调研解读|特斯拉机器人量产前夕的最后一次“审厂”，当前T订单正在快速爬坡Tesla机器人量产前夕的最后一次“审厂”据悉，特斯拉机器人团队的研发和生产高管已于9月16日抵达中国，将于9月17日正式开始量产前的“程序性审厂”，这也将是10月5日Optimus G3开启大规模量产前的最后一次审厂。此次特斯拉团队将走访宁波、新昌、上海、厦门等地的供应链核心合作伙伴，确保供应链已经准备完毕。此次审厂的第一站将是位于宁波的均胜电子，预计公司将在9月17日上午，在公司的机器人头部和零部件生产基地，与特斯拉高管进行会晤。在整个产业链已经明显开始拉货，特斯拉已经开始批产人形机器人的背景下，产业链股价却持续新低。俗话说，弹簧压得越狠，后续弹的越猛。相信在后续10/11/12月特斯拉机器人进入量产、产能爬坡、产能翻倍等产业现实的不断催化下，人形机器人产业将正式迈入0-1的产业爆发期。关注所有特斯拉人形机器人核心产业链标的！1、审厂第一站为宁波均胜电子，将走访宁波、新昌、上海、厦门等地供应链核心合作伙伴

2、特斯拉今日派20多人团队（设计、工程、采购、供应商管理4大部门全部出动）在国内进行量产沟通，核心目的是催促供应商扩产能、抓量产进度，并再次下大批量订单

3、T自己主机年内至少下线1.5万台；预计10月周产1000台、年底周产2000台

4、核心供应链：恒勃（PEEK核心卡位，6款产品锁定定型，已开钢模量产）、北特（丝杠核心供应商，价值量上万，昆山产能周千台，泰国产能年底落地）、福达（绑定核心tier1，丝杠减速器进展）、双环（环动科技终止分拆，机器人估值全部收归母公司）

5、真T链标的：恒立、科达利（主业质地+核心）；北特、恒勃、福赛、斯菱、荣泰、新泉、拓普/三花（弹性+核心）

当前机器人产业化进展持续加速，而市场预期不高，关注核心供应链确定性与弹性！

近期我们跟供应链交流，当前T订单正在快速爬坡，预计10月周产1000台、年底周产2000台，供应链整体都在快速要产能阶段。短期产品基本定型，预计以T内部训练采集数据需求为主，后续将有望外售。

关注核心供应链和有边际变化的核心公司：

恒勃： T链PEEK核心卡位，sleeve等产品已开钢模量产。公司作为保证整机运动功能的核心解决方案商，继续看好通胀逻辑及全产业链自制的研发与成本优势，核心卡位。

北特： 丝杠核心供应商，身体通过tier1对接，手部直接对接，价值量上万。目前昆山产能周千台，泰国产能年底落地，看好公司的大规模量产能力与份额有望超预期。

福达： 近期有望重点绑定核心tier1，丝杠减速器等产品均有进展。同时国内上纬启元新产品发布，公司也有望通过意优获取大份额。叠加公司燃机进展，业绩高确定性的同时后续弹性可观。

双环： 环动科技终止分拆，机器人估值全部收归母公司。产品定位新型减速器，持续与客户研发迭代，产品基本收敛有望进入量产。