科技股这三个月跌这么狠，除了宏观，我看还有三件微观的事在“补刀”7月1日到9月底，创业板跌25%，科创50跌30%。宏观原因大家都说了：美联储转向、AI泡沫论。但在我看来，真正把科技股情绪砸下去的，还有三件微观的事。第一件，8月19日宇树科技科创板上市。开盘冲到1100块，成交十几个亿，市场把它当人形机器人龙头。结果到9月29日，股价只剩400多块，一个多月跌超60%。龙头这么跌，整个人形机器人产业链都跟着挨打。第二件，9月8日江波龙港股IPO。它在A股8月刚增发，定价560多块人民币；港股发行价折合人民币约200块，相当于A股收盘价6折。上市后到9月29日，又跌到180多港币，折人民币更低。老股东、存储芯片投资者，全被搞懵了。这对半导体存储板块的打击，非常直接。第三件，美国对光模块的审查壁垒。8月上旬开始讨论，8月中旬发酵，9月25日又有参议员提议立法，要对中际旭创、新易盛等进入美国市场进行审查。虽然还没落地，但光通信光模块龙头承受的压力相当大。在我看来：AI硬件看光通信，半导体看存储，新质生产力看人形机器人。这三条线，恰好各被一件事精准打击。宏观压力是一方面，微观信心被反复消耗，才是科技股这轮跌得这么惨的关键。市场气氛不好，不是没原因的。

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