【申万商业航天】商业航天最新观点20260710：重磅催化落地，看好持续上行
核心观点：长十乙成功实现全球首次海上网系回收，国内火箭发射效率有望极大提升，发射成本有望快速下降，带动星座组网加速，行业迎来质变奇点。持续看好各环节龙头标的及具备价值通胀的相控阵天线、太空光伏、3D打印等环节。

商业航天迎来重磅催化，后续多重催化叠加有望带动板块向上。长十乙首次回收意义重大，标志着国内回收技术0-1突破，此外国内多种回收路线并行推进，后续蓝箭朱雀三等有望实现垂直降落技术突破，可回收技术对于行业降本增效意义重大，后续有望加速我国组网进度及商业落地。板块前期涨幅不大，后续仍有可回收技术验证，星箭订单，商业试运营等多重催化，不用过于担心行情持续性，板块具备持续上涨基础。

持续看好具备业绩兑现能力的核心环节龙头标的。可回收技术突破短期刺激火箭环节相关标的，长期利好卫星制造及地面应用终端配套标的，持续看好核心环节龙头标的。
重点核心组合：卫星端聚焦具备通胀属性及搞价值高壁垒环节“某载荷龙头+国博电子+铖昌科技+st臻镭+信维通信”，火箭端重点关注3D打印等环节“铂力特+江顺科技+广联航空+航天工程”