束从不给人两个月的“跑路时间”，它只会给你“来不及反应”的暴跌。

我对这轮行情的判断很明确：

时间上，参考2019-2021年——那轮持续两年，我们才走完一年，为时尚早；

空间上，参考2015年——当时高点5178，而今天才4030，连上一轮牛市的顶点都没摸到，谈何结束？

更重要的是，市场中大部分人，永远是错的。他们悲观时，往往是底部；他们疯狂时，往往是顶部。去年8月，绝望到极点，却正是最佳买点；如今调整两个月，又有人喊“牛去熊来”，可这恰恰可能是新一轮上涨前的最后洗盘。

别被短期波动迷惑。真正的牛市，从来不是一帆风顺，而是在质疑中前行，在绝望中爆发。