甩卖超80座，王健林正在失去“万达”！

近期，上海安垭企业管理合伙企业（有限合伙）的企业股权发生变更。上海安垭旗下有两个项目，分别是上海松江万达广场、泉州浦西万达广场。此次股权变更也意味着，这两座万达广场正式易主。

据媒体不完全统计，2023年至今，万达集团累计转让的万达广场已超过80座。表面看是王健林卖资产还债，更深一层看，这是万达商业模式的一次被动切割。

过去，万达既是广场的业主，也是运营者。土地和物业升值归万达，租金、招商、管理收入也归万达。如今，越来越多万达广场被卖给险资、私募基金和产业资本，万达可能继续负责招商和运营，却不再拥有底层物业。

现在的万达，正在从“自己当房东”，变成“替别人管商场”。

从商业逻辑看，这是典型的轻资产路线：商业地产投资重、回报周期长，而险资等长期资本恰好需要稳定租金资产。万达出售物业、保留品牌和运营能力，能够快速回笼资金、降低负债，也可以减少未来扩张对资本的依赖。

但最大的问题是，这场轻资产转型并非主动发起。万达过去几年上市受阻，面临对赌压力，融资和债务也有诸多压力，出售万达广场已经是为数不多的“救命”举措，每卖掉一座都能换回一笔现金。

80多座万达广场的易主，已经不是简单的资产优化，而是变卖未来换取今天。未来，万达广场不会消失，对于消费者而言体验也不会有太多变化，真正变化的是，王健林已经不再拥有控制权，只剩下品牌和运营权。

曾经王健林靠不断买地、建广场做大了万达；如今，他却要靠不断出售广场保住万达。万达广场