万科还有谁能救你？ 万科2025年年报出来了：营收2334亿，下降32%；归母净利润-885.56亿，亏损比去年还多近400亿。 更扎眼的是，账上现金603亿，一年内要还的债超过1500亿，缺口900多亿。 大股东深铁已经借了超300亿，条件比市场优惠。 传闻中的800亿纾困方案还在路上，境内债展期最长达10年，但境外债怎么办？还是未知数。 自救方面，交付11.7万套保住了底线，经营服务业务（长租、物业、物流）还算稳。但REITs撤回、资产处置折价，造血能力还是个大问题。 800多亿的亏损，已经超过公司总市值。 你觉得，万科能熬过这一关吗？还有谁能救万科？ 风险提示：本文仅基于公开年报数据进行客观整理，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。 万科
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