起步于2635点（2689点）的牛市经过两年的运行现已结束，5月份的4258点就是本轮牛市的最高点，大盘趋势向下，任何反弹都是离场机会，抢反弹必须轻仓，快进快出。

严格来说，本轮牛市是指数牛市，起步于2024年2月的2635点，9月份的2689点是月线二次探底。老粉们应该还记得，当时本人反复提示创业板指数2000点下方机会大于风险。

现在几大指数的牛市都结束了，主要是科技股的牛市，相当一部分板块不涨反跌，因此本轮牛市如果没有选对赛道基本上是亏损的。虽然科技股跌了不少但仍处于高位，不建议参与。

从时间方面来看，每一轮牛市结束，都要经过两三年的持续下跌和风险释放才触底，才能迎来下一轮牛市，所以明年的大盘仍是以下跌为主，没有大的机会。

从调整空间来看，2014年、2019年和2024年大盘回踩20年均线都走出了一轮牛市行情，以此类推，本轮熊市末期大盘回踩3200点就差不多了，3000点以下到不了。

本轮牛市刚开始的时候，笔者的观点是突破2015年高点5178点不大可能，甚至连4500点也到不了，涨到4000+点就要警觉，这是A股的股性决定的。这是2025年2月22日说的，文章现已置顶。

对于下一轮牛市，很大概率突破4500点，但5178点仍然到不了，别问为什么，到时候就知道了，正如置顶文章预测的一样。同样，本轮熊市3000点以下再也见不到了。

虽然指数走熊了，但是前期一些没有跟随大盘上涨的板块却是机会，比如汽车、医药、猪肉、石油、煤炭、房产等，这是上周未提示的，节后多数开始走强了。

大盘连跌3周，下周应该不会再跌了，下周及下周一都看涨，大盘5周均线进一步下移，向上空间较为有限。大盘趋势向下，谨慎参与反弹。