A股：盯紧了，新的主线即将出现！

1、朋友们，我直接讲答案：

昨天A股用2.68万亿元成交额把科技情绪推到很高的位置，隔夜美股却给了一个很清楚的信号——道指继续创新高，但纳指回落，AI内部也在剧烈分化。所以今天最重要的不是赌科技会不会高开，而是看经过两天放量之后，半导体、算力和AI应用能不能在分歧里继续走出强度。

我的观点很明确：大环境并没有突然转坏，国内流动性和产业政策仍在托住风险偏好；但短线已经进入“辨别谁有业绩、谁有承接”的阶段。

2、发生了什么？

先把隔夜口径讲清楚：道琼斯指数收于54,349.12点，上涨0.5%，再创历史收盘新高；标普500收于7,723.55点，下跌0.2%；纳斯达克收于26,363.44点，下跌0.8%。 这不是风险偏好全面坍塌，而是典型的高位科技获利回吐走势。

AI内部的分化更有意思：英伟达收涨3.4%，AMD虽然二季度营收同比增长50%、数据中心收入同比增长107%，但股价仍收跌约7%；SpaceX因AI资本开支大幅上升引发市场对投入回报的担忧，股价下跌13.6%。 这告诉我们一件事，海外市场不是不交易AI了，而是开始更苛刻地交易AI投入到底能不能变成回报。

宏观上，ADP公布的美国7月私营部门就业仅增加4.4万人，低于市场预期，这给了市场更乐观的预期，如果周五的非农数据不及预期的话，9月美国加息可能性就很小了。

昨天A股收盘，沪指上涨1.47%，深成指上涨1.86%，创业板指上涨1.32%，科创50上涨4.78%；沪深京三市成交约2.68万亿元，较前一日放量逾4500亿元。 量能是实打实的，但科创50午后回落、光模块链出现剧烈分歧，也说明今天必须尊重短线获利盘。

3、今天行情怎么看？

AI科技在经历两天的大反弹后，可能要开始注意分化了，毕竟只是反弹，高度是受限的。不过就算出现分歧也不必担心，主跌浪之后更多是震荡走势。

如果资金从AI硬件顺畅流向AI应用等中游方向，说明市场在做健康轮动，那日内行情还会继续乐观。今天继续沿着有未来的板块，寻找有业绩锚、有资金锚、还有持续成交锚的方向。